Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Udělá Čína stejnou chybu jako Francie a Itálie v osmdesátých letech?

Udělá Čína stejnou chybu jako Francie a Itálie v osmdesátých letech?

8.10.2015 17:00
Autor: Redakce, Patria Online

Na čínskou ekonomiku dnes doléhá několik negativních faktorů. Mezi ně patří zejména zhoršující se nákladová konkurenceschopnost a nízká sofistikovanost produkce. Čína se totiž stále orientuje hlavně na výrobu zboží s nižší přidanou hodnotou. To spolu s horší nákladovou konkurenceschopností vede k poklesu jejího podílu na exportních trzích. Na ekonomiku pak doléhají deflační tlaky a odliv kapitálu, který vyvolává nízká návratnost investic.

Čína tedy čelí následujícímu dilematu: Může se pokus o rychlou obnovu své konkurenceschopnosti oslabením měnového kurzu. Tato strategie by ale znamenala, že korporátní sektor nebude mít motivaci k tomu, aby se zaměřil na výrobu s vyšší přidanou hodnotou. Země by tak nadále zůstávala u málo sofistikovaného zboží. Alternativně se Čína musí po několik let spokojit s nižším tempem růstu, svou měnu neoslabí a bude tak firmy motivovat k posunu směrem k výrobě s vyšší přidanou hodnotou.

Podobné dilema řešily na počátku osmdesátých let a v polovině devadesátých let Francie s Itálií. I v těchto zemích došlo ke ztrátě konkurenceschopnosti a měly dvě možnosti: Devalvovat měnový kurz, nebo se devalvaci vyhnout a snažit se o posun směrem k sofistikovanější výrobě. Ve snaze vyhnout se ekonomické krizi si Francie i Itálie zvolily první možnost. To ale znamenalo, že jejich ekonomiky zůstaly u výroby zboží s nízkou přidanou hodnotou.

Klesající čínská konkurenceschopnost je patrná z následujícího grafu, který zobrazuje vývoj objemu (fialově) a hodnoty (šedě) exportů (meziroční růsty). Po roce 2010 dochází k postupnému poklesu tempa růstu:

qq1

Jak bylo uvedeno, Francie a Itálie se v podobném boji s klesající konkurenceschopností uchýlily k devalvaci jejich měn. Tím byl ale také eliminován tlak na posun výrobního sektoru směrem k vyšší sofistikovanosti produkce. Důsledky jsou mimo jiné patrné z toho, jak se v těchto zemích vyvíjela obchodní bilance v oblasti kapitálového zboží a dopravních prostředků (v poměru k nominálnímu HDP).

Tyto dva segmenty totiž představují produkci s nejvyšší přidanou hodnotou a jak je patrné z druhého grafu, vývoj ve Francii a Itálii se zde postupně značně odchýlil od vývoje v Německu. Zatímco jeho obchodní bilance v oblasti kapitálového zboží a dopravních prostředků se postupem času znatelně zlepšuje, ve Francii dlouhodobě stagnuje a v Itálii bylo až do roku 2011 patrné znatelné zhoršení:

 qqq2

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Na růst britských sazeb si ještě počkáme
8.10.2015 14:12
Dnešní rozhodnutí britské centrální banky (BoE) nepřekvapilo. Úrokové ...
USA – Počet propuštěných zpomaluje, riziko pro trh práce klesá
8.10.2015 14:41
Počet nově vytvořených pracovních pozic v USA minulý měsíc byl jedním ...
První týden v soutěži Trading Contest 2015 – FX obchody
8.10.2015 15:21
Počátkem tohoto týdne spustila Patria Forex, ve spolupráci s Klubem in...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    9.10.2015 9:09

    Podobnou cestou se ubírá i Česko. Díky intervencím ČNB budeme neustále lacinými nádeníky.
    Michal Novák
  • Čínský export zboží
    8.10.2015 22:02

    Myslím, že by si autoři článku měli utřít brýle, aby viděli na čísla. Například letos v prvním pololetí je růst exportu v Číně vyjádřený v Dolarech NULA, v USA export zboží ovšem padá o 6 %. Čínský podíl na exportu světa tak oproti USA roste.
    xiluodu
    • Re: Čínský export zboží
      9.10.2015 10:50

