Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Udělá Čína stejnou chybu jako Francie a Itálie v osmdesátých letech?

Udělá Čína stejnou chybu jako Francie a Itálie v osmdesátých letech?

8.10.2015 17:00
Autor: Redakce, Patria Online

Na čínskou ekonomiku dnes doléhá několik negativních faktorů. Mezi ně patří zejména zhoršující se nákladová konkurenceschopnost a nízká sofistikovanost produkce. Čína se totiž stále orientuje hlavně na výrobu zboží s nižší přidanou hodnotou. To spolu s horší nákladovou konkurenceschopností vede k poklesu jejího podílu na exportních trzích. Na ekonomiku pak doléhají deflační tlaky a odliv kapitálu, který vyvolává nízká návratnost investic.

Čína tedy čelí následujícímu dilematu: Může se pokus o rychlou obnovu své konkurenceschopnosti oslabením měnového kurzu. Tato strategie by ale znamenala, že korporátní sektor nebude mít motivaci k tomu, aby se zaměřil na výrobu s vyšší přidanou hodnotou. Země by tak nadále zůstávala u málo sofistikovaného zboží. Alternativně se Čína musí po několik let spokojit s nižším tempem růstu, svou měnu neoslabí a bude tak firmy motivovat k posunu směrem k výrobě s vyšší přidanou hodnotou.

Podobné dilema řešily na počátku osmdesátých let a v polovině devadesátých let Francie s Itálií. I v těchto zemích došlo ke ztrátě konkurenceschopnosti a měly dvě možnosti: Devalvovat měnový kurz, nebo se devalvaci vyhnout a snažit se o posun směrem k sofistikovanější výrobě. Ve snaze vyhnout se ekonomické krizi si Francie i Itálie zvolily první možnost. To ale znamenalo, že jejich ekonomiky zůstaly u výroby zboží s nízkou přidanou hodnotou.

Klesající čínská konkurenceschopnost je patrná z následujícího grafu, který zobrazuje vývoj objemu (fialově) a hodnoty (šedě) exportů (meziroční růsty). Po roce 2010 dochází k postupnému poklesu tempa růstu:

qq1

Jak bylo uvedeno, Francie a Itálie se v podobném boji s klesající konkurenceschopností uchýlily k devalvaci jejich měn. Tím byl ale také eliminován tlak na posun výrobního sektoru směrem k vyšší sofistikovanosti produkce. Důsledky jsou mimo jiné patrné z toho, jak se v těchto zemích vyvíjela obchodní bilance v oblasti kapitálového zboží a dopravních prostředků (v poměru k nominálnímu HDP).

Tyto dva segmenty totiž představují produkci s nejvyšší přidanou hodnotou a jak je patrné z druhého grafu, vývoj ve Francii a Itálii se zde postupně značně odchýlil od vývoje v Německu. Zatímco jeho obchodní bilance v oblasti kapitálového zboží a dopravních prostředků se postupem času znatelně zlepšuje, ve Francii dlouhodobě stagnuje a v Itálii bylo až do roku 2011 patrné znatelné zhoršení:

 qqq2

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Na růst britských sazeb si ještě počkáme
8.10.2015 14:12
Dnešní rozhodnutí britské centrální banky (BoE) nepřekvapilo. Úrokové ...
USA – Počet propuštěných zpomaluje, riziko pro trh práce klesá
8.10.2015 14:41
Počet nově vytvořených pracovních pozic v USA minulý měsíc byl jedním ...
První týden v soutěži Trading Contest 2015 – FX obchody
8.10.2015 15:21
Počátkem tohoto týdne spustila Patria Forex, ve spolupráci s Klubem in...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    9.10.2015 9:09

    Podobnou cestou se ubírá i Česko. Díky intervencím ČNB budeme neustále lacinými nádeníky.
    Michal Novák
  • Čínský export zboží
    8.10.2015 22:02

