Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Čínský akciový masakr - ztráty činí od půlky června 2,4 biliónu USD

Rozbřesk - Čínský akciový masakr - ztráty činí od půlky června 2,4 biliónu USD

08.07.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Masivní výprodeje čínských akcií pokračují a to nehledě na zoufalou snahu regulátorů trh stabilizovat. Hlavní indexy dnes ráno ztratily další 6 % a z červnových maxim odepsaly více jak třetinu - okolo 2,4 bilionu dolaru. Oproti tomu jsou potenciální ztráty z odepsání řeckého dluhu pořád trpaslíkem.

I když celkově za tento rok jsou čínské akcie stále v plusu, vývoj v posledních týdnech vykazuje většinu symptomů vrcholu bubliny. Prudký nárůst čínských akcií hnaly kupředu především zadlužující se domácnosti, které kupovaly hlava nehlava prakticky všechno, co se dalo. U malých a středních podniků ale začala postupně klesat likvidita a ústup z přehřátého trhu byl čím dál složitější. První prodeje proto nastartovaly paniku. Tu nepomohl zastavit ani volnější přístup k úvěrům na nákup akcií, přesvědčování pojišťoven, aby zvýšily nákupy akcií nebo poněkud překvapivé přímé skupování akcií ze strany regulátora (který si na ně začal půjčovat u centrální banky). Přesvědčit předlužené domácnosti, aby se vrátily na trh a pomohly regulátorům chytit padající nůž, ale nebude vůbec jednoduché. Zvlášť když čínská ekonomika zjevně přes všechny snahy o další stimulaci v tomto roce dál zpomaluje.

Vedle Číny v tomto týdnu ovšem bude dál většina pozornosti upřena do Řecka. Včerejší setkání podle nás nepřineslo prakticky žádný hmatatelný posun. Řekové dostali čas do konce týdne. V případě dohody by pravděpodobně věřitelé pomohli s blížící se splátkou ECB (20. července). V opačném případě je pravděpodobné, že Řecko na začátku příštího týdne může ztratit přístup k záchrannému mechanismu ELA a bude v dohledné době dotlačeno k zavedení paralelní měny.

Region


Koruna se včera dostala až do těsné blízkosti intervenční hranice (27,05 EUR/CZK). Zdá se, že jí neubírá na síle ani eskalující řecká krize a ignoruje tak relativně defenzivní obchodování na sousedních středoevropských měnách (například polském zlotém).

Pokud koruně rezistence vůči řecké krizi vydrží, může se pokusit otestovat intervenční hranici 27,00 EUR/CZK. ČNB má ale pro takový případ prakticky neomezený zbrojní arzenál na obranu slabého kurzu. Obrana intervenční hranice by pravděpodobně v reálu vedla k zalití trhu novými korunami a dočasnému skokovému oslabení kurzu - odhadujeme o cca 30-50 haléřů. Vzhledem k pozitivním výsledkům českého hospodářství, malé šanci na další devalvaci a rostoucím přebytkům vnější bilance by ale eventuální ztráty koruny vyvolané skutečnými intervencemi měly být pouze dočasné.

Dluhopisy

Výnosy bezpečných vládních dluhopisů - tedy třeba těch německých či českých klesaly, což odráželo fakt, že strach z vývoje v Řecku se negativně podepsal na akciových trzích. Poněkud paradoxně se však situace kolem Řecka stále neprojevuje na periferii eurozóny, kdy výnosy včera rovněž klesly.

Dluhopisy pak mohou tento den startovat opět ve velmi pozitivním módu, neboť kolaps čínského akciového trhu a s tím související výprodej i na dalších asijských trzích může být pro investory motivem směřovat do bezpečnějších aktiv. Navečer se pak může do centra pozornosti dostat zápis z posledního jednání FOMC.


Čtěte více:

Řecká falanga kapitálových kontrol má trhlinu - bitcoin.
07.07.2015 13:00
Již relativně známá kryptoměna bitcoin se pro část Řeků stává únikem j...
Čína pozastavením obchodování zmrazila 1,4 bilionu dolarů v akciích; zahraniční investoři utíkají pryč
07.07.2015 13:30
Čínské společnosti přišly se zaručeným způsobem, jak investorům zabrán...
Čínská krvavá lázeň
08.07.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...

