Osobně si myslím, že dluhopisy jsou spíše oproti akciím nadhodnocené, než že jsou akcie vůči dluhopisům drahé, je to otázka náhledu. Je třeba se podívat i na to, že navzdory globálnímu astronomickému zadlužení nesou dluhopisy směšný výnos. Sice úplně nechápu proč (velkou roli zde nejspíš sehrávají nízké úrokové sazby CB a na mezibankovním trhu), ale prostě to tak je. Zatímco akcie jsou podložené slušnými korporátními výsledky. Rozhodně bych více sázel na propuknutí další investiční horečky než na dlouhotvrající útlum. Samozřejmě se můžu mýlit. Ostatně každou vteřinu, co proběhne obchod, tak obě strany sázejí přesně na opačný vývoj na trhu. :)
pif
Chápu Vaší úvahu. Zrovna tak ale můžeme například tvrdit, že pokud QE předražuje dluhopisy, předražuje i akcie (a třeba i komodity) a které víc je otázka. Pokud Vaší úvahou reagujete na zamyšlení na téma "Co říkají dluhopisy o akciích", tak tam nejde ani tak o jejich relativní ceny (třeba skrz Fed model), ale o to, že dluhopisy byly v posledních několika týdnech ohledně výhledu pesimističtější. Poslední dny už ale vidíme trochu jiný obrázek.
JS