Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA: The fate of Holding Communal

DEXIA: The fate of Holding Communal

18.10.2011 9:25

Holding Communal has received a payment deferral until Saturday, 22 October for a € 5m loan it received from the National Lottery and that was expiring yesterday.
Holding Communal, Dexia’s 14.3% shareholder, has € 1.6bn of debt which is covered by € 700m of assets and € 450m of guarantees from the regional governments. This leaves € 450m that is not covered. Failure to repay the loan would trigger a default. The Federal Government wants to lay the € 450m burden on the Regional Governments, which refuse.
A default of Holding Communal would trigger loan losses at Dexia (0,58 EUR, -16,71%) Bank Belgium, which has been sold to the Belgian Government.

Our View:
A default of Holding Communal and the credit loss it would trigger at Dexia Bank Belgium would not have a direct impact on Dexia (the listed entity). There could however be several indirect impacts: 
- A credit loss at Dexia Bank Belgiumwould reduce its valuation and hence reduce the likelihood that Dexia shareholders will see something from the earn-out arrangement linked to the sale of Dexia Bank Belgium;
- The 14.3% Dexia held by Holding Communal could upon seizure of collateral, potentially create a share overhang;
- If the Belgian Government bails out Holding Communal and Arco (13.9% Dexia shareholder) it could trigger a mandatory public offer on the remaining Dexia shares.

Conclusion:
We maintain our Hold rating and € 1 target price but could see strong volatility in share price pending news flow in the coming days.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2021
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data