    Myslím, že by si autoři článku měli utřít brýle, aby viděli na čísla. Například letos v prvním pololetí je růst exportu v Číně vyjádřený v Dolarech NULA, v USA export zboží ovšem padá o 6 %. Čínský podíl na exportu světa tak oproti USA roste.
    xiluodu
    • Re: Čínský export zboží
      9.10.2015 10:50

      Áá, zase nějaký hysterický bolšánek? Tak 1) USA silně posílil dolar, takže samozřejmě mu klesly exporty. 2) Čína má nižší srovnávací základnu, takže není divu, že vykazuje růst. HDP na hlavu má však pořád mizerné a bude tomu ještě po stovky let, vzhledem k růstu populace. 3) Silný dolar znamená, že USA bude pod tlakem na vývoz ještě špičkovějších technologií než dosud, slabý juan znamená, že Čína bude pod tlakem kopírovat a vyvážet ještě větší šmejdy než dosud. 3) Článek hovoří o problému Číny a o budoucích rizicích současného přístupu. Nikoli o jiné zemi. Takové zmatení může napsat jen komunista nebo blb. I když mezi tím zas tak velký rozdíl není.
      Niemetz
      • Exporty
        9.10.2015 16:08

        TO : neiemetz On je problém v tom, že za první pololetí USA klesl export zboží o 7 % skutečně díky silnému Dolaru, ovšem Čína je za stejné období na NULE také v přepočtu Juanů na ony - "silné Dolary". Juan klesl asi o 2 % teprve nedávno, jinak byl stabilní, tedy silný.. Čína tak opět o něco USA zatlačila v podílu na světovém exportu zboží. O HDP na hlavu nejde, jde o celkový objem HDP, to určí význam té které země. SSSR měl roku 1941 - 190 mil. obyvatel ,Němci - 70 . HDP na hlavu měli Němci oproti SSSR skvělý, přesto však dostali díky výrazné početní převaze od Stalina -"Na budku". To nyní hrozí USA od Číny, nikoli zrovna ve válce nýbrž v ekonomice. Číňanů je 4 krát tolik. P.S. Nevím ,proč by člověk srovnávající Čínu s USA musel být zrovna bolševik. To dělají často i nositelé Nobelovky za ekonomi. Jsou to tedy bolševici ??
        xiluodu
        • Re: Exporty
          9.10.2015 16:13

          Člověk tahající Usa do článku, které se ho netýká a ještě napadá autory je především psychopat.
          Velkamedvědice
          • téma článku pro pomalejší
            9.10.2015 16:15

            Na čínskou ekonomiku dnes doléhá několik negativních faktorů. Mezi ně patří zejména zhoršující se nákladová konkurenceschopnost a nízká sofistikovanost produkce. Čína se totiž stále orientuje hlavně na výrobu zboží s nižší přidanou hodnotou. To spolu s horší nákladovou konkurenceschopností vede k poklesu jejího podílu na exportních trzích. Na ekonomiku pak doléhají deflační tlaky a odliv kapitálu, který vyvolává nízká návratnost investic.
            Velkamedvědice
            • Re: téma článku pro pomalejší
              9.10.2015 16:56

              Nejspíš máš pravdu, avšak to nic nemění na věci, že Čína krok za krokem, jistě i s výkyvy, směřuje k největší ekonomice světa. USA dnes těží z dlouholetého vývoje tržní ekonomiky, z poválečného boomu, z importu mozků, ze svého mocenského postavení a také z vlastnictví rezervní měny. To všechno však pomalu, ale jistě končí. Čínská vláda bude již v přištích letech disponovat v abs. měřítku většími prostředky než USA, počet obyvatel i historická chytrost Číňanů spolu s jejich nacionalismem vyváží mozkový potenciál USA, mocenské postavení Číny výrazně roste a taky usiluje o jinou rezervní měnu. Růst HDP na obyvatele se se spožděním dostaví také, centrální plánování zabezpečí dostatečně bohatou střední vrstvu a tedy závislost na vnějším trhu bude u Číny klesat na rozdíl od USA. USA to jistě ví a proto se snaží. dokud může, podržet si trhy smluvně (TTP,TTIP a p.). Ať se mi to líbí nebo ne Čína bude opět říší středu, jak tomu bylo tisíce let. Uvidíme jak se osvědčí ten Čínský model řízeného kapitalizmu. Pokud ne, tak Čínu čeká kolaps.
              €-&-€
              •  
                9.10.2015 17:03

