Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Damodaran o Applu, Berkshire Hathaway a koncentraci investic

Víkendář: Damodaran o Applu, Berkshire Hathaway a koncentraci investic

21.09.2024 9:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Aswath Damodaran hovořil na CNBC o investiční tezi, podle které u Applu přichází nový cyklus nákupů mobilních telefonů. Podle profesora je ale Apple stále firmou „středního věku“. Má totiž za sebou fázi rychlejšího růstu, do které se dostala s nástupem chytrých telefonů. Krátkodobě jí mohou k vyššímu tempu růstu pomáhat nové modely iPhonů, ale nejde o nic, co by celkově měnilo profil firmy.

Damodaran kdysi nazval Apple největší továrnou na peníze. Nyní ale poukazuje na to, že firma se přesouvá směrem ke službám a poptávka po jejích telefonech už generuje pouze jednociferná tempa růstu. K tomu dodal, že on sám vlastní iPhone 12 a nemá ani nejmenší potřebu dívat se na iPhone 16, protože „ten nepředstavuje dostatečně velký rozdíl“. Podle profesora přitom iPhony generují asi 70 % hodnoty celé společnosti.

U akcií Applu tedy investoři mohou „žít od jednoho modelu iPhonu k dalšímu“, otázka ale může také být, zda celý trh s chytrými mobilními telefony nezačne klesat. Na to, aby služby nahradily prodeje chytrých telefonů a udržely vyšší tempa růstu, by musely „dramaticky narůst“. Apple sice v oblasti služeb využívá svého ekosystému, ale stále je daleko od toho, aby tato oblast nějakým výrazným způsobem eliminovala vývoj u iPhonů.

Apple akcionářům v posledních deseti letech vrátil více než 600 miliard dolarů, a to souvisí se zmíněnou „největší továrnou na peníze“. K tomu Damodaran dodal, že Apple se mu líbí právě jako takový stroj na peníze, ale ne jako „generátor růstu“. Valuace firmy přitom podle experta nejsou nijak výrazně přehnané. Prodeje akcií Applu ze strany Berkshire Hathaway pak Damodaran nevnímá jako známku předraženosti tohoto titulu. Buffettova firma spíše snižovala podíl těchto akcií na celkových aktivech, protože jeho výše byla příliš veliká a mohla už sama o sobě představovat přílišné riziko.

Na CNBC v uvedené souvislosti zmínili i slova Charlieho Mungera, podle kterých nebylo dobré dávat „vejce do různých košíků“ tak, aby se minimalizovalo riziko. Lepší bylo „dát je do jednoho košíku a dávat na ně velký pozor“. Munger tedy podle podobných prohlášení nebyl velkým zastáncem diverzifikovaných portfolií a věřil spíše v jejich vyšší koncentraci. Damodaran k tomu ale řekl, že se Mungera kdysi ptal, zda by prodal třetinu akcií v portfoliu Berkshire Hathaway a dal je do jednoho jediného titulu. Munger mu na tuto otázku prý odpověděl negativně.

Na otázku týkající se Intelu expert uvedl, že jde také o stárnoucí společnost, ale její trh, na rozdíl od některých jiných, roste. Z toho těží NVIDIA, ale Intelu se nepodařilo „stát se druhou NVIDIÍ“.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Další rána pro německý průmysl, Mercedes-Benz zhoršil svůj finanční výhled. Evropa po vydatném růstu tento týden otevře v červeném
20.09.2024 8:35
Skupina Mercedes-Benz AG snížila svou finanční prognózu kvůli rychlému...
Random Thoughts #2: Všechno bude fajn aneb aktualizace Investičních tipů
20.09.2024 12:19
Titulek velmi úsporně destiluje středeční poselství Fedu. Inflace tre...
Perly týdne: Tlaky na ceny aut, dluhopisy nechtějí agresivní pokles sazeb
20.09.2024 13:24
Jim Paulsen poukazuje na netypický býčí trh na akciích, Jeffrey Gundla...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst