Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak se při investování zbavit emocí?

Jak se při investování zbavit emocí?

21.4.2017 13:14
Autor: ČSOB Asset Management, ČSOB

Jednou z nejčastějších investičních chyb je obchodování na základě emocí. Když se jedná o investování, dokonce i velmi chytří jedinci podléhají emocím, konkrétně takzvaným kognitivním předsudkům. Zářným příkladem je známy fyzik a matematik Isaac Newton, který popsal zákony všeobecné gravitace a pohybu.  Můžeme ho také považovat za jednoho z nejchytřejších lidí, kteří na této planetě žili. Isaaca Newtona zná téměř každý, málokdo však ví o jeho působení v oblasti investic.

V roce 1720 Newton vlastnil akcie společnosti South Sea Company. Společnost tehdy získala od britské vlády monopol na obchod s jihoamerickými španělskými koloniemi výměnou za převzetí válečného dluhu. Čím dál více investorů kupovalo její akcie a ty tak prudce exponenciálně vzrostly. Newton na počátku vydělal téměř 100 %, což bylo přibližně 7000 liber (více než 1,3 miliónu liber při přepočtu na cenovou hladinu roku 2017). Pár měsíců na to však podlehl entusiasmu trhu a po prudkém růstu a nadšení svých přátel se rozhodl pro opětovný nákup za mnohem vyšší ceny. Po prudkém propadu ceny akcií South Sea Company (téměř o 90 %) Newton ztratil většinu svého majetku. Přišel o 20 000 liber (téměř 4 milióny liber při přepočtu na současnou cenovou hladinu). Po zbytek života pak zakázal ve své přítomnosti používat slova „South Sea“. Slavný fyzik dále zkonstatoval, že může spočítat pohyb božského lidského těla, avšak neumí kvantifikovat hloupost lidských bytostí.

0 

Zdroj: Marc Faber – The Doom Boom & Gloom report

Největším nepřítelem investora je tak sám investor. Pro mnoho investorů je velmi náročné eliminovat emoce v investování, protože pro mnohé z nich je složité si vůbec uvědomit, že emoce mají výrazný vliv na jejich rozhodování. Klíčovým prvkem je tady sebereflexe. Investoři často nakupují na vrcholu býčího trhu (kdy hodnoty akcií prudce rostou) a všude se mluví o rekordních hodnotách. Investiční instrumenty jsou však většinou v daný okamžik drahé a namísto pozitivních očekávaných výnosů investor obvykle zaznamená ztráty. V období medvědího trhu (poklesu cen) pak investor začne panikařit a cenné papíry bezhlavě prodává. Investoři by si proto měli uvědomit, že mohou nastat období, kdy emoce překročí únosnou míru a začnou je ovládat. Jak lze emoce eliminovat a impulsivní rozhodování zastavit? Nejefektivnější strategii je takzvaný dollar-cost averaging, což je jednoduchá strategie zaměřená na pravidelné investice v předem stanoveném intervalu. Táto strategie funguje poměrně dobře během různých tržních podmínek. Jinou cestou může být diverzifikace portfolia. Tato strategie může mít různé podoby. Například investice do různých sektorů, regionů, různých typů investic nebo použití alternativních investic. U alternatívních investic můžeme využít strategie, které se řídí algoritmy. Díky tomu je eliminován lidský faktor a tím pádem i emoce. South Sea Company tak není ničím jiným než příkladem bubliny na finančním trhu. Podobně jako u tulipánové bubliny z roku 1637, technologické bubliny z roku 2000 nebo hypotéční bubliny z roku 2008 to pro investory, kteří podlehli emocím, dopadlo i tehdy velmi špatně.

Pro investory, kteří nedokážou udržet své emoce na uzdě, může být vhodný produkt ČSOB Flexibilní portfolio, který se snaží dosahovat výnosu přímým či nepřímým investováním (prostřednictvím fondů) převážně do celosvětového výběru akcií a dluhopisů. Minimálně jednou za měsíc se provádí úprava vah podle matematického modelu, který bere v úvahu různé parametry. V případě, kdy akcie dosahují lepších výnosů než dluhopisy, investuje se více do akcií. Naopak pokud akcie dosahují horších výnosů než dluhopisy, investuje se více do dluhopisů. Fond se tak rychle přizpůsobuje aktuální situaci na finančních trzích.

