Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
10 nejrizikovějších společností pro finanční systém v USA

10 nejrizikovějších společností pro finanční systém v USA

1.3.2011 8:07
Autor: Redakce, Patria Online

Regulátoři v USA by se měli podle nové legislativy snažit o identifikaci finančních firem nejvíce zatížených systematickým rizikem. Není ale jasné, jak by to měli dělat a někteří tvrdí, že to ani není proveditelné. Například ministr financí Timothy Geithner uvedl, že vytvoření efektivních a objektivních kritérií, která by hodnotila systematická rizika, není možné. To ale není pravda.

Nejdříve je nutné si ujasnit, co znamená systematické riziko. Přirozeně se předpokládá, že toto riziko se objevuje, když celý finanční sektor čelí nedostatku kapitálu a že náklady s tímto rizikem spojené rostou se zvětšováním tohoto nedostatku. Z toho plyne vše ostatní. Měřítko systematického rizika na základě metodologie NYU Stern School of Business nazývané SRISK%, je založeno na třech krocích:

Odhad denního poklesu akcií dané firmy, pokud by trh klesl o více než 2 %. Tento ukazatel se jmenuje Marginal Expected Shortfall (MES). Tento výsledek se extrapoluje na situaci, kdy je propad trhu během delšího období mnohem vyšší. Odpovídající ztráty hodnoty vlastního jmění se následně zkombinují s měřítkem zadlužení firmy (LVG) založeným na současné tržní hodnotě vlastního kapitálu a dluhu. Výsledkem je ukazatel potřeby kapitálu v době krize. Předpokládá se přitom, že firmy potřebují kapitál alespoň o velikosti 8 % hodnoty aktiv. SRISK% pak ukazuje, jak daná firma přispívá k celkovému nedostatku kapitálu během krize. Pokud aplikujeme tuto metodologii na současný finanční systém, jsou ze systémového hlediska nejrizikovější následující společnosti:

Top10


Z tabulky je patrné, že 55 % z celkového nedostatku kapitálu v systému by bylo v pěti společnostech. Samotná Bank of America by představovala 17,5 % a to nejen kvůli své velikosti, ale i vysoké korelaci s trhem a relativně vysoké finanční páce (MES a LVG).

Uvedené je výtahem z „Overseeing systemic risk“, autory jsou Viral Acharya, Thomas F. Cooley, Robert Engle, Matthew Richardson.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.8.2017
14:34Le Figaro: Podaří se Macronovi usmířit si střední Evropu? Jde i o platy
14:33Pimco: Je načase americkou ekonomiku trochu přepálit
13:11Kuvajt: OPEC je úspěšný, zásoby ropy ve světě klesají
13:03Zemětřesení v Provident Financial: Akcie -70 % po předpovědi ztráty a konci dividendy i šéfa
11:53ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku se nečekaně zhoršila
11:42Technická analýza: Eurodolar má otevřenou cestu k úrovni 1,1700 EURUSD
11:11Trump: Posílíme naše jednotky v Afghánistánu, cílem je zabíjet teroristy
11:09BHP Billiton prudce zvýšila zisk, končí s těžbou z břidlic v USA
10:43Pražská burza přerušuje dvoudenní pokles; ČEZ roste posedmé v řadě
10:01Dolar i akcie jsou na tom lépe i bez nového impulsu. Na ten se stále čeká  
9:44Rozbřesk: Svět se rozbil, co s tím? Odpověď se bude hledat v Jackson Hole
9:11VIG: Výsledky za 2. čtvrtletí 2017 téměř v souladu s odhady (komentář analytika)  
8:54Zazelená se dnes akciová Praha? Futures naznačují, že ano. Finanční výsledek VIG vzrostl meziročně o 6,7 %  
8:37VIG vydělala za pololetí před daněmi 221 miliónů eur, rostla hlavně v baltských státech
8:20Akcie v Asii reagovaly na Wall Street a posilují  
6:44Severní Koreu drží nad vodou i podvody s Made in China
21.8.2017
23:13Wall Street zahájila týden nevýraznou seancí
18:17Dluhopisové a akciové trhy v roce 2018
17:23Dolaru tržní nervozita nesvědčí, koruna zůstala stabilní  
17:04Pražská burza: VIG před výsledky -1 %, o Pegasu bude jasněji v pátek

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba