Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PKN: Potential merge with Lotos could save up to US$ 280m

PKN: Potential merge with Lotos could save up to US$ 280m

27.8.2007 10:11
Autor: KBC/Patria

A merger of PKN (58 PLN, -0,43%) Orlen and Lotos (47 PLN, 0,21%) could save up to PLN 800m (some US$ 280m) a year, the CEO of PKN told political daily Rzeczpospolita on Saturday. In a separate interview with the same daily, Lotos head Mr. Olechnowicz said he remained skeptical about the idea seeing no guarantees that such a merger will be a financial and technical success and that it would strengthen the country's energy security.

Our view: US$ 280 million savings are far too much, in our view. Assuming that PKN would close down Lotos headquarter in Gdansk, it can save some US$ 50m per annum at most, in our view. Given no overlap in petchem activities, the remaining US$ 230m would come entirely from the refining and retail businesses, lifting the effective margin by some US$ 1.5-2.0/bbl for each of the Plock and Gdansk refineries. This is a very optimistic assumption, given that that typical effective refining margin of the Gdansk refinery amounts to US$ 4.0-4.5/bbl. The idea of merging the two companies is seemed to be push by PKN's CEO Kownacki, rather than Lotos CEO Mr. Olechnowicz.

Given the current political situation in Poland, especially the likely early elections, we maintain our view that there is a little chance for such a merger in the short run. Moreover, opposition party Civic Platform, leader of polls, declared several times that it is against the merger which they see questionable from competition point of view. While we cannot fully rule out that Civic Platform will change its mind once on the government, their opposition of the merger of the two companies is a clear political risk factor for PKN CEO Mr. Kownacki, who seems to be the major promoter of the idea and was denominated to his position under the current government. We feel the news could be taken as slightly negative and might drive some investors to take their profits after the impressive rally of PKN share price last week.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m