Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato v uplynulém týdnu: Tak trochu z jiného soudku

Zlato v uplynulém týdnu: Tak trochu z jiného soudku

11.07.2014 17:02
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Končící týden nepřinesl příliš mnoho zajímavých makroekonomických událostí. I proto je pro investory do zlata pozitivním zjištěním, že si přeze všechno komodita proklestila cestu k růstu. Aktuálně obchoduje na 1336 USD/unce a od pondělí tak připisuje solidního 1,13 %.

zlato

Logicky se pak nabízí otázka, zda se jedná o týdenní odchýlení a zlato se navrátí k pohybu do strany posledního měsíce, nebo zda započal nový růstový trend. Indikátor MACD úvahu o tvořícím se býčím trendu příliš nepodporuje a nemůžeme se ani opřít o výraznou sílu na straně kupců, kterou by zachytil oscilátor RSI. V průběhu dnešního dne navíc zlato ustupuje do strany a částečně se tak odchyluje od hypotetické trendové křivky. Předvídání budoucího vývoje se tak stává komplikovanějším než obvykle.

Možná tak raději upustíme od věštění budoucnosti a přesuneme se k celkovému hodnocení letošního vývoje ceny zlata. Zhodnocení takřka 11 % není vůbec špatné a investorům dozajista vykouzlí úsměv na tváři. Investoři do cenných kovů však nehledají vždy nutně vysoké zhodnocení, ale často nižší riziko, které by právě "bezpečný přístav" měl nabídnout. Proto pak mohou být ochotní přijmout menší výnosnost výměnou za nižší volatilitu. Právě zlato je pak z cenných kovů možná tou vůbec nejlepší volbou…

Když se totiž podíváme na průměrnou výnosnost, je patrné, že má z cenných kovů nejvyšší denní zhodnocení v uplynulém roce palladium. To každým dnem v průměru zhodnotí o 0,14 %. Pokud však investor holduje nižšímu riziku, je nejbezpečnějším přístavem právě zlato. Jeho denní volatilita dosahuje nejnižších hodnot, což v podstatě znamená, že se zlato s nejmenší pravděpodobností odchýlí v ceně (alespoň pokud extrapolujeme historii do budoucnosti). Stále je třeba mít na paměti, že volba mezi rizikem a výnosností je klíčovou otázkou investičního přístupu a odráží postoj jednotlivých investorů. I proto je určení v letošním roce nejlepšího kovu komplikované. Jedni zvolí výnosnější palladium, jiní bezpečnější zlato. Na druhou stranu určit kov ze všech letos nejhorší, je skutečně snadné. Stříbro totiž vykazuje jak nejnižší průměrnou denní výnosnost, tak také nejvyšší volatilitu, což je pořádně nešikovná kombinace.

zzzz

Dejme tomu, že investor přece jen zvolí nižší míru rizika. Do svého portfolia z cenných kovů zařadí zlato a spokojeně si mne ruce. Avšak co když v důsledku nestálého makroekonomického vývoje začne cena zlata kolísat? Někteří tradeři proto doporučují namísto přímého nákupu komodity, kupovat společnost, která se na její těžbu specializuje. V případě zlata by to například mohli být těžaři Barrick Gold a Newmont Mining. Úvaha je v zásadě prostá. Od ceny zlata se odvíjí výnosy společnosti a hodnota akcie tak pohyb cenného kovu poměrně dobře reflektuje. Společnost navíc nabízí dividendu a disponuje hmatatelnou hodnotou v podobě strojů, vybavení či softwarových systémů. Případný pokles ceny zlata by tak na ní přece neměl dopadnou ve stejné míře..

Jenže jak naznačuje následující graf, vývoj ceny akcie může být s vývojem ceny zlata takřka dokonale korelován (nenechte se zmást odlišnou podobou grafů, při dosazení čísel se jedná o takřka totožné pohyby).

aaaa

V takovou chvíli se pak výhody plynoucí z nákupu akcie mažou. A to ještě nezapomínejme na sentiment na akciových trzích, který dokáže ovlivnit cenu akcie navzdory reálnému fundamentu. Suma sumárum, při pohledu na průměrnou denní výnosnost a volatilitu akcií dvou zvolených těžařů dojdeme k závěru, že jejich denní zhodnocení je v průměru nižší a riziko vyšší, než je tomu v případě zlata. Strategie ochrany vůči případnému poklesu ceny zlata za pomoci koupi akcií těžařů tak zdaleka ne vždy musí fungovat. Proto je chtě-něchtě nejlepší ochranou investorů dostatečná diverzifikace...


Čtěte více:

Akcie nebo zlato?
02.07.2014 18:00
Už delší dobu jsme se spolu nepodívali na to, jak se vyvíjí zlatá cena...
Zlato v uplynulém týdnu: Další úkrok do strany
04.07.2014 16:04
Zdá se, že od 19. června, kdy zlato prudce zhodnotilo intraday o 3 %,...

Váš názor
  •  
    12.07.2014 20:25

    na ukrajne je to zase velmi napete a zabyli tam 19 vojakov! TO BY MALO ZLATO POSUVAT hore + aj technicky to vyzera dobre.... moj nazor prosim pridajte svoje nazori
    Martin
Aktuální komentáře
02.10.2022
9:16Víkendář: Dolar jako nejatraktivnější aktivum a možný příklon k populistické fiskální politice
01.10.2022
9:09Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
30.09.2022
22:01Wall Street nadále pod taktovkou medvědů. Nike -12,8 %  
17:12PPF Financial Holdings a.s. – Pololetní zpráva 2022
17:09PPF Financial Holdings a.s. – Informace o využití Call opce
16:47PPF Financial Holdings a.s. – Konsolidované IFRS výsledky za první pololetí roku 2022
16:35Zelený závěr týdne pokračuje, ale ani tentokrát není růst přesvědčivý  
16:34QI Investiční společnost, a.s.: IFIS investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
16:25AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. Pololetní zpráva
16:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:16AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:05Komentář analytika: Problémy Nike se zásobami se natahují  
16:03Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
15:46Rusko anektuje čtyři ukrajinské oblasti. Zelensky podává žádost o urychlené přijetí Ukrajiny do NATO
15:44WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejnění pololetní finanční zprávy za 1. pololetí 2022 společnosti
15:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Pololetní finanční zpráva Maloja Investement SICAV a.s. k 30. 6. 2022
15:09AMISTA investiční společnost, a.s.: ČEZ OZ uzavřený investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
13:49Alan Fabik k IPO HARDWARIO: Jsme ti, kdo dnes pomáhají firmám přežít. Vysoce růstový obor IoT přináší netušené příležitosti
13:44Bouře ještě nekončí, říká analytik Patrie k reportu od Micron Technology  
13:293M FUND MSI SICAV a.s: Mezitimní účetní závěrka

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data