Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk – Týden v regionu: od podnikatelských nálad k centrálním bankám

Rozbřesk – Týden v regionu: od podnikatelských nálad k centrálním bankám

1.2.2016 9:10
Autor: Jan Čermák & Jan Bureš, ČSOB Investiční výzkum

Kromě indexů podnikatelských nálad, které budou zajímavým pohledem na konjunkturu ve střední Evropě dnes po ránu, budou tento týden regionální trhy sledovat z domácích událostí především zasedání polské a české centrální banky.

Pokud jde o polskou NBP, tak částečně obměněný Výbor pro měnovou politiku (RPP) měnit rozhodně nebude. Deflační prostředí v polské ekonomice sice přetrvává, ale výrazné oslabení zlotého nedává NBP prostor reagovat uvolněním měnové politiky. A právě zmínky na adresu zlotého uvedené v komentáři k rozhodnutí NBP či pronesené na tiskové konferenci guvernérem Belkou mohou být tím nejzajímavějším výstupem pro trh. V této souvislosti stojí za zmínku, že nově jmenovaní členové RPP si jsou velmi dobře vědomi toho, že nemohou zlotý nechat zcela padnout, neboť by tím silně prodražili financování polského vládního dluhu.

Hlavně česká koruna pak musí ve čtvrtek velmi pozorně sledovat zasedání ČNB. Bankovní rada zde bude mít k dispozici novou prognózu, přičemž od nového výhledu ČNB očekáváme, že mírně sníží krátkodobý i střednědobý výhled inflace v ČR a dá jej do souladu s vývojem komoditních trhů. Samozřejmě nelze vyloučit ani následné implikace týkající se dosud platného kurzového závazku centrální banky. Prozatím platí, že by ČNB mohla opustit současný kurzový režim někdy ve druhé polovině letošního roku, respektive na jeho konci. Vzhledem k pravděpodobnému snížení inflačního výhledu a dalšímu uvolnění politiky ECB se jeví jako možný krok mírné posunutí kurzového závazku za horizont roku 2016. Pokud by však ČNB tento týden takový signál nevyslala, tak hrozba opuštění kurzového závazku ještě v roce 2016 opět o něco vzroste a tím i možný tlak na pokles forwardových kurzů EUR/CZK pod intervenční hranici 27,00.

Region - forex
Zlotý s forintem v pátek vůči euru poměrně významně posilovaly, patrně kvůli sázkám na další uvolnění měnové politiky v eurozóně. Zlotý se dostal na dvou týdenní a forint dokonce na šestitýdenní maxima vůči euru. Koruna zůstala přilepená k hranici kurzového závazku ČNB, a co se týče konference o přijetí eura, tak ta žádné revoluční závěry nepřinesla. Premiér Sobotka potvrdil poněkud rezervovaný postoj k přijetí společné evropské měny a uvedl, že tento kabinet datum přistoupení k euru nestanoví.

Nadcházející týden je z hlediska regionálních událostí zajímavý. Kromě dnešních indexů podnikatelských nálad zasedají i ČNB a NBP. Ani v jednom případě neočekáváme změny měnové politiky (v Polsku zasedá částečně obměněná bankovní rada). Zasedání ČNB okoření zveřejnění nové inflační prognózy, které patrně posune termín dosažení inflačního cíle za horizont letošního roku.

Dluhopisy
Překvapivá akce Bank of Japan byla zásadním hybatelem tržního dění ke konci týdne. Rozšíření měnové expanze v Japonsku si trhy přeložily jako pozitivní zprávu pro americký dolar a dluhopisy - může zvýšit příliv peněz z jenů do dolarových aktiv. Dvouletý americký výnos spadl během dvou dnů o necelých 10 bps. Dolů šly i dlouhé konce křivek a to jak v USA, tak i v Evropě.

Komodity
Cena ropy Brent dnes ráno klesá poté, co přišla slabší data o podnikatelské náladě z Číny (oficiální index spadl na nejnižší úroveň za posledního tři a půl roku) a zároveň se pomalu rozplývá naděje na koordinované snížení produkce ze strany hlavních těžařů (a exportérů) ropy. Ruský ministr pro energetiku Novak uvedl, že žádná dohoda na schůzce s OPECem není na stole, ale že Rusko se jí - pokud by se uskutečnila - zúčastní.

Z ekonomických událostí budou tento týden trh zajímat zejména USA, respektive data z trhu práce a indikátory podnikatelských nálad v čele s ISM z průmyslu.

 

Čtěte více:

Patria Finance uvádí na český trh svůj první strukturovaný fond!
30.1.2016 13:00
Patria Finance začala od 21. ledna 2016 nabízet k úpisu první struktur...
Japonské akcie příznivě ovlivnily první únorovou seanci v Asii
1.2.2016 8:21
Rozhodnutí Bank of Japan o tom, že zvýší své stimuly pro japonskou ek...
Barclays a Credit Suisse zaplatí rekordní pokutu za
1.2.2016 8:40
Britská banka Barclays a švýcarský finanční ústav Credit Suisse urovna...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
0:50JP - HDP, q/q
9:00CZ - Nezaměstnanost
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.