Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna příští rok znatelně zpomalí, ECB ale začne i přesto brzdit

Eurozóna příští rok znatelně zpomalí, ECB ale začne i přesto brzdit

02.09.2016 14:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Na ekonomiku eurozóny v roce 2017 dolehne pravděpodobně hned několik negativních faktorů. Mezi ty hlavní počítáme růst ceny ropy, Brexit a utaženější fiskální politiku v zemích, které si v roce 2016 udržovaly vysoké fiskální deficity. K tomu můžeme přidat i to, že už se nebude projevovat efekt slabšího eura.

Růst britské ekonomiky podle našich odhadů klesne o 1,5 – 2 procentní body, což se projeví i do exportů eurozóny směřujících do Velké Británie. Tento faktor tak sníží růst eurozóny o 0,25 procentního bodu. Vyšší ceny ropy se promítnou do vyšší inflace a následně do nižších reálných příjmů domácností a jejich spotřeby. Tento faktor podle našich výpočtů sníží růst eurozóny o 0,6 procentního bodu.

Fiskální deficity zůstávají příliš vysoké zejména v Itálii, Španělsku a pravděpodobně i ve Francii. Pokud počítáme s fiskálním multiplikátorem ve výši 0,7 a s návratem deficitů na 3% úroveň, bude růst eurozóny kvůli tomuto faktoru nižší o 0,2 procentního bodu. Stejnou silou by se měla projevit i stabilizace kurzu eura.

Proti zmíněným negativním faktorům stojí oživení v oblasti investic. Čistý pokles tempa růstu by tak mohl dosáhnout asi 0,6 procentního bodu. To znamená, že eurozóna by v roce 2017 rostla asi o 1,2 %. Mohl by takový vývoj vést k tomu, že ECB neukončí svůj program kvantitativního uvolňování? Podle našeho názoru ne, protože i tak nízké tempo růstu by se stále pohybovalo nad potenciálem eurozóny a zároveň by docházelo ke zvyšování inflace.

Nejvyšší růstová očekávání pro rok 2017 nyní najdeme u Evropské komise (1,8 %, viz následující tabulka). Naopak konsenzus a naše vlastní aktuální projekce hovoří o tom, že růst eurozóny by měl v roce 2017 dosáhnout pouze 1,2 %:

Eurozóna

Zdroj: Natixis

 
 

Čtěte více:

Čínský kapitalismus nahradí ve světové ekonomice ten americký
02.09.2016 12:55
Mezinárodní monetární systém dříve fungoval tak, že čínské vnější přeb...
Je načase, aby fiskální politiku nastavovali odborníci
02.09.2016 10:15
Během Velké recese byly centrální banky ve svých pokusech o oživení ek...
Českou ekonomiku režíruje automobilový průmysl
02.09.2016 9:32
Podle zpřesněného odhadu se český HDP ve druhém čtvrtletí letošního r...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university