Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Téměř nula - rozhodnutí již dnes!

Zaostřeno na ČNB: Téměř nula - rozhodnutí již dnes!

27.09.2012 8:28
Autor: Research, Patria Finance

Ekonomika je v recesi, nezaměstnanost neklesá (po sezónním očištění) a je možné, že v dalších měsících mírně stoupne. Inflace je sice nad třemi procenty, ale jen kvůli dopadu změny daní a regulovaných cen. Jádrová inflace je již déle než tři roky záporná. Aktuální vývoj inflace i HDP se odchyluje od prognózy ČNB, v obou případech je realita nižší než odhady. Podmínky pro další uvolnění měnové politiky jsou zřejmé.

Nejpravděpodobnějším krokem je snížení základní repo sazby o 25 bps na 0,25 procenta. Na stejné úrovni zůstane diskontní sazba. Obvykle bývá níže než repo sazba, nicméně nemůže klesnout na nulu, neboť jsou na ni navázány například sankce za pozdní placení daní. Otázkou ovšem je, jaké nástroje může ČNB použít, bude-li potřebovat dále podpořit ekonomiku.

Jednou z možností je závazek nízkých úrokových sazeb po určitou dobu. Aktuálně jde o jeden z pilířů mimořádné politiky Fedu. Centrální banka USA minulý týden prodloužila svou „garanci“ mimořádně nízkých úrokových sazeb až do roku 2015. ČNB by mohla začít používat podobnou rétoriku, možná pro začátek mírněji formulovanou. Smysl takového kroku spočívá v ovlivnění vzdálenějších bodů na výnosové křivce, tedy střednědobých úrokových sazeb...

... kompletní analýzu si mohou klienti placených služeb přečíst ZDE.

Příští rozhodování ČNB o úrokových sazbách proběhne v rámci měnového zasedání bankovní rady ve čtvrtek 27. září a zúčastní se ho všech sedm členů rady.


Čtěte více:

Tomšík (ČNB): Váhání s dalším snižováním sazeb si může vynutit mnohem ráznější zásah v budoucnu
16.08.2012 11:39
Česká centrální banka si průtahy v dalším snižování sazeb může připra...
Singer o měnové politice ČNB: Bude nejspíš uvolněnější, nástrojů máme celou řadu
18.09.2012 9:01
Měnová politika České národní banky bude s vyšší pravděpodobností uvol...
Hampl je proti nekonvenční měnové politice a ukazuje rozpory v ČNB. Aukce českých dluhopisů nesplnila cíle
19.09.2012 12:35
Zatímco guvernér České národní banky Miroslav Singer i viceguvernér Vl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2020
13:11Bloomberg: Jak si koronavirový krach stojí v porovnání s velkými krizemi za poslední století
7:36Víkendář: Velká manipulace a přicházející fiskální dominance
27.03.2020
21:51Wall Street šla před víkendem do hotovosti
20:37Sněmovna reprezentantů USA schválila rekordní finanční injekci 2,2 bilionu dolarů
20:01Moneta kvůli dopadům koronaviru reviduje výhled, čeká nižší provozní výnosy
19:37Moneta Money Bank - Uveřejnění vnitřní informace dne 27. března 2020
19:31Moneta Money Bank - Pozvánka na valnou hromadu 28.4.2020
18:09Počítání příborů na Titaniku?
17:23Akcie před víkendem korigují zisky a ropa padá  
17:14Gori: Dobře využijte čas, který ještě máte
16:25Spotřebitelská důvěra v USA spadla v březnu nejníže za více než tři roky a nejvíce od krize
15:42Aassve: Španělská chřipka naznačuje, že škody budou dlouhodobé
15:24Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosů HZL WHB
15:10Reuters: Křetínský by s Mediasetem mohli mít zájem o ProSieben
14:02Bloomberg: Pár týdnů s koronavirem otáčí ekonomii vzhůru nohama
14:00BAT: Uzavření hranic ovlivnilo obchod s tabákem, prodejci zavřeli
12:36Perly týdne: Nutnost nahodilého testování, pandemický korporátní socialismus v USA a u nás dostupné bydlení nebude
11:05TMR, .a.s. - Zveřejnění doplněné Roční zprávy spol. TMR, a.s.
10:56Jan Bureš: Propady hospodářství budou výrazné. Je správné, že vláda a ČNB teď používají maximální palebnou sílu
10:21Jsou trhy už připraveny na dopady koronaviru? Dnes dopoledne mají navrch dluhopisy  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data