Analytici Patria Finance publikovali další článek ze své série "Vybíráme z příležitostí". Za jeden z nejperspektivnějších titulů považují titul skupiny Groep. Pro nákup akcií této společnosti hovoří několik příznivých faktorů jako solidní kapitálová pozice, vysoký ziskový potenciál, atraktivní valuace a nadprůměrný očekávaný dividendový výnos.
Ukazatel kapitálové přiměřenosti podle pravidla Basel 3 aktuálně činí 10,5 %, což skupinu řadí k institucím s mírným rizikovým profilem a zátěžovými testy ECB tak prošla bez problémů. v létě získala 800 mil. EUR z prodeje 11% podílu ve finanční společnosti Voya a po úspěšném absolvování testů hodlá co nejdříve splatit zbylou částku vládní pomoci ve výši 1 mld. EUR. Skupina může dále vylepšit svoji kapitálovou pozici, nebo snížit zadlužení v celkové výši 2,3 mld. EUR prodejem zbylých podílů ve společnostech Voya a NN Group v celkové odhadované hodnotě asi 7,6 mld. EUR.
Solidní kapitálová pozice a slušný ziskový potenciál by tak měly otevřít cestu k výplatě dividendy v příštím roce. Při udržení kapitálové přiměřenosti nad hranicí 11 % by mohl dividendový výnos skupiny činit nadstandardních 5 % (očekáváný průměr EU bank činí 3,8 %).
Vzhledem k vysokému ziskovému potenciálu a mírnému rizikovému profilu, zůstávají akcie skupiny podhodnoceny, přičemž se obchodují jen za 0,93x své účetní hodnoty. Když budeme do budoucna počítat se střízlivým odhadem rentability kapitálu na úrovni 11 % (cíl banky je stanoven na 12 - 13 %), ziskovost finanční skupiny by měla posunout cenu akcií výše, alespoň nad její účetní hodnotu.
Níže naleznete graf vývoje akcií od počátku tohoto roku:
Doporučení Patria Finance vychází z analýzy „Evropské banky po zátěžových testech ECB“, která je k nalezení po přihlášení do obchodní aplikace pod záložkou Research. Kromě Groep patří mezi další preferované tituly z bankovního sektoru společnosti , , a Intesa Sanpaolo.