Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA: The fate of Holding Communal

DEXIA: The fate of Holding Communal

18.10.2011 9:25

Holding Communal has received a payment deferral until Saturday, 22 October for a € 5m loan it received from the National Lottery and that was expiring yesterday.
Holding Communal, Dexia’s 14.3% shareholder, has € 1.6bn of debt which is covered by € 700m of assets and € 450m of guarantees from the regional governments. This leaves € 450m that is not covered. Failure to repay the loan would trigger a default. The Federal Government wants to lay the € 450m burden on the Regional Governments, which refuse.
A default of Holding Communal would trigger loan losses at Dexia (0,58 EUR, -16,71%) Bank Belgium, which has been sold to the Belgian Government.

Our View:
A default of Holding Communal and the credit loss it would trigger at Dexia Bank Belgium would not have a direct impact on Dexia (the listed entity). There could however be several indirect impacts: 
- A credit loss at Dexia Bank Belgiumwould reduce its valuation and hence reduce the likelihood that Dexia shareholders will see something from the earn-out arrangement linked to the sale of Dexia Bank Belgium;
- The 14.3% Dexia held by Holding Communal could upon seizure of collateral, potentially create a share overhang;
- If the Belgian Government bails out Holding Communal and Arco (13.9% Dexia shareholder) it could trigger a mandatory public offer on the remaining Dexia shares.

Conclusion:
We maintain our Hold rating and € 1 target price but could see strong volatility in share price pending news flow in the coming days.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.4.2018
18:10Proč se nyní trhy chovají tak zmateně? A jaká bude jejich dlouhodobá návratnost?
17:44Summary: Honeywell potěšil vylepšením výhledu, problémy Schlumbergeru se podepsaly na jeho provozní marži
17:10Pražská burza udržela ztrátu, ke krvácejícímu Tabáku se připojila CETV
16:55Trumpova intervence na ropě, zisky pro dolar a slabý závěr týdne pro korunu  
16:43Jakub Lukáš: Zisky na Monetě – není čas je zrealizovat? (video)
16:25Technická analýza: Libra ustupuje mílovými kroky, přešlapující korunu by mohli rozhýbat bankéři
15:44Jak Severní Korea čaruje s rozpočtem
15:29GE potěšil absencí špatných zpráv, stabilizace je stále daleko (komentář analytika)  
14:50Rusko chce zmírnit dobrovolné restrikce na těžbu ropy
14:27Kdo bude nakonec platit, když udělá robot chybu?
13:33Na pražské burze dnes těžko hledat ziskový titul. Nejvíce ztrácí Tabák
12:55Perly týdne: Nebezpečná technická formace, smrt Amazonem a Trump s Kimem v Praze
12:09Innogy: Investor má zájem o aktivity v ČR
11:56Morgan Stanley: Těžba bitcoinů při kurzu pod 8600 USD je ztrátová
10:33Blockchain přináší příslib rejdařské revoluce v hodnotě bilionu dolarů
10:26De Beers přichází s aplikací, která zajistí etický původ diamantů
10:19Sazby neporostou? Guvernér BoE poslal libru strmě dolů  
10:02Americký výprodej Tabáku se do Prahy nepřesune, Shire odepisuje 3,5 %
9:38KB informace emitenta - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 31.3.2018
9:15Rozbřesk: Kdy Česko hospodářsky překoná Itálii?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data