      Áá, zase nějaký hysterický bolšánek? Tak 1) USA silně posílil dolar, takže samozřejmě mu klesly exporty. 2) Čína má nižší srovnávací základnu, takže není divu, že vykazuje růst. HDP na hlavu má však pořád mizerné a bude tomu ještě po stovky let, vzhledem k růstu populace. 3) Silný dolar znamená, že USA bude pod tlakem na vývoz ještě špičkovějších technologií než dosud, slabý juan znamená, že Čína bude pod tlakem kopírovat a vyvážet ještě větší šmejdy než dosud. 3) Článek hovoří o problému Číny a o budoucích rizicích současného přístupu. Nikoli o jiné zemi. Takové zmatení může napsat jen komunista nebo blb. I když mezi tím zas tak velký rozdíl není.
      Niemetz
      • Exporty
        9.10.2015 16:08

        TO : neiemetz On je problém v tom, že za první pololetí USA klesl export zboží o 7 % skutečně díky silnému Dolaru, ovšem Čína je za stejné období na NULE také v přepočtu Juanů na ony - "silné Dolary". Juan klesl asi o 2 % teprve nedávno, jinak byl stabilní, tedy silný.. Čína tak opět o něco USA zatlačila v podílu na světovém exportu zboží. O HDP na hlavu nejde, jde o celkový objem HDP, to určí význam té které země. SSSR měl roku 1941 - 190 mil. obyvatel ,Němci - 70 . HDP na hlavu měli Němci oproti SSSR skvělý, přesto však dostali díky výrazné početní převaze od Stalina -"Na budku". To nyní hrozí USA od Číny, nikoli zrovna ve válce nýbrž v ekonomice. Číňanů je 4 krát tolik. P.S. Nevím ,proč by člověk srovnávající Čínu s USA musel být zrovna bolševik. To dělají často i nositelé Nobelovky za ekonomi. Jsou to tedy bolševici ??
        xiluodu
        • Re: Exporty
          9.10.2015 16:13

          Člověk tahající Usa do článku, které se ho netýká a ještě napadá autory je především psychopat.
          Velkamedvědice
          • téma článku pro pomalejší
            9.10.2015 16:15

            Na čínskou ekonomiku dnes doléhá několik negativních faktorů. Mezi ně patří zejména zhoršující se nákladová konkurenceschopnost a nízká sofistikovanost produkce. Čína se totiž stále orientuje hlavně na výrobu zboží s nižší přidanou hodnotou. To spolu s horší nákladovou konkurenceschopností vede k poklesu jejího podílu na exportních trzích. Na ekonomiku pak doléhají deflační tlaky a odliv kapitálu, který vyvolává nízká návratnost investic.
            Velkamedvědice
            • Re: téma článku pro pomalejší
              9.10.2015 16:56

              Nejspíš máš pravdu, avšak to nic nemění na věci, že Čína krok za krokem, jistě i s výkyvy, směřuje k největší ekonomice světa. USA dnes těží z dlouholetého vývoje tržní ekonomiky, z poválečného boomu, z importu mozků, ze svého mocenského postavení a také z vlastnictví rezervní měny. To všechno však pomalu, ale jistě končí. Čínská vláda bude již v přištích letech disponovat v abs. měřítku většími prostředky než USA, počet obyvatel i historická chytrost Číňanů spolu s jejich nacionalismem vyváží mozkový potenciál USA, mocenské postavení Číny výrazně roste a taky usiluje o jinou rezervní měnu. Růst HDP na obyvatele se se spožděním dostaví také, centrální plánování zabezpečí dostatečně bohatou střední vrstvu a tedy závislost na vnějším trhu bude u Číny klesat na rozdíl od USA. USA to jistě ví a proto se snaží. dokud může, podržet si trhy smluvně (TTP,TTIP a p.). Ať se mi to líbí nebo ne Čína bude opět říší středu, jak tomu bylo tisíce let. Uvidíme jak se osvědčí ten Čínský model řízeného kapitalizmu. Pokud ne, tak Čínu čeká kolaps.
              €-&-€
              •  
                9.10.2015 17:03

                To jistě. Právě proto je nutné zvýšit sofistikovanost produkce a přeorientovat se hlavně na výrobu zboží s vyšší přidanou hodnotou. Jinak nemají šanci.
                Velkamedvědice
    • Re: Čínský export zboží
      8.10.2015 22:16

      Kde v tom článku čteš něco o USA, že napadáš autora? o)
      Velkamedvědice
Aktuální komentáře
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny
10:30Project Syndicate: Demonetizace - co dělat a co ne

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data