Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ohlédni se zpět aneb proč si vybrat fond se strukturou Lookback

Ohlédni se zpět aneb proč si vybrat fond se strukturou Lookback

12.10.2016 17:00
Autor: ČSOB Asset Management, ČSOB

Přestože akcie dlouhodobě přinášejí vysoký výnos, občas přijde období, kdy se jim dařit přestane a na trhu dojde ke korekci. Nejeden investor si proto klade otázku, kdy je ten správný čas zainvestovat své volné prostředky a jak se bude vyvíjet v čase hodnota jeho investice. To však s určitostí neumí předpovědět ani Věštec z Omahy Warren Buffett. Jak tedy správně načasovat investici?

Ne všichni investoři vědí, že existuje struktura, která dokáže těžit z případného poklesu trhů na počátku zvolené investice. Zmíněný princip se jmenuje Lookback a atraktivitu společně s potenciálem investice zvyšuje tím, že nestanovuje výchozí hodnotu pro výpočet výnosu k předem stanovenému datu, ale vychází z nejnižší hodnoty podkladového koše/indexu (tj. minimální výchozí hodnoty), kterou získá v rámci několikaměsíčního, maximálně však půlročního pozorování. Tato skutečnost je vždy pevně zakotvena v podmínkách konkrétní emise strukturovaného fondu typu Lookback.

Například u fondu Global Partners Patria Selection 2 (dále jen „GP PS 2“) porovnáváme aktuální hodnotu podkladového koše s jeho počáteční hodnotou hned třikrát, a to v prosinci 2016, lednu a únoru 2017. Pokud patříte mezi investory, kteří se rozhodnou své portfolio rozšířit o tento fond, pak startujete z nejvýhodnější pozice a těžíte z případného poklesu koše v prvních měsících po úpisu a ještě se plně podílíte na růstu koše. Co to pro vás znamená? Jednoduše řečeno, když na počátku dojde k poklesu podkladového koše o 10 procent proti počáteční upisovací hodnotě v rámci uvedených pozorování, při splatnosti fondu se bude poměřovat konečná hodnota právě proti této minimální výchozí hodnotě.

Dvě možné varianty v den splatnosti fondu

Ačkoliv se výnos fondu se strukturou Lookback váže na vývoj podkladového koše, v den jeho splatnosti mohou nastat dvě následující možnosti:

1. Když bude konečná hodnota koše vyšší, nebo se bude rovnat jeho minimální výchozí hodnotě, získáte vyplacenou celou investovanou částku a výnos hodnoty nárůstu koše vůči jeho minimální výchozí hodnotě násobeným mírou participace (participace znamená procentuální míru, kterou se podílíte na růstu koše. V případě fondu GP PS 2 je to např. 100 procent). Pro úplnost ještě dodejme, že struktura fondu často mívá další parametr, a tím je stanovení maximální výše dosažitelného výnosu – výsledek tak může například nabývat hodnot v intervalu 0–60 procent, jako je tomu v případě fondu GP PS 2. Tzn., že hodnota výnosu nad výchozí hodnotu je omezena maximem ve výši 60 procent.

2. Bude-li naopak konečná hodnota koše nižší než jeho minimální výchozí hodnota, odečte se pokles koše od počáteční (tj. minimální výchozí hodnoty) v plné výši. Z výše uvedeného vyplývá důležitý fakt – fond investorům neposkytuje žádnou ochranu investované částky.

Proč investovat do fondů se strukturou Lookback než napřímo?

Rozhodujete-li se mezi fondy a investováním na vlastní pěst, pak s pomocí struktury Lookback se dokážete podílet na případném růstu akciového trhu, zároveň ale máte možnost na počátku investování dosáhnout výhodnější startovací pozice, abyste dokázali lépe zhodnotit své investice. To je hlavní výhoda této struktury. Lookback nabízí ještě další výhodu, a tou je měnové zajištění celé investice – díky němu obdržíte při splatnosti skutečný rozdíl mezi konečnou hodnotou koše a minimální výchozí hodnotou. A vůbec nezáleží, zda se podkladový koš skládá z cizoměnových investic, či nikoliv. Nic ale není zadarmo. Mějte prosím vždy na paměti, že struktura Lookback poskytuje nulovou ochranu proti poklesu investované částky.

Petr Zamrazil

Pozice: Produktový manažer, ČSOB Asset Management

Petr Zamrazil se v oblastí spoření a investic pohybuje již déle než 10 let. V rámci útvaru přípravy a rozvoje investičních produktů společnosti ČSOB Asset Management zodpovídá za přípravu exkluzivních fondů kvalifikovaných investorů. Na této pozici se v posledních letech rozhodujícím způsobem podílel na strukturování a zahájení činnosti všech těchto produktů otevíraných pro klienty ČSOB Asset Management a Wealth Office společnosti ČSOB Private Banking. Dále se podílí na přípravě, vývoji a inovaci nabídky strukturovaných produktů a otevřených podílových fondů.

Zajímáte se o fondy ČSOB Asset Management? Více informací ZDE.

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Investice do dividendových akcií - ČSOB Akciový dividendových firem
10.08.2016 13:09
Dosažení zajímavého výnosu bez podstupování přímého rizika akciového t...
Zvednou se zisky, nebo firmy sníží výplaty hotovosti?
09.09.2016 15:30
V poslední době dochází na americkém akciovém trhu k zajímavé, ale nik...
Zdraží nám politika ECB pojistky?
27.09.2016 18:40
Evropská centrální banka má svým přístupem v oblasti úrokových sazeb...
Pravděpodobnost finanční krize v Číně: 50 %
12.10.2016 12:00
Během naší cesty po Číně jsme dospěli k několika hlavním závěrům. Prvn...
Turkish Stream – politika, nebo byznys?
12.10.2016 11:52
Plynovod mezi Ruskem a Tureckem nakonec bude vybudován. Vypadá to tak,...
Fidelity International: Vliv Brexitu se v eurozóně ještě neprojevil, ale…
12.10.2016 14:24
Eurozóna vykazuje i nadále stabilní, ačkoli nevýrazný růst. Domnívají ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)