Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PKN: Potential merge with Lotos could save up to US$ 280m

PKN: Potential merge with Lotos could save up to US$ 280m

27.8.2007 10:11
Autor: KBC/Patria

A merger of PKN (58 PLN, -0,43%) Orlen and Lotos (47 PLN, 0,21%) could save up to PLN 800m (some US$ 280m) a year, the CEO of PKN told political daily Rzeczpospolita on Saturday. In a separate interview with the same daily, Lotos head Mr. Olechnowicz said he remained skeptical about the idea seeing no guarantees that such a merger will be a financial and technical success and that it would strengthen the country's energy security.

Our view: US$ 280 million savings are far too much, in our view. Assuming that PKN would close down Lotos headquarter in Gdansk, it can save some US$ 50m per annum at most, in our view. Given no overlap in petchem activities, the remaining US$ 230m would come entirely from the refining and retail businesses, lifting the effective margin by some US$ 1.5-2.0/bbl for each of the Plock and Gdansk refineries. This is a very optimistic assumption, given that that typical effective refining margin of the Gdansk refinery amounts to US$ 4.0-4.5/bbl. The idea of merging the two companies is seemed to be push by PKN's CEO Kownacki, rather than Lotos CEO Mr. Olechnowicz.

Given the current political situation in Poland, especially the likely early elections, we maintain our view that there is a little chance for such a merger in the short run. Moreover, opposition party Civic Platform, leader of polls, declared several times that it is against the merger which they see questionable from competition point of view. While we cannot fully rule out that Civic Platform will change its mind once on the government, their opposition of the merger of the two companies is a clear political risk factor for PKN CEO Mr. Kownacki, who seems to be the major promoter of the idea and was denominated to his position under the current government. We feel the news could be taken as slightly negative and might drive some investors to take their profits after the impressive rally of PKN share price last week.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.6.2018
16:51Strach přešel, opatrnost zůstává. Hlavní měny ani koruna dnes nenašly směr  
16:47Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí eurozóna list za krizí
15:59EU od pátku zavede odvetná cla na zboží z USA
15:56PKN Orlen má souhlas k vytěsnění dalších akcionářů Unipetrolu
15:04Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:59Opravte si: Čína už není jenom továrnou světa
13:56ČEZ , a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu 21.6.2018
13:11Avast stihla smršť nákupní doporučení. Nejvýš míří to tuzemské  
12:20Akcie Kofola propadají až o 24 procent. Akcionář CED Group prodal 8,5% podíl
11:01Jak může být Rusko ekonomickým trpaslíkem a zároveň vojenskou velmocí?
10:49Akcie evropských bank dnes vzkvétají. Avast má čtyři čerstvá doporučení k nákupu
10:35Trhům se vrací nálada, euro ani koruna z toho však neprofitují  
9:32Zakladatel Frolík zvažuje pustit do evropské jedničky zdravotních lůžek LINET další investory
9:12Rozbřesk: Další rok s deficitem. Ropa Brent u 75 dolarů
9:00Evropské burzy čeká zřejmě zotavení. V Praze se zastavuje obchodování s akciemi Kofoly  
8:50Poprvé od roku 2009 klesl meziměsíčně objem i počet nových hypotečních úvěrů
8:33General Electric po sto letech vypadne z akciového indexu Dow Jones
5:42Trump má jednu velkou pravdu
19.6.2018
22:05Hrozba nových cel poslala Wall Street do rudé barvy
18:21Čeká velké farmaceutické firmy nový útes?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů