Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weekly CZK Report - It´s all about Greece

Weekly CZK Report - It´s all about Greece

20.6.2011 9:32
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

High uncertainty about Greece kept markets nervous during the week. The last Eurogroup meeting failed to bring a solution because of different views of the key players. However, German chancellor Merkel and French president Sarkozy later found a common position. They want to involve private bond holders in the rescue plan. The involvement will be on a voluntary basis, similar to the Vienna plan used in 2009. This is important progress, although they still must find support from the ECB. Another key point is the stance of rating agencies. But, the plan will likely be tuned yet in order to avoid a credit event.

Meanwhile, Greek initiative to form a coalition government between the main parties failed. The current government thus announced some personnel changes and will ask for confidence in the Parliament. Moreover, the protests in streets intensified. This means that the country will need more time to find wider support for the new austerity measures.

According to the last comments of the EU representatives, Greece will probably get some necessary amount of money in July. The Eurogroup is meeting on weekend and should approve it. This would give the Greek government more time to deliver the necessary measures and the EU would have more time to reach an agreement about the rest of the rescue package.

Although previous news failed to temper worries, the last progress is seen as promising. As risk appetite has somewhat improved at the end of the week, all equities, oil, the euro and the CE currencies have pared their previous losses. Another boost will likely come after the money for Greece is approved.

Last data from the US economy were disappointing. Both Empire Manufacturing and Philly Fed indices dropped below zero and also consumer confidence decreased more than expected. Other data were decent, but the overall picture has further worsened. This is another negative factor for the markets, although currently outshone by the Greek issue.

The Czech macro figures did not bring much surprise. The current account balance worsened in April, which was expected. The headline figure was somewhat below the forecast but the difference is not significant compared with the previous volatility of the indicator. The PPI eased in May; the figures were slightly above expectations. The inflation is still driven mainly by its volatile components - fuels were replaced by food. That is why the figures themselves are not a reason for an immediate reaction of the central bank, even though the 6 pct y-o-y growth is already quite high.

The CNB will decide on rates next week. We expect no change. Consumer prices accelerated more than expected, but on the other hand real economy data are worsening in both the Eurozone and the Czech Republic. We therefore stick to our estimate that the rates will be lifted in the 3Q. As the hike is approaching the next week´s meeting will be interesting as it may hint about the exact timing. It may therefore influence the koruna.

However, external factors should still be more important. Greece remains the number one topic with a great potential to show markets direction. Also the Eurozone and German soft macro data will be important after the series of negative surprises from the US. The German figures will also tell about the Czech economic prospects and thus can be an influence on the koruna.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.4.2017
9:25Technická analýza: Euru se dnes může podařit ubránit pozice nad 1,09 EURUSD
9:16Rozbřesk: Ropné cestování časem
9:07Moody´s: Vliv růstu koruny na české banky bude zvládnutelný
8:59Evropské futures naznačují červený start, CETV Prahu příjemně překvapila  
8:27CETV (+8 %) překvapuje silou růstu tržeb i zisku, reklamní trhy se zvedají (+komentář)
6:38Co se vlastně děje v Číně?
25.4.2017
22:00Nasdaq poprvé nad 6000 body! Výsledková sezóna je v plném proudu
19:11Konec prohibice, směr marihuanová investiční revoluce
18:05Summary: Volvo překvapilo, francouzský miliardář kupuje zbylý podíl v Christian Dior
17:22Komerční banka, a.s.: Přijatá usnesení Valné hromady KB
17:12KB a spořitelna schválily dividendy. Přijdou výsledky CETV, Unipetrolu a O2
17:12CETV: Menší úrokové náklady sníží čistou ztrátu (Odhad analytika Patria Finance pro 1Q17)  
16:19ČEZ a.s.: Informace k FVE Čekanice v majetku ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.
16:18Nasdaq poprvé v historii obchoduje nad 6.000 body
15:47Čínský růst je asi rychlejší, než myslíme. Naznačují to noční satelitní snímky
15:27Dolar posiluje proti jenu, do hry se vrací Trump  
14:54Safichem: Výroční zprávu za období 1. 7. 2015 do 31. 12. 2016
14:46AMISTA investiční společnost, a.s.: Metrostav nemovitostní, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:42AMISTA investiční společnost, a.s.: 1. Regionální investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:27Coca-Cola hubne, kvartální tržby s ní

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Abertis Infraestructuras SA (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Boerse AG (03/17 Q1)
Fiat Chrysler Automobiles NV (03/17 Q1)
Rockwell Automation Inc (03/17 Q2, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (03/17 Q3, Bef-mkt)
Thermo Fisher Scientific Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
United Technologies Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
7:00Banco Santander SA (03/17 Q1)
7:00Credit Suisse Group AG (03/17 Q1)
7:30Daimler AG (03/17 Q1)
7:30Koninklijke KPN NV (03/17 Q1)
12:00PepsiCo Inc (03/17 Q1)
13:00Baxter International Inc (03/17 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (03/17 Q1)
13:00Procter & Gamble Co/The (03/17 Q3)
13:00State Street Corp (03/17 Q1)
13:00Twitter Inc (03/17 Q1)
13:30Boeing Co/The (03/17 Q1)
13:30General Dynamics Corp (03/17 Q1)
13:30Hess Corp (03/17 Q1)
14:00Norfolk Southern Corp (03/17 Q1)
17:45Vallourec SA (03/17 Q1)
22:00Amgen Inc (03/17 Q1)
22:01Las Vegas Sands Corp (03/17 Q1)
22:05PayPal Holdings Inc (03/17 Q1)
22:30O'Reilly Automotive Inc (03/17 Q1)