Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Čínský akciový masakr - ztráty činí od půlky června 2,4 biliónu USD

Rozbřesk - Čínský akciový masakr - ztráty činí od půlky června 2,4 biliónu USD

08.07.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Masivní výprodeje čínských akcií pokračují a to nehledě na zoufalou snahu regulátorů trh stabilizovat. Hlavní indexy dnes ráno ztratily další 6 % a z červnových maxim odepsaly více jak třetinu - okolo 2,4 bilionu dolaru. Oproti tomu jsou potenciální ztráty z odepsání řeckého dluhu pořád trpaslíkem.

I když celkově za tento rok jsou čínské akcie stále v plusu, vývoj v posledních týdnech vykazuje většinu symptomů vrcholu bubliny. Prudký nárůst čínských akcií hnaly kupředu především zadlužující se domácnosti, které kupovaly hlava nehlava prakticky všechno, co se dalo. U malých a středních podniků ale začala postupně klesat likvidita a ústup z přehřátého trhu byl čím dál složitější. První prodeje proto nastartovaly paniku. Tu nepomohl zastavit ani volnější přístup k úvěrům na nákup akcií, přesvědčování pojišťoven, aby zvýšily nákupy akcií nebo poněkud překvapivé přímé skupování akcií ze strany regulátora (který si na ně začal půjčovat u centrální banky). Přesvědčit předlužené domácnosti, aby se vrátily na trh a pomohly regulátorům chytit padající nůž, ale nebude vůbec jednoduché. Zvlášť když čínská ekonomika zjevně přes všechny snahy o další stimulaci v tomto roce dál zpomaluje.

Vedle Číny v tomto týdnu ovšem bude dál většina pozornosti upřena do Řecka. Včerejší setkání podle nás nepřineslo prakticky žádný hmatatelný posun. Řekové dostali čas do konce týdne. V případě dohody by pravděpodobně věřitelé pomohli s blížící se splátkou ECB (20. července). V opačném případě je pravděpodobné, že Řecko na začátku příštího týdne může ztratit přístup k záchrannému mechanismu ELA a bude v dohledné době dotlačeno k zavedení paralelní měny.

Region


Koruna se včera dostala až do těsné blízkosti intervenční hranice (27,05 EUR/CZK). Zdá se, že jí neubírá na síle ani eskalující řecká krize a ignoruje tak relativně defenzivní obchodování na sousedních středoevropských měnách (například polském zlotém).

Pokud koruně rezistence vůči řecké krizi vydrží, může se pokusit otestovat intervenční hranici 27,00 EUR/CZK. ČNB má ale pro takový případ prakticky neomezený zbrojní arzenál na obranu slabého kurzu. Obrana intervenční hranice by pravděpodobně v reálu vedla k zalití trhu novými korunami a dočasnému skokovému oslabení kurzu - odhadujeme o cca 30-50 haléřů. Vzhledem k pozitivním výsledkům českého hospodářství, malé šanci na další devalvaci a rostoucím přebytkům vnější bilance by ale eventuální ztráty koruny vyvolané skutečnými intervencemi měly být pouze dočasné.

Dluhopisy

Výnosy bezpečných vládních dluhopisů - tedy třeba těch německých či českých klesaly, což odráželo fakt, že strach z vývoje v Řecku se negativně podepsal na akciových trzích. Poněkud paradoxně se však situace kolem Řecka stále neprojevuje na periferii eurozóny, kdy výnosy včera rovněž klesly.

Dluhopisy pak mohou tento den startovat opět ve velmi pozitivním módu, neboť kolaps čínského akciového trhu a s tím související výprodej i na dalších asijských trzích může být pro investory motivem směřovat do bezpečnějších aktiv. Navečer se pak může do centra pozornosti dostat zápis z posledního jednání FOMC.


Čtěte více:

Řecká falanga kapitálových kontrol má trhlinu - bitcoin.
07.07.2015 13:00
Již relativně známá kryptoměna bitcoin se pro část Řeků stává únikem j...
Čína pozastavením obchodování zmrazila 1,4 bilionu dolarů v akciích; zahraniční investoři utíkají pryč
07.07.2015 13:30
Čínské společnosti přišly se zaručeným způsobem, jak investorům zabrán...
Čínská krvavá lázeň
08.07.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...

