Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA: The fate of Holding Communal

DEXIA: The fate of Holding Communal

18.10.2011 9:25

Holding Communal has received a payment deferral until Saturday, 22 October for a € 5m loan it received from the National Lottery and that was expiring yesterday.
Holding Communal, Dexia’s 14.3% shareholder, has € 1.6bn of debt which is covered by € 700m of assets and € 450m of guarantees from the regional governments. This leaves € 450m that is not covered. Failure to repay the loan would trigger a default. The Federal Government wants to lay the € 450m burden on the Regional Governments, which refuse.
A default of Holding Communal would trigger loan losses at Dexia (0,58 EUR, -16,71%) Bank Belgium, which has been sold to the Belgian Government.

Our View:
A default of Holding Communal and the credit loss it would trigger at Dexia Bank Belgium would not have a direct impact on Dexia (the listed entity). There could however be several indirect impacts: 
- A credit loss at Dexia Bank Belgiumwould reduce its valuation and hence reduce the likelihood that Dexia shareholders will see something from the earn-out arrangement linked to the sale of Dexia Bank Belgium;
- The 14.3% Dexia held by Holding Communal could upon seizure of collateral, potentially create a share overhang;
- If the Belgian Government bails out Holding Communal and Arco (13.9% Dexia shareholder) it could trigger a mandatory public offer on the remaining Dexia shares.

Conclusion:
We maintain our Hold rating and € 1 target price but could see strong volatility in share price pending news flow in the coming days.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2017
22:08Wall Street dnes kráčela stranou
19:48Index utrpení roste, valuace akcií také. Něco tu nehraje?
17:58Penta zvýší nabídkovou cenu na odkup akcií Fortuny na 118,04 Kč
17:31Týden na měnách: Euro je prý příliš slabé  
17:16Pražská burza stáhla týdenní ztrátu na 0,38 %. Erste tahounem za dnešek i za týden
17:01Dolaru závěr týdne vyšel i díky datům. Libra zůstává pod tlakem  
16:5316 energetických titulů, které experti milují. Bez ohledu na OPEC
15:42Objednávek pro americký průmysl ubývá
14:43Americká ekonomika: První kvartál nebyl tak slabý, jak to vypadalo
13:40Největší britské IPO letoška: Na londýnskou burzu vstoupila Alfa Financial
12:19Trúchly: Ropa po jednání OPEC začala klesat, očekával bych návrat zpět (video)
11:31Evropa na konci týdne ztrácí, pod tlakem ropné tituly
10:44Zaměstnanost amerického solárního oboru roste rychleji než sama ekonomika
10:40Pražská burza díky bankám maže část týdenních ztrát
10:40Libra nabírá ztráty. Po datech je dalším zklamáním předvolební průzkum  
10:23Poučení z pěti let obchodování s akciemi Facebooku
9:13Technická analýza: Dokáže euro dál posilovat nebo už se blíží obrat?
9:13Rozbřesk: OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce ropy, cena však klesla
9:00ČEZ zahájí tendr na jaderné palivo příští rok, Praha se s Evropou asi podívá do červeného  
8:50Moody’s hrozí Číně dalším sražením ratingu, Asie si přebírá rozhodnutí OPEC

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data