Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weekly CZK Report: Modest gains after holiday

Weekly CZK Report: Modest gains after holiday

8.7.2011 18:06
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

This week has not brought any big swings in the koruna FX rate. Trading activity was muted by national holiday on Tuesday and Wednesday and the market was only little volatile. Some gains came in at the very end of the week.

The koruna almost ignored the latest macro news from the Czech economy. Overall, the data were very good. Retail sales increased by a modest 3.2 pct, roughly in line with estimates. The growth of consumer demand thus remains slow. However, industrial output accelerated significantly in May, as usual driven by car manufacturing, machinery and electronics. The 15.2 pct growth is far ahead estimates. Also export regained its pace and the trade balance showed higher surplus than expected. Better figures from German industry are good news for the Czech economy, too. Although there was almost no immediate reaction of the FX market, the koruna may benefit from the strong data in the next days, but may need an external trigger.

Next (2377 GBp, -1,37%) week the local inflation data will be quite interesting. The CNB rate hike is approaching and we see a good chance that it will come at the August meeting. The CPI is expected to surpass slightly the CNB target and will be an important input for decision about rates. Other data on the agenda, the unemployment rate and the current account balance, should not have big impact on trading.

After Greece approved more austerity, it will be granted funds for avoiding default in July. The Eurozone continues to prepare a longer-term rescue plan for the country. An involvement of private investors is still a problem. Although the major banks agree with the bond rollover, avoiding a credit event is still not guaranteed. Further tuning and discussion with the banks will be necessary. The issue weighed on the euro in the first days of the week. Then, attention focused on Portugal after its rating downgrade to junk by Moody´s. But the impact was not very big because the ECB stepped in and eased Portugal´s access to emergency funds. The bank suspended the requirement of minimum rating threshold for bonds accepted as collateral. At the meeting, the ECB also lifted its interest rates, but it was a widely expected step, neutral for the markets.

Some of the recent data from the US economy were very good, such as the ISM report and the ADP employment change. But on Friday, a disappointment came in from the labor market: payrolls well below expectations and a rise in unemployment. The euro-dollar rate went slightly up after the figures as worries about economic slowdown outweighed the effect of lower risk appetite. Influence on the koruna was minimal.

Next week Fed´s Chairman Bernanke delivers his semi-annual report about monetary policy to the Congress. The Fed´s assessment of the last economic data will be important for the markets. A key question is whether the central bankers still stick to their view that the rise of inflation and worsening of the economic data will be only short-lived. In the calendar there are also the US retail sales and NY Empire Manufacturing index.

China will publish its real economic data including the 2Q GDP release that is expected to be slightly below the previous reading. Recently, the Chinese central bank has raised interest rates once again and markets speculate whether more tightening will be needed this year. The data may bring another hint.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)