Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MOL - Croatia, Hungary PMs support MOL-INA share swap

MOL - Croatia, Hungary PMs support MOL-INA share swap

7.7.2008 10:08
Autor: KBC/Patria

The prime ministers of Croatia and Hungary agreed on Saturday to support a share swap of MOL (19 500 HUF, -2,69%) and INA, which should be finalized later this year. The rest is up to the owners and the management, Croatian government spokesman told Reuters.

Our view:
We consider the news as positive for MOL from strategic perspective, but see no price reaction to that until the exchange ratio is set. While the willingness of the Croatian government to sell 14% INA shares to MOL was well known on the market, the news also confirms earlier press speculation that Croatian government can accept MOL shares as a payment. We suspect Croatia will likely set conditions to this deal including limitations what MOL can do with INA. Based on our fair value estimates 2.25 MOL shares equals to one INA share. (MOL fair equity value of US$ 19.7bn implies fair share price of HUF 26,830 while INA’s fair equity value of US$ 4.0bn implies a fair share price of HRK 1,848.) Based on synergies MOL can utilize from acquiring INA, we can imagine the final share swap ratio will fall to the 2.5-3.5 range, definitely lower than 4.2, the current market valuation of the two companies implies.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y