Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hladké přistání stále pravděpodobné. Akcie opět v euforii?

Hladké přistání stále pravděpodobné. Akcie opět v euforii?

20.08.2024 11:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Roger Altman z Evercore ISI se domnívá, že „scénář hladkého přistání zůstává nadále nedotčený“. Jinak řečeno, americká ekonomika stále míří k hladkému přistání a nic na tom nemění ani dění na akciových trzích v posledních týdnech. Ekonom v této souvislosti poukázal například na vývoj maloobchodních tržeb a reálných spotřebitelských výdajů, které meziročně rostou o 3 %.

Hladkému přistávání by mělo pomoci i snižování sazeb americkou centrální bankou. Altman se konkrétně domnívá, že k němu pravděpodobně letos dojde třikrát, pokaždé o 25 bazických bodů. I současné výnosy dlouhodobějších vládních dluhopisů přispívají k tomu, že celkové makroekonomické prostředí je dobré a scénář hladkého přistání „nemá moc slabých stránek“. Zpochybnil by jej teoreticky nějaký negativní zlom na trhu práce, například na straně tvorby pracovních míst. Nicméně ekonom nic takového nepředpokládá a v ekonomice nevidí známky blížící se recese.

Bob Doll z Crossmark Global Investments na CNBC hovořil o některých známkách slábnoucího tempa růstu hospodářské aktivity. Patří sem mimo jiné rostoucí počet některých nesplácených úvěrů, některá data z trhu práce či rostoucí zásoby. Fed tak podle něj začne se snižováním sazeb v září a dolů půjdou o 25 bazických bodů. Nebude to letos jediný pokles sazeb. Doll také poukázal na valuace akciového trhu, které jsou pode něj na úrovních, při kterých by „se věci měly skutečně vyvíjet dobrým způsobem“.

Scott Black z Delphi Management na CNBC k vývoji na akciích uvedl, že ty se podle něj nachází v euforii a ukazují na to právě valuace. Nasdaq se totiž obchoduje na 27násobku zisků očekávaných pro letošní rok, Russell 2000 na 28násobku očekávaných zisků. Patrná je také znatelná vysoká koncentrace na akciovém trhu a očekávání jsou podle tohoto experta nastavena hodně vysoko včetně růstu zisků obchodovaných firem pro druhou polovinu letošního roku.

Black se tedy domnívá, že trhy jsou nyní drahé. Jeho portfolio je ale stále téměř plně zainvestované, orientuje se zejména na společnosti, které dosahují vyšší návratnosti investovaného kapitálu, jsou schopny generovat vyšší volný tok hotovosti a zároveň se neobchodují za vysoké valuační násobky. Takových je nyní podle Blacka na trhu už jen málo, za jednu z nejlepších považuje fintech společnosti SS&C Technologies, jejíž poměr cen k ziskům se nachází u 12.

Zdroj: CNBC

 

 

 

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Velká část ekonomiky potřebuje místo modelů jako je ChatGPT modely kvantitativní
17.08.2024 9:08
Ředitel společnosti SandboxAQ Jack Hidary se domnívá, že umělá intelig...
Víkendář: Roboti už jdou
18.08.2024 9:13
Yahoo Finance se v reportáži o jednom z možných využití umělé intelige...
S&P 500 se do konce roku přiblíží 6 000 bodů, říká Slimmon z Morgan Stanley a jmenuje akcie, které nakupovat
19.08.2024 5:52
Trhy byly v poslední době velmi volatilní, ale Andrew Slimmon z Morgan...
Páteční obchodování na Wall Street potvrdilo růstový týden
16.08.2024 22:02
Páteční obchodování na zámořských trzích uzavíralo růstový týden, kter...
Rozbřesk: Výrobní inflace v ČR opět lehce nabírá na síle, dolar před Jackson Hole oslabuje
19.08.2024 9:06
Výrobní ceny v průmyslu rostly v červenci o 0,6% meziměsíčně a meziroč...
Wall Street očekává snížení sazeb Fedu, britský trh nemovitostí ožívá a dnešní futures jsou v červeném
19.08.2024 8:55
Wall Street sází na to, že na každoročním setkání Fedu v Jackson Hole ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.03.2025
17:17Překvapení z Atlanty a monetární roboti
16:35Americké akcie ukazují náznaky síly  
15:42ČNB nechala sazbu rezervy na ochranu úvěrového trhu na 1,25 procenta
14:45ECB snížila základní úroky o čtvrt bodu, depozitní sazbu na 2,50 procenta
13:20Lee: AI, prosperita bez zisků a „až to skončí, korelace bude rovna jedné“
12:02Beauty skupina Bezvavlasy úspěšně vstoupila do Chorvatska. Letos očekává dynamický růst tržeb
11:22Internetový prodejce módy Zalando loni ztrojnásobil zisk, čeká další růst
11:18Nové čínské AI nástroje přilévají olej do investičního ohně. Alibaba nabírá další zisky
10:53Evropský růst chladne, Amerika se stáčí dolů a dluhopisy se před ECB dál prodávají  
10:30Aerolinkám Lufthansa a Air France-KLM loni klesl zisk, překonal však očekávání
10:15Průměrná nominální mzda v ČR loni vzrostla o 7,1 procenta, po dvou letech stoupla i reálně
9:09Rozbřesk: Historická rozpočtová otočka, Německo představilo fiskální bazuku
8:41Výnosy německých dluhopisů včera rostly nejvíce za 28 let, ECB dnes sníží sazby a Trump udělil automobilkám výjimku z nových cel na dovoz z Mexika a Kanady  
6:20Jiří Šperl pro Patria.cz: Výsledky KB dovolují atraktivní dividendu. Transformaci retailového bankovnictví teď zúročíme podílem na trhu
6:11Footshop a.s.: Vnitřní informace - Footshop potvrzuje silný růstový trend a navyšuje dlouhodobý výhled tržeb i EBITDA
05.03.2025
22:01Americké akcie se odrazily vzhůru  
17:59Pár modelových scénářů s dopadem AI na ekonomiku a ziskovost obchodovaných firem
17:05Americké akcie dále klesají  
16:48Makro Refresh: Geopolitika stále zvyšuje nejistotu a ČNB by měla sazby snížit o něco více
15:06Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o sedmé výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Změna počtu prac. míst