Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Růst cen akcií bude ještě pokračovat, říká jeden z nejbohatších investorů Ken Fisher

Růst cen akcií bude ještě pokračovat, říká jeden z nejbohatších investorů Ken Fisher

16.07.2007 17:33

Akciové trhy po celém světě rostou na stále nové rekordní hodnoty. A tak by to mělo ještě nějakou dobu pokračovat, řekl 297. nejbohatší Američan Ken Fisher, známý především díky svým pravidelným sloupkům o finančních trzích v americkém magazínu Forbes. Fischer zbohatl prostřednictvím své společnosti Fisher Investments. Podle jeho teorie nízkoúročené peníze podporují akvizice a ty zase akciové trhy.

„Myslím, že rok 2007 zůstane pro akcie vynikajícím rokem,“ řekl Fisher v rozhovoru pro internetový portál Welt Online. Pro hodnocení akcií používá většina investorů poměr ceny akcie k zisku (P/E). „Pokud to nyní otočíme, zisk dáme do čitatele a cenu akcie do jmenovatele, dostaneme poměr zisku k ceně akcie, tedy ziskový výnos akcií. Obvykle je tato hodnota nižší, než úrok z dlouhodobých půjček. Jen zřídka kdy přesáhne ziskový výnos akcií úrok a když už k tomu dojde, trvá to jen krátce. Nyní převyšuje ziskový výnos akcií na celém světě úroky již od roku 2002 a tento rozdíl se stále zvyšuje. K něčemu takovému nikdy v historii ještě nedošlo,“ vysvětlil Fisher.

Této dlouhé doby, po kterou tato situace trvá, se podle něj snaží firmy využívat. Společnost si například půjčí peníze za 4,5 - 5% úrok (což po zdanění odpovídá nějakým 3,25 %) na nákup jiné společnosti, která vykazuje ziskový výnos 6,66 % (při P/E = 15). „A to je přesně to, co nyní zažíváme, a co žene ceny akcií po celém světě vzhůru,“ říká Fisher.

Situace je podle něj jiná, než v roce 2000, kdy sice také došlo k vlně fúzí a akvizic, ale poté následoval na finančních trzích pád. „Tehdy koupila firma A firmu B a zaplatila to novými akciemi firmy A. Tím vzrostl počet akcií v oběhu. Dnes se za převzetí platí téměř výlučně v hotovosti. Tím množství akcií v oběhu klesá. A když se začíná nabídka nějakého zboží ztenčovat, roste jeho cena,“ vysvětlil.

Růst cen akcií podle něj bude trvat minimálně tak dlouho, dokud bude existovat převis úroků nad poměrem zisku k ceně akcie. Tuto mezeru mohou uzavřít tři faktory: růst dlouhodobých úrokových sazeb, pokles firemních zisků nebo růst cen akcií, popřípadě kombinace těchto faktorů. „Ale dlouhodobé úrokové sazby by nyní musely vzrůst například o 2,5 procentního bodu, aby se tato mezera uzavřela – a to bude nějakou dobu trvat,“ dodává.

(Zdroj: Welt Online)

Váš názor
  • ale úroky v bankách už dávno nejsou 3,5%
    16.07.2007 20:12

    -
    no jo
Aktuální komentáře
13.11.2019
17:48Premiér Babiš: Nový blok Dukovan se začně stavět v roce 2029 s dokončením 2036
17:31„Obchodovaný“ ropný vrchol je již za námi
17:10Powell zatím nepřekvapil, akcie se snaží setřást ztráty a eurodolar je na svém  
16:34WSJ: Google nastupuje do světa financí. Příští rok začne nabízet běžné účty
15:55IEA: Růst globální poptávky po ropě po roce 2025 výrazně zpomalí
15:03Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly o více, než se čekalo
14:34Reuters: Alibaba chystá v Hongkongu rekordní prodej akcií až za 13,4 miliardy dolarů
13:07Musk chce postavit evropskou Gigafactory v Německu
11:34Škoda Auto letos dodala již více než milion vozů
11:10Krugman: USA daleko za bodem, kdy finanční sektor začíná škodit
10:17Trump směr neukázal, s Powellem to může být podobné. Ráno je lehce negativní  
10:17Tchajwanský výrobce elektroniky Foxconn zvýšil čtvrtletní zisk o 23 pct
9:16Rozbřesk: Zamíří Německo do recese? Tento týden bude jasno
8:55Trump hrozí výrazným zvýšením cel, pokud nedojde k dohodě. Evropa míří do červeného  
8:52Inflace v Německu v říjnu zůstala na 0,9 procenta
8:48Spuštění streamovací služby Disney+ provázely potíže
8:30Donald Trump opět kritizoval EU, první fáze dohody s Čínou je prý blízko
5:55Aghion: Pád a vzestup Koreje jako lekce pro ostatní
12.11.2019
22:06Wall Street zakončila nerozhodně, Rockwell +10 %
18:04Co říká moudrost trhu o ropném vrcholu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00Wizz Air Holdings Plc (09/19 Q2)