Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Téměř nula - rozhodnutí již dnes!

Zaostřeno na ČNB: Téměř nula - rozhodnutí již dnes!

27.09.2012 8:28
Autor: Research, Patria Finance

Ekonomika je v recesi, nezaměstnanost neklesá (po sezónním očištění) a je možné, že v dalších měsících mírně stoupne. Inflace je sice nad třemi procenty, ale jen kvůli dopadu změny daní a regulovaných cen. Jádrová inflace je již déle než tři roky záporná. Aktuální vývoj inflace i HDP se odchyluje od prognózy ČNB, v obou případech je realita nižší než odhady. Podmínky pro další uvolnění měnové politiky jsou zřejmé.

Nejpravděpodobnějším krokem je snížení základní repo sazby o 25 bps na 0,25 procenta. Na stejné úrovni zůstane diskontní sazba. Obvykle bývá níže než repo sazba, nicméně nemůže klesnout na nulu, neboť jsou na ni navázány například sankce za pozdní placení daní. Otázkou ovšem je, jaké nástroje může ČNB použít, bude-li potřebovat dále podpořit ekonomiku.

Jednou z možností je závazek nízkých úrokových sazeb po určitou dobu. Aktuálně jde o jeden z pilířů mimořádné politiky Fedu. Centrální banka USA minulý týden prodloužila svou „garanci“ mimořádně nízkých úrokových sazeb až do roku 2015. ČNB by mohla začít používat podobnou rétoriku, možná pro začátek mírněji formulovanou. Smysl takového kroku spočívá v ovlivnění vzdálenějších bodů na výnosové křivce, tedy střednědobých úrokových sazeb...

... kompletní analýzu si mohou klienti placených služeb přečíst ZDE.

Příští rozhodování ČNB o úrokových sazbách proběhne v rámci měnového zasedání bankovní rady ve čtvrtek 27. září a zúčastní se ho všech sedm členů rady.


Čtěte více:

Tomšík (ČNB): Váhání s dalším snižováním sazeb si může vynutit mnohem ráznější zásah v budoucnu
16.08.2012 11:39
Česká centrální banka si průtahy v dalším snižování sazeb může připra...
Singer o měnové politice ČNB: Bude nejspíš uvolněnější, nástrojů máme celou řadu
18.09.2012 9:01
Měnová politika České národní banky bude s vyšší pravděpodobností uvol...
Hampl je proti nekonvenční měnové politice a ukazuje rozpory v ČNB. Aukce českých dluhopisů nesplnila cíle
19.09.2012 12:35
Zatímco guvernér České národní banky Miroslav Singer i viceguvernér Vl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university