Ing. Michal Žofaj, CFA
Portfolio manager ČSOB Asset Management

Michal Žofaj má více než 9 let zkušeností v oblasti investic a finančních trhů. V ČSOB Asset Management působí jako portfolio manažer od roku 2013. Předtím pracoval jako portfolio manažer ve skupině Allianz, kde měl na starosti správu investic pro pojišťovnu a penzijní fond. V současnosti má na starosti správu dluhopisových fondů, smíšených fondů pro slovenskou klientelu a portfolií ČSOB poisťovne. Je držitelem titulu inženýra ekonomie z Vysoké školy ekonomické v Praze a držitelem titulu CFA. 

Zajímáte se o fondy ČSOB Asset Management? Více informací ZDE.


Čtěte více:

Proč bankovní depozita nevydělávají
31.1.2017 15:08
Pohled na aktuální nabídku úročení bankovních vkladů odhalí mezi český...
Střední Evropa je zpět ve hře – jaký nabízí investiční potenciál?
3.3.2017 15:36
Za posledních 12 měsíců jsme byli svědky výrazného růstu středoevropsk...
Proč finanční trhy sledují francouzskou předvolební kampaň?
3.4.2017 11:23
Poslední rok trhy stále více ovlivňují voliči v hlavních ekonomikách. ...

Váš názor
  • Diverzifikace nepomůže
    22.4.2017 12:19

    To máte tak. Většina lidí si diverzifikaci představuje tak, že investuje do stejných instrumentů u různých investičních domů. Například do fondu Biotechnologií u Franklin Templeton a u Pioneer nebo BlackRock. To samozřejmě žádná diverzifikace není a pokud biotechnologie pofrčí s cenou akcií dolů, pofrčí dolů i celé portfolio. A v tu chvíli začne místo "kognitivního předsudku" působit obyčejný strach a člověk nabyde dojmu, že už dobře bylo a že už to nikdy lepší nebude. A prodá své portfolio většinou v tu nejméně vhodnou dobu, protože lidské uvažování je skoro stejné napříč rasami a geolokacemi. Stejné je to při nákupu, kdy zase vlivem chamtivosti nabyde dojmu, že je jediný, kdo to ještě nemá. Většinou vlivem mediálního tlaku, cože to je za skvělou příležitost. A koupí přesně v tu chvíli, kdy se to nejmíň hodí a následuje pád. Ale zakažte to tělu, když na to bylo 60.000 let zvyklé, že po strachu většinou přichází útěk a po euforii vítězství. Zkuste projekt jakbytbohaty.cz, dozvíte se víc.
    • Re: Diverzifikace nepomůže
      22.4.2017 21:42

      Mít pocit, že při nákupu jsem poslední, kdo to nemá, vyvozuje, že po mém nákupu nebude žádný další chamtivec, kterému bych to prodal se ziskem... Svou reklamu děláš hloupě.
      kadanfm
Aktuální komentáře
18.11.2017
14:34Revoluční změny v dopravě a pravý důvod zájmu automobilek o Uber a spol.
8:04Víkendář: Nová hedvábná stezka mění globální ekonomiku, vše je přitom jen na začátku
0:38Vyhrajte vstupenku za 4 999 Kč na největší konferenci o akciích v ČR!
17.11.2017
22:3617. listopad ŽIVĚ: Pocta na Národní, Koncert pro budoucnost, akce v Česku i na Slovensku
22:04Závěr týdne ve znamení mírného poklesu, Tesla představila svůj truck
18:26Totální dno. Co přijde nyní?
17:11CVVM: Většina Čechů daním nerozumí. Chtějí ale víc zdanit bohaté
16:57Summary: Na aktiva Twenty-First Century se těší kupci, Applied Materials zveřejnil výborné výsledky
16:35Americký dolar nezabral ani na příznivá makro data, ani na daňové změny  
16:30Perly týdne: Silná značka ČR, vodní nafta od Audi a kladivo od Tesly
15:59Tencent může předběhnout Facebook. V tržní kapitalizaci prý do konce roku
15:14Týden technicky: Euro se bez boje nevzdává
14:47Celosvětový objem aktiv pod správou se zdvojnásobí, pro jejich manažery je to výzva
14:46Spanilá jízda Applied Materials v číslech hospodaření pokračuje
13:59Ziskovost čtveřice největších bank v ČR je velmi dobrá. Pozor ale musejí dávat na náklady
12:55Rozdílné ceny práce v Evropě a brexit. Klíčové body summitu EU ve Švédsku
12:30ČR je třetí v Evropě v online nakupování potravin
12:14Evropa na konci týdne bez jasného směru, Fresenius po sníženém doporučení -6 %
10:10Tesla má nová esa: elektrický tahač Semi a sporťák Roadster
9:35V EU roste plocha určená pro pěstování bioplodin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data