Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Morgan Stanley: Zisky ani násobky nepustí trh nahoru

Morgan Stanley: Zisky ani násobky nepustí trh nahoru

04.01.2012 15:03, aktualizováno: 4.1. 15:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Index S&P bude na konci roku 2012 uzavírat na hodnotě 1.167 bodů. Prosinec totiž ukázal, že ziskovost firem je slabší. Dá se také čekat zpomalování růstu v hlavních světových ekonomikách. A negativně bude působit i to, že dolar v posledních týdnech znatelně posílil, což bude mít zase špatný vliv na ziskovost obchodovaných společností. Pro CNBC to uvedl Adam Parker, hlavní stratég pro americké akciové trhy v Morgan Stanley. „Tržní násobky minulý rok klesly, tento rok bude více o chování zisků,“ upřesnil stratég.

Parker se domnívá, že investoři by měli zmenšit váhu firem z odvětví zboží běžné spotřeby. Posilující dolar by však neměl výrazněji ovlivnit sektor zdravotní péče a veřejné služby. „Za posledních sto let byla návratnost akcií v indexu S&P 500 ze 42 % generována dividendami,“ uvedl stratég ve snaze poukázat na relevanci investic do dividendových titulů. Zisky společností v tomto indexu by podle něho měly letos růst méně než v minulém roce, a méně, než říká konsenzus; pokles ale není pravděpodobný. Parker poukázal na skutečnost, že odhady zisků pro index S&P 500 pro rok 2013 činí 121 dolarů na akcii, tento rok by měla ziskovost podle odhadů dosáhnout 107 dolarů na akcii. Trh tak očekává další silný růst ziskovosti firem.

Stratég se nedomnívá, že nízké sazby zvyšují relativní atraktivitu akcií a ty by se tak díky nim měly obchodovat za vyšší násobky. V současné situaci totiž nízké sazby ukazují, že ekonomika čelí problémům, což valuační prémie eliminuje. V USA Parkera znepokojuje růst poměru zásob k tržbám; leden ukáže, zda jde o dlouhodobější trend. V případě eurozóny připisuje „vyšší pravděpodobnost medvědímu scénáři než scénáři býčímu, což je v souladu s očekávaným poklesem tržních násobků“.

(Zdroj: CNBC)


Váš názor
  • Dotaz
    04.01.2012 17:28

    Co to, prosím Vás, je "... obchodovat za vyšší násobky ..."?. Slovo násobek mi v tomto smyslu nic neříká.
    oh171
    • Re: Dotaz
      04.01.2012 17:32

      to je takovej newspeak vypranejch a vyhořelejch makléřů...nicméně definice existuje
      db
      • to Bufík
        04.01.2012 17:50

        Slovo násobky chápu ve smyslu množství (např. lot), ale zde mi smysl prostě uniká. Nakonc jsem našel toto: http://books.google.cz/books?id=vr6wNSgbGHAC&pg=PA154&lpg=PA154&dq=obchodovat+s+n%C3%A1sobky&source=bl&ots=rM4KOH27Az&sig=xZT5BIoGEf1zMI-SwCEz20_gKD4&hl=cs&sa=X&ei=CIEET_XON9mtsgaEk9XfDw&ved=0CGwQ6AEwBw#v=onepage&q=obchodovat%20s%20n%C3%A1sobky&f=false.
        oh171
Aktuální komentáře
21.04.2024
8:58Víkendář: Vysoký dolarový optimismus, zdravá korekce na akciích, ale trend mířící vzhůru
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data