Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Biggs razantně omezuje dlouhé pozice kvůli makru, ani firemní výhled není radostný

Biggs razantně omezuje dlouhé pozice kvůli makru, ani firemní výhled není radostný

22.11.2011 18:38
Autor: Redakce, Patria Online

Jednání amerického supervýboru o snížení deficitů je podle Bartona Biggse smutnou ukázkou toho, že politické vedení USA není funkční. Vývoj v USA ho tak spolu s tím, co se děje v posledních dnech Evropě, vede k názoru, že byl ve svém výhledu příliš optimistický. Za negativní považuje zejména fakt, že ECB „dala jasně najevo, že nákupy dluhopisů použije jako páku pro vymáhání požadovaných změn a reforem v zadlužených zemích“. Němci pak dali najevo, že sice v Evropě chtějí silnější fiskální vazby, cesta k nim ale vede přes „ještě tvrdší krizi“. S velkou pravděpodobností tak USA i Evropa směřují k další recesi.

Biggs podle svých slov „výrazně omezil“ sázky na pozitivní vývoj. V polovině října byl „ze 60 % v dlouhých pozicích“; na počátku listopadu tento poměr dokonce zvýšil na 80 %. Tehdy se domníval, že rally bude ještě nějakou dobu trvat, v Evropě ale skoro žádné akcie nevlastnil a evropské akcie považoval za kontrariánskou investici. „Nyní jsem v dlouhých pozicích na méně než 40 % a tento poměr hodlám ještě snížit asi o 15 procentních bodů,“ uvádí známý investor dnes. Důvodem je to, že současné prostředí je „mnohem více medvědí, než jsem čekal“.

Dobré zprávy, které k nám v poslední době zaznívaly z americké ekonomiky, podle Biggse s příchodem nového roku zmizí, přijde pravděpodobně pokles ekonomiky a trh otestuje letní minima. Recesi odhaduje s pravděpodobností na 60 – 70 %, u akcií může dokonce dojít i k poklesu cen na úrovně let 2008 – 2009. „V mých investicích nebudou převažovat krátké pozice, budu neutrální s investicemi, které mohou trochu vydělávat,“ řekl investor. Jako příklad investice, kterou „bude pravděpodobně dále vlastnit“, uvedl Apple.

Společnost Bespoke poukazuje na to, že ani na úrovni jednotlivých společností není vývoj potěšující. Minulý týden totiž skončila výsledková sezóna a zřejmě nejdůležitější informací, kterou přinesla, je velmi slabý výhled ziskovosti pro další období. Skoro 9 % společností od 11. října výhled zhoršilo, zlepšení přišlo jen u 6,8 % z nich. Rozdíl tedy činí mínus 2,1 procentního bodu. Jak ukazuje graf, je to poprvé od března 2009, kdy počet společností se zhoršeným výhledem převážil nad počtem pozitivních výhledů.

biggs1


(Zdroj: Bloomberg, Bespoke)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data