Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Damodaran o Applu, Berkshire Hathaway a koncentraci investic

Víkendář: Damodaran o Applu, Berkshire Hathaway a koncentraci investic

21.09.2024 9:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Aswath Damodaran hovořil na CNBC o investiční tezi, podle které u Applu přichází nový cyklus nákupů mobilních telefonů. Podle profesora je ale Apple stále firmou „středního věku“. Má totiž za sebou fázi rychlejšího růstu, do které se dostala s nástupem chytrých telefonů. Krátkodobě jí mohou k vyššímu tempu růstu pomáhat nové modely iPhonů, ale nejde o nic, co by celkově měnilo profil firmy.

Damodaran kdysi nazval Apple největší továrnou na peníze. Nyní ale poukazuje na to, že firma se přesouvá směrem ke službám a poptávka po jejích telefonech už generuje pouze jednociferná tempa růstu. K tomu dodal, že on sám vlastní iPhone 12 a nemá ani nejmenší potřebu dívat se na iPhone 16, protože „ten nepředstavuje dostatečně velký rozdíl“. Podle profesora přitom iPhony generují asi 70 % hodnoty celé společnosti.

U akcií Applu tedy investoři mohou „žít od jednoho modelu iPhonu k dalšímu“, otázka ale může také být, zda celý trh s chytrými mobilními telefony nezačne klesat. Na to, aby služby nahradily prodeje chytrých telefonů a udržely vyšší tempa růstu, by musely „dramaticky narůst“. Apple sice v oblasti služeb využívá svého ekosystému, ale stále je daleko od toho, aby tato oblast nějakým výrazným způsobem eliminovala vývoj u iPhonů.

Apple akcionářům v posledních deseti letech vrátil více než 600 miliard dolarů, a to souvisí se zmíněnou „největší továrnou na peníze“. K tomu Damodaran dodal, že Apple se mu líbí právě jako takový stroj na peníze, ale ne jako „generátor růstu“. Valuace firmy přitom podle experta nejsou nijak výrazně přehnané. Prodeje akcií Applu ze strany Berkshire Hathaway pak Damodaran nevnímá jako známku předraženosti tohoto titulu. Buffettova firma spíše snižovala podíl těchto akcií na celkových aktivech, protože jeho výše byla příliš veliká a mohla už sama o sobě představovat přílišné riziko.

Na CNBC v uvedené souvislosti zmínili i slova Charlieho Mungera, podle kterých nebylo dobré dávat „vejce do různých košíků“ tak, aby se minimalizovalo riziko. Lepší bylo „dát je do jednoho košíku a dávat na ně velký pozor“. Munger tedy podle podobných prohlášení nebyl velkým zastáncem diverzifikovaných portfolií a věřil spíše v jejich vyšší koncentraci. Damodaran k tomu ale řekl, že se Mungera kdysi ptal, zda by prodal třetinu akcií v portfoliu Berkshire Hathaway a dal je do jednoho jediného titulu. Munger mu na tuto otázku prý odpověděl negativně.

Na otázku týkající se Intelu expert uvedl, že jde také o stárnoucí společnost, ale její trh, na rozdíl od některých jiných, roste. Z toho těží NVIDIA, ale Intelu se nepodařilo „stát se druhou NVIDIÍ“.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Další rána pro německý průmysl, Mercedes-Benz zhoršil svůj finanční výhled. Evropa po vydatném růstu tento týden otevře v červeném
20.09.2024 8:35
Skupina Mercedes-Benz AG snížila svou finanční prognózu kvůli rychlému...
Random Thoughts #2: Všechno bude fajn aneb aktualizace Investičních tipů
20.09.2024 12:19
Titulek velmi úsporně destiluje středeční poselství Fedu. Inflace tre...
Perly týdne: Tlaky na ceny aut, dluhopisy nechtějí agresivní pokles sazeb
20.09.2024 13:24
Jim Paulsen poukazuje na netypický býčí trh na akciích, Jeffrey Gundla...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta
16:44Renault a Nissan upravují svou alianci, umožní tak snížení vzájemných podílů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:50JP - Index podnikatelské aktivity Tankan
3:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:00CZ - HDP, q/q
9:00HU - PMI v průmyslu
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Nově otevřená prac. místa