Váš názor
  • Otočka?
    08.07.2015 20:18

    Tato zpráva je nejdrsnější regulací od doby, kdy se zakázaly prodeje na krátko. Myslím, že právě majoritářům, kteří chtěli oškubat druhé, ztuhla krev v žilách..."Čína zakázala majoritním akcionářům společností kotovaných na burze příštích šest měsíců prodávat své podíly. (Bloomberg)"
    CETIN
  •  
    08.07.2015 10:49

    Ten více než 1OO% nárust za rok nebyl masakrem? Bublina se nerozpíná donekonečna.
    Velkamedvědice
  • Masakr?
    08.07.2015 10:44

    Tak nevím jestli je 4M low masakr, když roční top je 152% spíš to ukazuje na skutečnost, kam se dnes finanční trhy dostaly. Sice se říká jaká je regulace ale jsou to jen řeči a je jedno jestli je to NYSE, Londýn, Frankfurt, Shanghai. Doporučuji článek z Guardian, je naprosto výstižný smutné čtení. Hlavní poslání burzy je již dávno posunuto do oblasti hazardu..., http://www.theguardian.com/sustainable-business/stock-markets-no-longer-fit-purpose
    Peopleta
    • Re: Masakr?
      08.07.2015 10:56

      to je snad úplně jedno ne? investování je otázka podmínek a ty jsou vždy různé, platí jen vyděláš/proděláš.
      marky
      • Marky
        08.07.2015 10:59

        Fakt Ti přijde normální nerovnost podmínek, kdy velcí obírají malé díky insider, počítačům, co předbíhají Tvé příkazy potažmu diktátu bank jako GS , JPM, místo ekonomických závislostí?.
        Velkamedvědice
        • Re: Marky
          08.07.2015 13:10

          Rovnost podmínek je iluze. Insiders tady byli od vzniku burzy, dneska jsou tady navíc algoritmiční hráči, roboti, subjekty, které honí nanosekundy v obvodech a na linkách mezi burzami, aby podali příkaz dříve než ty atp. Důležité je, že s nimi jejich hru hrát nemusíš.
          Mojžucha
Aktuální komentáře
23.04.2021
13:49Ruská centrální banka překvapila zvýšením sazeb, a avizuje další
13:20Perly týdne: Pokračování býčího trhu a co je vlastně odraženo v současných cenách akcií
12:37Daimler oznámil o desetinu vyšší tržby, zvýšil odhad marže u Mercedesu  
12:22Evropa pod tlakem Bidenových daní, dopad mírní slušná data  
10:58Evropská ekonomika se z pandemie zotavuje rychleji, naznačuje aktivita
10:38Prodeje CyberPunku zklamaly, akcionáři přesto dostanou dividendu  
9:52Tržby Mattelu vzrostly o polovinu. Pomohla stimulační opatření v USA
9:15Rozbřesk: Dluh zemí EU se přiblížil hranici 100 % HDP
8:51Bidenovy daňové plány mohou rezonovat i v Evropě, burzy asi v úvodu klesnou. CyberPunk 2077 zklamal prodeji  
8:24Bitcoin poprvé od osmého března sestoupil pod 50 000 dolarů
8:14Ze Stellantis vyjíždí první elektrododávka Fiat e-Ducato
6:06Fidelity: Čínské akcie čekají turbulence a dluhopisy počítají s růstem ekonomiky
22.04.2021
22:01Bidenovy daně vystrašily trhy  
17:55Zelené energie se zelenají, na Ameriku však doléhají pochybnosti  
17:23Hlavně tomu neříkejte odbory
17:04Vláda chce 3. května uvolnit zbytek obchodů a část služeb. Pandemie se ale musí vyvíjet pořád dobře, řekl Havlíček
16:44Stratégové doporučují kupovat palladium. Cenu bude zvedat hlad automobilek i čipařů
16:44Závazek USA více snížit emise podpořil zelené investice. Akcie míří vzhůru  
15:39ČEZ, a.s.: Členem představenstva ČEZ bude od 29. 6. Jan Kalina
15:26Největší světový smluvní výrobce čipů chystá rozšíření výroby, reaguje na globální nedostatek

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Honeywell International Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Schlumberger NV (03/21 Q1, Bef-mkt)
7:00Daimler AG (03/21 Q1)
8:00UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
13:00American Express Co (03/21 Q1)
13:30Kimberly-Clark Corp (03/21 Q1)