Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Jak budou EU a Velká Británie vypadat za tři roky

El-Erian: Jak budou EU a Velká Británie vypadat za tři roky

12.07.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Je léto roku 2019, tři roky poté, co britští voliči šokovali celý svět rozhodnutím odejít z EU. Velká Británie je nyní opět stabilní jak v ekonomické, tak finanční oblasti, EU je sice menší, ale jednotnější. Cesta k tomuto stavu ale byla složitá a celá globální ekonomika se během ní málem dostala do recese. Hrozila finanční nestabilita a v řadě zemí sílily snahy o větší izolaci. A postupně zeslábl globální význam a vliv Velké Británie i celé EU.

V měsících po referendu si Velká Británie prošla řadou politických traumat. Všechny pokusy jeho výsledky nějak obejít byly nakonec neúspěšné a Konzervativní i Labouristická strana si prošly chaotickým hledáním nového vedení a voliči je v následujících všeobecných volbách vytrestali. Nové „národní koalici“ se pak nějakým způsobem podařilo vyjednat s EU zachování většiny dohod o volném obchodu.

Slabší libra sice do Británie přivedla velké množství turistů, ale britská ekonomika i přesto trpěla. Spotřeba domácností spolu se slabšími korporátními investicemi posunula ekonomiku do recese, které nezabránilo ani snížení sazeb provedené centrální bankou Bank of England. Finanční sektor utrpěl největší ztráty, propustil dlouhou řadu zaměstnanců a čelil prudkému poklesu ziskovosti. Odliv lidí a firem z Londýna byl ale nakonec slabší, než mnozí očekávali.

EU si prošla svými vlastními problémy. Řada hnutí, která se stavěla proti zavedeným institucím a politickým stranám, doufala, že vítězství zastánců Brexitu jim pomůže získat větší podporu voličů. Namísto toho ale byli tito voliči od takové volby odrazeni, protože viděli, co se dělo ve Velké Británii. Jen málo zemí tak šlo nakonec stejnou cestou jako tato země a z těch největších žádná. Když pak skončilo neustálé dohadování s Velkou Británií o tom, zda by EU neměla být v podstatě jen zónou volného obchodu, Francie a Německo oživily snahy o posun k propojenější EU. Byla posílena ekonomická architektura EU a to dalo Evropě realističtější naději na udržitelný ekonomický růst.

Britské referendum vyvolalo intenzivní diskusi v naprosté většině evropských zemí. Globální role Velké Británie i EU poklesla. Spojené státy nebyly ochotny převzít větší zodpovědnost za globální vývoj a vzniklé vakuum bylo vyplněno některými zeměmi, jejichž chování bylo mnohdy nezodpovědné. Celkově tudíž docházelo k pokračující fragmentaci globálního systému a nastal tak další posun k tomu, co Ian Bremmer nazývá G-0. Globální trhy nebyly po referendu schopny vyhnout se negativním dopadům evropské nestability a prošly si obdobím vysoké volatility, která se podepsala i na růstu světové ekonomiky. Jen díky pozitivní roli, kterou v té době hrály Spojené státy a některé významné rozvíjející se ekonomiky, se globální ekonomika vyhnula recesi.

Popsal jsem jeden z možných scénářů vývoje do roku 2019, ale možných je jich více. Nyní se nacházíme v roce 2016 a čelíme velké nejistotě. Hlavní alternativu k popsanému scénáři představuje větší politický chaos, pád globální ekonomiky do recese, intenzivní nestabilita na finančních trzích a další problémy. EU i Velká Británie jsou nyní každopádně hlavními faktory, které budou určovat vývoj v globální ekonomice. Doufejme, že si to uvědomují a budou se podle toho chovat. V sázce je mnoho.

Autorem je ekonom a investor Mohamed A. El-Erian.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Konec neustále doutnající čínské krize je v nedohlednu
11.07.2016 11:00
V lednu trhy panikařily kvůli možnosti čínského tvrdého přistání. Tyto...
Referendum zasáhlo důvěru britských firem a domácností
11.07.2016 9:20
Spotřebitelská důvěra v Británii se v červnu propadla, podnikatelské v...
Technická analýza - Americká data z trhu práce dopadla v pátek výrazně lépe, přesto sázky na růst sazeb v USA zůstávají nízko
11.07.2016 9:46
EURUSD: Měnový pár se pohybuje pod denním pivotem. Oscilátor relativn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m