Váš názor
  • Otočka?
    08.07.2015 20:18

    Tato zpráva je nejdrsnější regulací od doby, kdy se zakázaly prodeje na krátko. Myslím, že právě majoritářům, kteří chtěli oškubat druhé, ztuhla krev v žilách..."Čína zakázala majoritním akcionářům společností kotovaných na burze příštích šest měsíců prodávat své podíly. (Bloomberg)"
    CETIN
  •  
    08.07.2015 10:49

    Ten více než 1OO% nárust za rok nebyl masakrem? Bublina se nerozpíná donekonečna.
    Velkamedvědice
  • Masakr?
    08.07.2015 10:44

    Tak nevím jestli je 4M low masakr, když roční top je 152% spíš to ukazuje na skutečnost, kam se dnes finanční trhy dostaly. Sice se říká jaká je regulace ale jsou to jen řeči a je jedno jestli je to NYSE, Londýn, Frankfurt, Shanghai. Doporučuji článek z Guardian, je naprosto výstižný smutné čtení. Hlavní poslání burzy je již dávno posunuto do oblasti hazardu..., http://www.theguardian.com/sustainable-business/stock-markets-no-longer-fit-purpose
    Peopleta
    • Re: Masakr?
      08.07.2015 10:56

      to je snad úplně jedno ne? investování je otázka podmínek a ty jsou vždy různé, platí jen vyděláš/proděláš.
      marky
      • Marky
        08.07.2015 10:59

        Fakt Ti přijde normální nerovnost podmínek, kdy velcí obírají malé díky insider, počítačům, co předbíhají Tvé příkazy potažmu diktátu bank jako GS , JPM, místo ekonomických závislostí?.
        Velkamedvědice
        • Re: Marky
          08.07.2015 13:10

          Rovnost podmínek je iluze. Insiders tady byli od vzniku burzy, dneska jsou tady navíc algoritmiční hráči, roboti, subjekty, které honí nanosekundy v obvodech a na linkách mezi burzami, aby podali příkaz dříve než ty atp. Důležité je, že s nimi jejich hru hrát nemusíš.
          Mojžucha
Aktuální komentáře
05.06.2023
17:20S&P 500 se dál opírá o techy. Plyn prudce zdražil a data zklamala  
16:58Sentix: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny v červnu klesla kvůli Německu
16:58Ján Hladký: Expanze Piluka.cz není zadarmo (nové doporučení a cílová cena)  
16:49Itálie by mohla přestat vyrábět elektřinu z uhlí už v roce 2024, řekl ministr
14:45Investoři k americkému trhu opatrní, preferují růstové tituly. Evropa stále levnější
13:44WSJ: Regulátoři v USA chtějí zpřísnit kapitálové požadavky pro velké banky
12:46Týdenní výhled: Saúdská Arábie snižuje dodávky ropy, Americká vláda začne vysávat likviditu  
12:15Omezení dodávek cenu ropy příliš nenakoplo. Dluhopisy sledují aktivitu americké vlády  
12:06Letecké společnosti více než zdvojnásobily výhled tvorby letošního zisku
10:54Mzdy zrychlují méně, než čekala ČNB
9:46Průměrná mzda klesla v prvním čtvrtletí reálně o 6,7 procenta
9:23Rozbřesk: Česko opouští recesi jako “princezna Koloběžka první”
9:17Co s ČEZ? A kam bez ČEZu? Online konference Patria Finance s analytiky a experty, Michalem Šnobrem, Jaroslavem Šurou či Radimem Dohnalem 7. 6. od 15:00
8:51Saúdové omezí těžbu, Evropa zahájí smíšeně  
8:30Saúdská Arábie omezí dodávky ropy o jeden milion barelů denně
7:06Velký návrat domů: Firmy se kvůli geopolitickému napětí přibližují zákazníkům
04.06.2023
10:20Víkendář: Firmy chtějí diverzifikovat, mohou jít cestou, kterou již roky sleduje Samsung a nyní se přidává Apple
03.06.2023
12:17Víkendář: Co fungovalo v Číně, nemusí fungovat v Indii
02.06.2023
22:01Býci nadále válcují WallStreet. Nasdaq Composite na ročních maximech  
17:31Nejlepší tradeři všech dob: George Soros aneb muž, který zlomil libru

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index ISM ve službách
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m