Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
10 nejrizikovějších společností pro finanční systém v USA

10 nejrizikovějších společností pro finanční systém v USA

01.03.2011 8:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Regulátoři v USA by se měli podle nové legislativy snažit o identifikaci finančních firem nejvíce zatížených systematickým rizikem. Není ale jasné, jak by to měli dělat a někteří tvrdí, že to ani není proveditelné. Například ministr financí Timothy Geithner uvedl, že vytvoření efektivních a objektivních kritérií, která by hodnotila systematická rizika, není možné. To ale není pravda.

Nejdříve je nutné si ujasnit, co znamená systematické riziko. Přirozeně se předpokládá, že toto riziko se objevuje, když celý finanční sektor čelí nedostatku kapitálu a že náklady s tímto rizikem spojené rostou se zvětšováním tohoto nedostatku. Z toho plyne vše ostatní. Měřítko systematického rizika na základě metodologie NYU Stern School of Business nazývané SRISK%, je založeno na třech krocích:

Odhad denního poklesu akcií dané firmy, pokud by trh klesl o více než 2 %. Tento ukazatel se jmenuje Marginal Expected Shortfall (MES). Tento výsledek se extrapoluje na situaci, kdy je propad trhu během delšího období mnohem vyšší. Odpovídající ztráty hodnoty vlastního jmění se následně zkombinují s měřítkem zadlužení firmy (LVG) založeným na současné tržní hodnotě vlastního kapitálu a dluhu. Výsledkem je ukazatel potřeby kapitálu v době krize. Předpokládá se přitom, že firmy potřebují kapitál alespoň o velikosti 8 % hodnoty aktiv. SRISK% pak ukazuje, jak daná firma přispívá k celkovému nedostatku kapitálu během krize. Pokud aplikujeme tuto metodologii na současný finanční systém, jsou ze systémového hlediska nejrizikovější následující společnosti:

Top10


Z tabulky je patrné, že 55 % z celkového nedostatku kapitálu v systému by bylo v pěti společnostech. Samotná Bank of America by představovala 17,5 % a to nejen kvůli své velikosti, ale i vysoké korelaci s trhem a relativně vysoké finanční páce (MES a LVG).

Uvedené je výtahem z „Overseeing systemic risk“, autory jsou Viral Acharya, Thomas F. Cooley, Robert Engle, Matthew Richardson.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.05.2021
22:03Dubnová inflace volá medvědy  
17:53Směrem k dalším rekordům
17:44Reakce na inflační čísla nabrala na síle, rostoucí výnosy doléhají na akcie  
17:10PlayStation, pračky, zubní kartáčky i těžba kryptoměn. Čipy chybí všude a podle analytiků nejméně do roku 2023 budou chybět dál
16:28Bayer nabízí uspokojivé výsledky s nízkou valuací  
16:27Polsko navýší kontrolu nad Orlenem, chce z něj udělat národního šampiona
15:28Ceny v USA výrazně zrychlují a táhnou výš inflační očekávání. Akcie i dluhopisy klesly  
13:52Zlato už zase dává smysl. Otočilo propad na růstu americké inflace. Jaký je výhled pro další kovy?  
12:52Electronic Arts hravě přeskočil laťku trhu, tržby táhly Apex Legends a FIFA  
12:00Photon Energy prudce propadl zisk. Vysvětluje to nižšími výnosy a rozvojem projektů v Polsku a Rumunsku
11:55Česko letos poroste rychleji, než se čekalo, odhaduje EK. Příští rok ale růst HDP zaostane za odhady
11:51Poptávka po ropě se letos bude podle IAE zvyšovat rychleji než nabídka
11:34Výprodeje akcií ustaly. Inflace klíčovou událostí, ale je třeba hledět i dál  
11:08Analytik: Kvartál a výhled Palantiru mírně nad očekávání, cena stále nízká  
10:52Reset CD Projektu si vyžádal novou cílovou cenu Patrie  
9:49Commerzbank svými výsledky pozitivně překvapila, akcie reagují růstem
9:47Nová pravidla WhatsAppu: Otevřená cesta vašich dat do Facebooku?
9:30Lockdown zatlačil v prvním kvartálu britskou ekonomiku do poklesu o 1,5 procenta
9:15Rozbřesk: Výprodej před dnešní americkou inflací akceleruje
9:14Po Toyotách je na konci pandemie sháňka, kvartální zisk vyskočil o 92 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Allianz SE (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Commerzbank AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Dialog Semiconductor PLC (03/21 Q1)
0:00Electricite de France SA (03/21 Q1)
0:00Poste Italiane SpA (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Varta AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Vroom Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
0:00Wienerberger AG (03/21 Q1)
7:00Deutsche Telekom AG (03/21 Q1)
7:00Merck KGaA (03/21 Q1)
7:00RWE AG (03/21 Q1)
7:30Bayer AG (03/21 Q1)
7:45Koninklijke Ahold Delhaize NV (03/21 Q1)
8:00Fortum Oyj (03/21 Q1)
8:00UK - HDP, q/q
9:00Iberdrola SA (03/21 Q1)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y