Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stáhnou komodity dolů i komoditní měny?

Stáhnou komodity dolů i komoditní měny?

26.04.2013 7:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Co jde nahoru, musí zase dolů. Platí to i o komoditních měnách, tedy měnách zemí, které jsou významnými exportéry komodit. Na jejich kurz nyní silně doléhají obavy z toho, že komoditní supercyklus je u konce. Minulý týden pak ceny komodit klesaly zejména ve spojitosti s obavami ze zpomalujícího globálního růstu a kvůli vývoji v Číně. Zlato se dostalo na nejnižší úroveň od ledna 2011, cena ropy Brent spadla poprvé za posledních devět měsíců pod 100 dolarů za barel.

Měny zemí vyvážejících železnou rudu, zlato, měď či ropu trpí již měsíc. Ruský rubl proti dolaru oslabil o téměř 3 %, australský dolar o 2 % a kanadský dolar o 0,5 %. Kurz komoditních měn ale již není tak pevně spjatý s vývojem cen komodit, jako tomu bylo dříve. Korelace sedmi nejdůležitějších komoditních měn podle Nomury dokonce klesla na předkrizovou úroveň. Australský, kanadský a novozélandský dolar, jihoafrický rand, mexické a chilské peso a ruský rubl již nejsou tak ovlivněny přechodem trhů mezi averzí k riziku a náklonností k němu. Právě tento mechanismus v minulosti korelaci mezi investičními aktivy zvyšoval. Dnes se ale investoři opět orientují spíše na tradiční faktory, jako je výše sazeb a růstový výhled.

 
Jens Nordvig, který stojí v čele měnových strategií v Nomuře, k uvedenému řekl: „Během posledních let jsme procházeli extrémními pohyby cen komodit, korelace mezi nimi se ale v současnosti zmenšuje. Podíváme-li se na komoditní měny, můžeme obecně říci, že i mezi nimi panuje nižší korelace, než jaká byla před rokem. Znamená to, že fundament konkrétní země je mnohem důležitější než plošné šoky, které postihnou všechna aktiva.“ Komoditní měny navíc v současné době těží z plánů japonské centrální banky. Ta chce ve velkém měřítku nakupovat japonské vládní dluhopisy, což by mělo snížit jejich výnosy. Investoři by se tak měli snažit hledat vyšší výnosy v jiných zemích, včetně exportérů komodit. Měny zemí s vyššími výnosy vládních dluhopisů tak v reakci na posun v japonské monetární politice posilovaly. Pro japonské investory jsou tradičně atraktivní zejména australské dolary, které nabízejí výnos ve výši 3 %. U ruského rublu to je 8,25 %, u randu 5 % a u chilského pesa 5 %.

Měnový stratég Morgan Stanley (21,64 USD, 0,89%) Ian Stannard se však domnívá, že popsaný efekt bude jen krátkodobější povahy: „Očekáváme, že komoditní měny budou krátkodobě těžit z posunu v alokacích japonských investorů. Až se ovšem tento faktor likvidity vyčerpá, což bude pravděpodobně během několika měsíců, dostane se do popředí slabší fundament. Ten je patrný ze slábnoucích cen surovin.“ Komoditní měny jsou pod tlakem i kvůli širšímu posunu, který na měnových trzích probíhá. Klíčová teorie totiž říká, že americký dolar bude po zbytek roku posilovat ruku v ruce s rostoucími cenami amerických akcií. A jak poukazuje Steven Englander ze Citi (47,56 USD, 0,93%), trhy mohou být i zmatené: „Volatilní vývoj, který je na trzích patrný, je odrazem nejistoty. Investoři nevědí, zda hlavní sílu na trhu představuje zhoršující se ekonomický růst či růst rozvah centrálních bank. Oba faktory podle nás podporují americký dolar.“

(Zdroj: FT)


Čtěte více:

Čínodity 2013
23.11.2012 17:01
Podobně jako nemělo QE3 déletrvající efekt na akcie nemělo ho ani na ...
Komoditní supercyklus na vrcholu, megacyklus v plenkách
23.01.2013 18:36
Vývoj cen komodit, který můžeme pozorovat za poslední měsíce, asi nut...
Komodity na vzestupu
13.03.2013 18:26
Komoditní supercyklus – stav, kdy ceny komodit dosahují stále vyšších...
Měď má další prostor k poklesu. Barclays mluví o „konci éry býků“
08.04.2013 17:19
Těžba mědi roste nejrychleji za posledních deset let, skladové zásoby...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)