Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Právní úprava SICAV dozná dalších změn. Po přepracování jsou vyhlídky slibné, doplnění lze však čekat ve Sněmovně

Právní úprava SICAV dozná dalších změn. Po přepracování jsou vyhlídky slibné, doplnění lze však čekat ve Sněmovně

14.09.2015 5:30
Autor: Jan Šovar, KŠB

Právní úprava akciové společnosti s proměnným základním kapitálem (SICAV) dozná dalších změn. Novela z pera Ministerstva financí, která změny v oblasti fondového podnikání měla přinést, a o níž jsem psal na těchto stránkách v únoru letošního roku, však prošla zásadní proměnou. Legislativní rada vlády (LRV) předložený návrh předkladateli vrátila s požadavky na jeho zásadní přepracování. Výsledný návrh, který má projednat Poslanecká sněmovna, se tak od návrhu předloženého v lednu vládě naprosto liší. Sluší se doplnit, že návrhy LRV texty výrazně zlepšily. Finální podoba návrhu schválená Poslaneckou sněmovnou, je však zatím nejistá.

V čem mají základní změny u SICAVů spočívat?

Zcela opuštěn je nefunkční nápad existence SICAVu jako akciové společnosti bez základního kapitálu a zakladatelských akcií. SICAV bude mít nadále 2 složky základního kapitálu – proměnnou, představovanou fondovým kapitálem a krytou investičními akciemi, a fixní, kterou představují vklady vlastníků zakladatelských akcií.  Novela však u fixní složky, která se uvádí v obchodním rejstříku jako tzv. zapisovaný základní kapitál, odbourá požadavek na minimální výši 2 miliony korun. Ponovu bude stačit korunový kapitál. To umožní investičnímu fondu neblokovat zbytečně prostředky ve své neinvestiční části.

Odstraněna byla také původní zmatená řešení ohledně vzniku a fungování podfondů, a zavedení podfondů podílových fondů. Předně z návrhu vypadla myšlenka na povinné vytváření podfondů všemi SICAVy.  Zůstane tedy zachováno stávající pojetí. Návrh „pouze“ u SICAVu, který nevytváří podfondy, explicitně zakotví, že k uspokojení pohledávky věřitele nebo akcionáře za akciovou společností s proměnným základním kapitálem nevytvářející podfondy, která vznikla v souvislosti s její investiční činností, lze použít pouze majetek z této investiční činnosti. A současně, že ke splnění dluhu, který není dluhem z její investiční činnosti, nelze použít majetek z investiční činnosti. Tím bude ringfencing investiční a provozní části společnosti výrazně posílen. SICAV bez podfondů by měl materiálně fungovat jako s SICAV s podfondy.

Další doplnění na obzoru

Lze očekávat, že sněmovna návrh novely ještě změní. Z dostupných informací má přijít na řadu zejména doplnění definice kvalifikovaného investora (zavedení další skupiny přípustných investorů) a úprava zákona ve vazbě na unijní nařízení o evropských fondech dlouhodobých investic (nového harmonizovaného „evropského produktu“ po vzoru UCITS). Otázkou zatím zůstává, jak bude takové doplnění vypadat. Neboť finální text zákona praxi může pomoci, ale také i její fungování ztížit. Tak uvidíme.

KŠB

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
11.05.2025
10:02Víkendář: Kdyby Fed přestal pomáhat jiným centrálním bankám…
10.05.2025
10:06Víkendář: První měkké přistání v historii USA a nejhorší makroekonomická politika prezidenta v historii
09.05.2025
22:01Zámořské indexy uzavřely týden bez větších změn  
17:24Ziskové žně
17:16Trump jako zastánce otevřených trhů? Wall Street ani tak neudržela úvodní zisky  
16:06Hartnett: Růst amerických akcií končí, dejte přednost dluhopisům
14:24Německé banky se připravují na boom v obranném sektoru
13:48Komerční banka, a.s.: Zápis z Valné hromady KB konané dne 24.4.2025
12:31Perly týdne: Asijská krize naruby
12:03Trhy mají snížení cel za hotovou věc. Amerika před jednáním s Čínou odkryla karty  
10:58Ohnsman: Muskovi dochází nápady na záchranu Tesly. Jaké jsou její akciové alternativy?
10:09Trumpova obchodní dohoda: Britské vozy v USA za nižší clo, americké automobilky protestují
10:04Růst maloobchodních tržeb v Česku: Internetové prodeje a pohonné hmoty na vzestupu
9:16Rozbřesk: NBP sice srazila sazby o 50 bps, ale na další agresivní redukce to nevypadá
9:07Čínský vývoz v dubnu rostl více, než se čekalo, vývoz do USA ale klesl
8:51Nový papež, obchodní dohody a úleva pro emisní normy. Evropské futures jsou v zeleném  
6:06Barro: Fiskální výdaje ekonomice příliš nepomohou, ale lze je zaplatit inflací
08.05.2025
22:01Americké akcie rostly po komentářích Donalda Trumpa  
17:09Signály k nákupům…
15:20Trump se opět opřel do šéfa Fedu poté, co ponechal sazby na stejné úrovni. Podle něj je to "hlupák" a "ztroskotanec"

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data