Nečekaně nízké HDP... denní přehled Trhy, data, výsledky

ČR:
Bankovní skupina Erste zveřejnila hospodářské výsledky za 2Q11. Čistý zisk banky meziročně vzrostl o 8,6 % na 236 mil. eur a zaostal tak za konsensem o 7,2 %. Čistý úrokový výnos skupiny ve 2Q11 vzrostl meziročně o 4,0 % na 1,394 mld. eur a překonal tak tržní očekávání na úrovni 1,34 mld. EUR. Provozní výsledek se zlepšil o 4,5 % na 1,014 mld. eur při očekávání 0,97 mld. eur. Náklady na rizika meziročně poklesly o 13,2 %, avšak jsou vyšší, než očekávání. Za vyššími rizikovými náklady stojí zejména zhoršení v Maďarsku a Rumunsku. Čistý zisk pak byl negativně ovlivněn bankovní daní v Maďarsku a Rakousku, výsledkem finančních operací a přecenění. Komentář k výsledkům naleznete ZDE.

Evropa:
Maloobchodní tržby v Německu v červnu stouply o 6,3 % ve srovnání s předchozím měsícem a výrazně překonaly průměrný odhad, který počítal s růstem o 1,7 %. Ve srovnání s loňským rokem se ovšem obrat v německých obchodech snížil o 1,0 %.

Inflace v eurozóně se podle rychlého odhadu Eurostatu v červenci snížila na 2,5 % z červnových 2,7 %, počítalo se s její stagnací.

Moody's přehodnotí rating Španělska s možností jeho snížení. Země má nyní pro své dlouhodobé závazky známku Aa2. Krok byl zdůvodněn nejen pomalým růstem ekonomiky a fiskálními problémy na regionální úrovni, ale také zvýšeným rizikem ztrát soukromého sektoru po rozhodnutí evropských lídrů, že v případě Řecka ponesou ztráty i držitelé dluhopisů. Více v článku ZDE.

Britský Vodafone vyplatí mimořádnou dividendu ve výši 2 mld. GBP. Zdroje poskytne výplata mimořádné dividendy o objemu 10 mld. USD americkým Verizon Wireless, ve kterém má Vodafone 45procentní podíl. Vodafone z toho dostane přibližně 2,8 mld. GBP, zbylých 800 mil. GBP použije na snížení dluhu. CFO Halford uvedl, že potenciální roční dividenda Vodafonu z podílu ve Verizon Wireless by se mohla přiblížit 5,5 mld. USD. Akcie Vodafonu přidávají přes 3 %.

Zisk španělské Telefoniky klesl ve 2Q11 o 27 % na 1,5 mld. EUR, což bylo méně, než čekal trh. Zisk zatížilo negativní přecenění podílu v Telecom Italia ve výši 353 mil. EUR. Podnikání Telefoniky nadále provází útlum na domácím trhu, kde navíc sílí cenová konkurence. Tržby vzrostly meziročně o 2 % na 15,5 mld. EUR. Tržby ve Španělsku poklesly o 6,6 %, v Latinské Americe naopak o 12 % stouply. Společnost letos propustí ve Španělsku 6500 zaměstnanců, náklady na reorganizaci vyjdou na 2,7 mld. EUR. Akcie odepisují 1 %.

Mateřský koncern Airbusu EADS zvýšil v 1H11 provozní zisk o 39 % na 563 mil. USD oproti trhem očekávaným 511 mil. USD. Tržby stouply o 8 % na 22 mld. EUR. Za dobrým výsledkem stojí dodávky civilních letadel, které převážily nižší tržby z armádních zakázek. V civilním sektoru společnost profituje z nového modelu A320, který zaznamenal velký úspěch. Provozní zisk by měl letos dosáhnout 1,3 mld. EUR, volný cash flow 1 mld. EUR. Akcie přesto odevzdávají 1 %.

Těžební koncern Anglo American vydělal v 1H11 3,1 mld. USD, neboli 2,58 USD na akcii, což je o 41 % víc než před rokem, ale méně, než čekal trh. Za růstem stojí především vyšší ceny komodit. Ty samé vlivy lze však hledat za zklamáním, neboť rostoucí ceny zejména energetických komodit zvedají ceny výrobních vstupů. Společnost navíc čelí několika stávkám zaměstnanců za vyšší platy. Produkci mědi negativně ovlivnily přírodní katastrofy. Dividenda se zvedla na 28 c na akcii a také zaostala za očekáváním. 2H11 by měla být pro společnost příznivější. Akcie ztrácejí 3 %.

