Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Poland: Retail sales up 5.8% y/y in August, unemployment at 12.4%

Poland: Retail sales up 5.8% y/y in August, unemployment at 12.4%

26.9.2012 9:02

Poland, Retail sales (Aug): 5.8% y/y
Previous (Jul): 6.9% y/y
Consensus: 5.5% y/y, KBCS forecast: 5.2% y/y
Poland, Unemployment rate (Aug): 12.4%
Previous (Jul): 12.3%
Consensus: 12.3%, KBCS forecast: 12.4%

Bottom line: August retail sales figure suggests further consumer demand slowdown amid declining real wages and elevated unemployment rate. Moreover, the deteriorating outlook for the Polish economy and ongoing eurozone problems also make consumers more cautious in their spending decisions. Taking into account that these negative factors will continue to weigh on consumers, we expect the headline sales figure to remain in a weakening trend in the upcoming months. We forecast the unemployment rate will rise systematically in the months ahead and reach ca. 13.5% at the end of the year. In our opinion, the yesterday’s figures confirming the weakening domestic labor market and slower retail sales dynamics will provide some additional support for the dovish MPC members. We currently expect the Council will cut interest rates by 25bp already at the October meeting.

The August retail sales came out somewhat stronger than consensus and our forecast. However, the headline figure shows deceleration as compared to the previous month and it is the second weakest reading seen so far this year. Moreover, the sales figure in real terms, after adjusting for inflation (so-called “sales at constant prices” also reported by GUS) slowed down to 2.3% y/y from 3.4% y/y in July, below the 2Q12 quarterly average at 2.9%.

Retail sales – in real terms - decelerated in 5 out of 9 categories reported by GUS contributing to slower headline figure, including: motor vehicles (-1.1% y/y in August vs. 5.2% y/y in July); fuels (0.9% vs. 3.2%), pharmaceuticals and cosmetics (6.6% vs. 8.5%); newspaper, books and other specialized stores (-16.4% vs. -12.0%).

In the remaining 4 categories sales dynamics – in real terms - accelerated as compared to the previous month, including: food and beverages (0.1% y/y vs. -0.7% y/y previously); clothing and footwear (11.3% vs. 6.5%); furniture, RTV and household appliances (18.3% vs. 16.6%).

The unemployment rate came in line with our expectations, inching up in August, as the positive impact of seasonal factors this year has faded earlier than usual: in August last year the unemployment rate was flat as compared to July. The unemployment rate currently remains as much as 0.6pp above the rate seen in the same month last year (11.8%).

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data