Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Téměř nula - rozhodnutí již dnes!

Zaostřeno na ČNB: Téměř nula - rozhodnutí již dnes!

27.09.2012 8:28
Autor: Research, Patria Finance

Ekonomika je v recesi, nezaměstnanost neklesá (po sezónním očištění) a je možné, že v dalších měsících mírně stoupne. Inflace je sice nad třemi procenty, ale jen kvůli dopadu změny daní a regulovaných cen. Jádrová inflace je již déle než tři roky záporná. Aktuální vývoj inflace i HDP se odchyluje od prognózy ČNB, v obou případech je realita nižší než odhady. Podmínky pro další uvolnění měnové politiky jsou zřejmé.

Nejpravděpodobnějším krokem je snížení základní repo sazby o 25 bps na 0,25 procenta. Na stejné úrovni zůstane diskontní sazba. Obvykle bývá níže než repo sazba, nicméně nemůže klesnout na nulu, neboť jsou na ni navázány například sankce za pozdní placení daní. Otázkou ovšem je, jaké nástroje může ČNB použít, bude-li potřebovat dále podpořit ekonomiku.

Jednou z možností je závazek nízkých úrokových sazeb po určitou dobu. Aktuálně jde o jeden z pilířů mimořádné politiky Fedu. Centrální banka USA minulý týden prodloužila svou „garanci“ mimořádně nízkých úrokových sazeb až do roku 2015. ČNB by mohla začít používat podobnou rétoriku, možná pro začátek mírněji formulovanou. Smysl takového kroku spočívá v ovlivnění vzdálenějších bodů na výnosové křivce, tedy střednědobých úrokových sazeb...

... kompletní analýzu si mohou klienti placených služeb přečíst ZDE.

Příští rozhodování ČNB o úrokových sazbách proběhne v rámci měnového zasedání bankovní rady ve čtvrtek 27. září a zúčastní se ho všech sedm členů rady.


Čtěte více:

Tomšík (ČNB): Váhání s dalším snižováním sazeb si může vynutit mnohem ráznější zásah v budoucnu
16.08.2012 11:39
Česká centrální banka si průtahy v dalším snižování sazeb může připra...
Singer o měnové politice ČNB: Bude nejspíš uvolněnější, nástrojů máme celou řadu
18.09.2012 9:01
Měnová politika České národní banky bude s vyšší pravděpodobností uvol...
Hampl je proti nekonvenční měnové politice a ukazuje rozpory v ČNB. Aukce českých dluhopisů nesplnila cíle
19.09.2012 12:35
Zatímco guvernér České národní banky Miroslav Singer i viceguvernér Vl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university