International Consolidated Airlines, vzniklé fúzí Iberie a British Airways, hospodařily v 2Q11 s provozním ziskem na úrovni 190 mil. EUR oproti trhem očekávaným 166 mil. EUR. Společnost profitovala z lednové fúze, vyšší poptávky v business třídě a aliance s American Airlines. Aerolinky navíc omezily růst přepravní kapacity, což zvedlo průměrné ceny letenek a pomohlo tak kompenzovat vyšší ceny paliv. Akcie přidávají 2

USA:
HDP se ve 2Q zvýšil o 1,3 % (mezikvartálně, přepočteno na celý rok) výrazně zaostal za očekáváním (1,8 %). Navíc byla revidována i předchozí data. V 1Q ekonomika rostla dokonce jen o 0,4 %, před revizí bylo uváděno 1,9 %. Za negativním výsledkem v posledním kvartálu stojí především spotřeba domácností, jejíž růst zpomalil prakticky na nulu. Konkrétně propad prodeje automobilů snížil růst HDP o 0,65 procentního bodu. Nepomohla ani vláda. Na federální úrovni se sice snaží, jednotlivé státy ale šetří a pokles výdajů veřejného sektoru jako celku zpomalil růstu HDP o 0,2 procentního bodu. Detaily v samostatném komentáři ZDE.

Pozitivní informaci neposkytl ani PMI index z Chicaga, který v červenci klesl na 58,8 bodu z červnových 61,1 bodu. Počítalo se s poklesem na 60 bodů. Stejný ukazatel z Milwaukee překvapil pozitivně, když klesl jen o 0,3 bodu na 59,0 bodů, odhad trhu činil 56,9 bodu.

Situace kolem zvýšení dluhového limitu se přiostřuje. Okamžik, kdy vládě dojde hotovost, se blíží a Kongres není schopen se shodnout. Včerejší hlasování o návrhu šéfa Sněmovny reprezentantů, Johna Boehnera, bylo odloženo pro neshody uvnitř republikánského tábora. Nyní by již mělo vládě zbývat jen posledních několik desítek miliard dolarů hotovosti pro financování výdajů.

Pojišťovna Metlife vydělala v 2Q11 na provozní bázi 1,24 USD na akcii, přičemž trh počítal s 1,11 USD. Čistý zisk klesl vlivem přírodních katastrof meziročně o 21 % na 1,2 mld. USD. Výsledek táhly zahraniční trhy, na kterých společnost posílila po loňském převzetí American Life Insurance od AIG. Čisté příjmy z investic vzrostly o 25 % na 5 mld. USD. Akcie rostou o 3 %.

Zisk řetězce Starbucks stoupl v 2Q11 o 34 % na 279 mil. USD a lehce tak předčil očekávání trhu. Za překvapením stojí zejména vyšší poptávka v USA, tržby vzrostly meziročně o 12 % na 2,9 mld. USD. Letošní zisk by měl dosáhnout 1,51 USD na akcii oproti původně odhadovaným 1,48 USD. Akcie přidávají 1,5 %.

Google koupil portfolio patentů od IBM, bližší detaily nejsou známy.

Komentář na měny

Co se týče zpráv týkajících se dluhové krize, trhy je přece jen vyhodnotily jako o něco lepší pro dolar, který tak během dne mírně posiloval. Posilovat přestal, když vyšlo americké HDP. Po prvotní rozpačité reakci se kurz vydal vzhůru a silnější je tak nakonec euro. Špatný výkon americké ekonomiky v druhém čtvrtletí a revize předchozích čísel výrazně dolů sice ještě zvýšila averzi k riziku, ale na druhou stranu přiživila spekulace o dalším kvantitativním uvolňování ze strany Fedu. Převážil tento druhý, pro dolar negativní, vliv. Dopad dnešních událostí na středoevropské měny nebyl nijak výrazný. Forint a koruna mírně oslabily, zatímco zlotý je lehce silnější než včera.