                To jistě. Právě proto je nutné zvýšit sofistikovanost produkce a přeorientovat se hlavně na výrobu zboží s vyšší přidanou hodnotou. Jinak nemají šanci.
                Velkamedvědice
    • Re: Čínský export zboží
      8.10.2015 22:16

      Kde v tom článku čteš něco o USA, že napadáš autora? o)
      Velkamedvědice
Aktuální komentáře
24.1.2017
12:52Prezident ČR soudí, že devizové intervence skončí v polovině roku 2017
12:48Jak to, že se Samsungu vede tak dobře?
12:11Yahoo se ve čtvrtém čtvrtletí vrátila k zisku, převzetí online aktivit Verizone Communication se ale odkládá
11:50Marek Hlavica, předseda AKA: Cena služeb reklamních agentur letos vzroste až o desetinu
10:51Evropa mírně roste, BT Group -19 %
10:48Nejvyšší soud: Brexit musí schválit parlament, skotská vláda nemá veto
10:22Data z eurozóny ani slova amerických politiků už eurodolar výš neposouvají  
10:19Pražská burza otevírá na červené nule; brzdí jí Erste
10:06Jak vysoká je úspěšnost předpovědí Patria Forex? Ohlédnutí za čtvrtletím
9:13Technická analýza: Verbální intervence amerického ministra financí nedovolila dolaru posílit pod 1,07 EURUSD
9:12Rozbřesk: Trump začal úřadovat zostra. Jeho ministr financí opět intervenuje proti dolaru
8:50Evropské futures naznačují, že Praha by mohla být zase zelená  
8:43Nervozita z Trumpových kroků nechala akciovou Asii bez jasného směru  
7:21Přiznejme si konečně, že Friedman se mýlil
23.1.2017
22:30Wall Street zahájila nový týden mírným poklesem
19:11Investiční výhled Patria 2017: Přehled našich očekávání pro akcie, měny i ekonomiku  
17:56V cestě k úspěchu nové americké vlády stojí jediná věc. Ona sama
17:47Summary: McDonald's pomohly celodenní snídaně, Halliburton si teprve zvyká na vyšší ceny ropy
17:32Technická analýza: Dolar by se mohl odrazit od hodnoty 113,00 USDJPY a získat ztracené pozice
17:10Pražská burza v úvodu týdne pod tíhou Erste i ČEZu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Advanced Micro Devices Inc (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Alcoa Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
Allegheny Technologies Inc (12/16 Q4)
Apple Inc (12/16 Q1)
Baker Hughes Inc (12/16 Q4)
Danaher Corp (12/16 Q4)
Freeport-McMoRan Inc (12/16 Q4)
Intuitive Surgical Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (12/16 Q2)
SAP SE (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (12/16 Q2, Aft-mkt)
Steel Dynamics Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Stryker Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
VMware Inc (12/16 Q4)
1:30JP - PMI v průmyslu
7:00Koninklijke Philips NV (12/16 Q4)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:00EI du Pont de Nemours & Co (12/16 Q4)
12:40Johnson & Johnson (12/16 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/16 Q4)
13:25Lockheed Martin Corp (12/16 Q4)
13:303M Co (12/16 Q4)
13:30Kimberly-Clark Corp (12/16 Q4)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:05Capital One Financial Corp (12/16 Q4)
22:30Texas Instruments Inc (12/16 Q4)