Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weekly CZK Report - It´s all about Greece

Weekly CZK Report - It´s all about Greece

20.06.2011 9:32
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

High uncertainty about Greece kept markets nervous during the week. The last Eurogroup meeting failed to bring a solution because of different views of the key players. However, German chancellor Merkel and French president Sarkozy later found a common position. They want to involve private bond holders in the rescue plan. The involvement will be on a voluntary basis, similar to the Vienna plan used in 2009. This is important progress, although they still must find support from the ECB. Another key point is the stance of rating agencies. But, the plan will likely be tuned yet in order to avoid a credit event.

Meanwhile, Greek initiative to form a coalition government between the main parties failed. The current government thus announced some personnel changes and will ask for confidence in the Parliament. Moreover, the protests in streets intensified. This means that the country will need more time to find wider support for the new austerity measures.

According to the last comments of the EU representatives, Greece will probably get some necessary amount of money in July. The Eurogroup is meeting on weekend and should approve it. This would give the Greek government more time to deliver the necessary measures and the EU would have more time to reach an agreement about the rest of the rescue package.

Although previous news failed to temper worries, the last progress is seen as promising. As risk appetite has somewhat improved at the end of the week, all equities, oil, the euro and the CE currencies have pared their previous losses. Another boost will likely come after the money for Greece is approved.

Last data from the US economy were disappointing. Both Empire Manufacturing and Philly Fed indices dropped below zero and also consumer confidence decreased more than expected. Other data were decent, but the overall picture has further worsened. This is another negative factor for the markets, although currently outshone by the Greek issue.

The Czech macro figures did not bring much surprise. The current account balance worsened in April, which was expected. The headline figure was somewhat below the forecast but the difference is not significant compared with the previous volatility of the indicator. The PPI eased in May; the figures were slightly above expectations. The inflation is still driven mainly by its volatile components - fuels were replaced by food. That is why the figures themselves are not a reason for an immediate reaction of the central bank, even though the 6 pct y-o-y growth is already quite high.

The CNB will decide on rates next week. We expect no change. Consumer prices accelerated more than expected, but on the other hand real economy data are worsening in both the Eurozone and the Czech Republic. We therefore stick to our estimate that the rates will be lifted in the 3Q. As the hike is approaching the next week´s meeting will be interesting as it may hint about the exact timing. It may therefore influence the koruna.

However, external factors should still be more important. Greece remains the number one topic with a great potential to show markets direction. Also the Eurozone and German soft macro data will be important after the series of negative surprises from the US. The German figures will also tell about the Czech economic prospects and thus can be an influence on the koruna.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.10.2021
12:21Analytik k výsledkům Facebooku: Nová pravidla Applu si vybírají svou daň  
12:00Proč si přidat polovodičové akcie do portfolia a na co si dát pozor
11:33Čistý zisk Hyundai za kvartál vzrostl, loni měl ztrátu kvůli svolávání aut
11:30ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:33Jak v Evropě stahovat stimulaci a pomoc
9:12Rozbřesk: Podnikatelské nálady se u nás i v Německu zhoršují
8:53Po nových rekordech na Wall Street má Evropa nakročeno k opatrnému začátku  
8:45Dokáže hodnotový investor dlouhodobě porážet trhy? Webinář Pavola Mokoše, hlavního makléře Patrie, 26. října od 15:00!
8:39Tesla za bilion dolarů
8:28UBS dosáhla nejlepšího zisku od roku 2015. Roste dvouciferně čtyři kvartály v řadě
8:25Facebook varoval před dopadem nových ochranných pravidel, tržbami i výhledem analytiky zklamal
6:07Patria uzavírá některé Krátkodobé investiční tipy  
25.10.2021
22:24USA: výsledkový supertýden, Tesla nad bilionem dolarů  
18:17Narušení komoditního cyklu na ropě?
17:19Velký kontrakt pro Teslu, pokles velkých techů a další ústup koruny  
17:09Podnikatelská nálada v Německu se v říjnu čtvrtý měsíc za sebou zhoršila
14:42Hertz chce do půjčoven sto tisíc tesel a k tomu svou síť stanic. Rýsuje se zemětřesení v odvětví?
14:10Týdenní výhled: ECB zatím bez akce, americké zpomalení a výsledky FAAMG  
13:29PayPal aktuálně Pinterest nepřevezme. Akcie Pinterestu klesají, PayPal naopak roste
12:29Začátek týdne je opatrný. Powell čeká delší inflační tlaky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Advanced Micro Devices Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Alphabet Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Eli Lilly & Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
General Electric Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Hasbro Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
JetBlue Airways Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Lockheed Martin Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Microsoft Corp (09/21 Q1, Aft-mkt)
MSCI Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Novartis AG (09/21 Q3, Bef-mkt)
Orange SA (09/21 Q3, Bef-mkt)
QuantumScape Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
Raytheon Technologies Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Robinhood Markets Inc (09/21 Q3)
Texas Instruments Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Twitter Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Visa Inc (09/21 Q4, Aft-mkt)
Waste Management Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
3:00Logitech International SA (09/21 Q2)
7:00Norsk Hydro ASA (09/21 Q3)
12:00United Parcel Service Inc (09/21 Q3)
13:15S&P Global Inc (09/21 Q3)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů
18:00ASM International NV (09/21 Q3)
22:05Capital One Financial Corp (09/21 Q3)