Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA: The fate of Holding Communal

DEXIA: The fate of Holding Communal

18.10.2011 9:25

Holding Communal has received a payment deferral until Saturday, 22 October for a € 5m loan it received from the National Lottery and that was expiring yesterday.
Holding Communal, Dexia’s 14.3% shareholder, has € 1.6bn of debt which is covered by € 700m of assets and € 450m of guarantees from the regional governments. This leaves € 450m that is not covered. Failure to repay the loan would trigger a default. The Federal Government wants to lay the € 450m burden on the Regional Governments, which refuse.
A default of Holding Communal would trigger loan losses at Dexia (0,58 EUR, -16,71%) Bank Belgium, which has been sold to the Belgian Government.

Our View:
A default of Holding Communal and the credit loss it would trigger at Dexia Bank Belgium would not have a direct impact on Dexia (the listed entity). There could however be several indirect impacts: 
- A credit loss at Dexia Bank Belgiumwould reduce its valuation and hence reduce the likelihood that Dexia shareholders will see something from the earn-out arrangement linked to the sale of Dexia Bank Belgium;
- The 14.3% Dexia held by Holding Communal could upon seizure of collateral, potentially create a share overhang;
- If the Belgian Government bails out Holding Communal and Arco (13.9% Dexia shareholder) it could trigger a mandatory public offer on the remaining Dexia shares.

Conclusion:
We maintain our Hold rating and € 1 target price but could see strong volatility in share price pending news flow in the coming days.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.2.2018
12:41Čtyři trendy v ETF fondech, které je prý dobré sledovat
8:57Víkendář: Čekají nás divoká léta, hrozí infokalypsa
23.2.2018
22:00Americké trhy zakončily týden silným růstem
18:44Perly týdne: Extrémní akciový optimismus a země euroskeptiků v rukou velmocí
17:54Pravicově levicoví islamofobní sluníčkáři
17:45Akcie firmy Snap pohořely kvůli tweetu americké hvězdy z reality show
17:26Prahu dnes do mínusu stáhla Erste, vítězem týdne je Pegas
17:04Marek Trúchly: Pohyby amerického indexu růstový trend moc neznačí (video)
17:02Obavy z Fedu na závěr týdne ustupují. Výnosy klesají a to dolaru nesvědčí  
16:48ČEZ, a. s.: Skupina ČEZ podepsala smlouvu na prodej bulharských aktiv se společností Inercom
16:34Jan Kovalovský o tipu, jak investovat do atraktivních evropských bank a jejich dividend
15:51Politico: Kvůli rozšíření Dukovan Česko riskuje hněv EU
15:27Čína převzala kontrolu nad pojišťovnou Anbang
14:30Na trh se vrací stín dvojích deficitů, obávat bychom se ale měli hlavně Fedu
12:53Bulharská ministryně energetiky končí kvůli obchodu s bulharskými aktivy ČEZ
12:23Italské volby se blíží: Jak mohou dopadnout na trhy?
11:57Dvě tváře umělé inteligence
11:19Evropské akcie lehce rostou, trh vstřebává výsledky Valeo a RBS
11:05Hlavní měnové páry nemají jasný směr, trhy jsou rozpačité. Závěr týdne mohou ovlivnit bankéři  
10:52Miliardář Ray Dalio: USA se propadnou do recese za současného prezidenta Trumpa

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data