Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Devalvace a bohatství: nejtvrději dopadají na nejchudší, tvrdí dva ekonomové

Devalvace a bohatství: nejtvrději dopadají na nejchudší, tvrdí dva ekonomové

25.05.2017 17:41
Autor: Petr Zelenka, Patria Online

K devalvaci dochází, pokud se centrální banka, která se snaží udržet fixní kurz domácí měny s nějakou cizí měnou nebo košem měn, rozhodne domácí měnu oslabit. Tím se obyčejně pro domácí zákazníky zdraží zboží z dovozu a pro zahraniční odběratele naopak zlevní exporty z dotyčné země, což ideálně vede k narovnání obchodního deficitu. Tíha důsledků devalvace však není rovnoměrně rozprostřená napříč všemi vrstvami společnosti, naznačuje výzkum.

Dva ekonomové z Michiganské univerzity se rozhodli zjistit, jaké má devalvace měny důsledky na přerozdělení bohatství v zemi, kde k devalvaci došlo. Konkrétně se zaměřili na náklady na život různých ekonomických vrstev obyvatelstva. Jako případová studie jim posloužila mexická měnová krize v roce 1994, které předcházel masivní příliv kapitálu do země.

Ten se obrátil ve chvíli, kdy zemí otřásl konflikt v jihomexickém státě Chiapas a vražda prezidentského kandidáta Luise Donaldo Colosia. Mexická centrální banka se pokusila svými operacemi udržet stabilní kurz pesa a amerického dolaru, ale k tomu měla rezervy jen do konce roku 1994. Navíc nechtěla s kurzem hýbat v důležitém volebním roce.

V prosinci už nebyl kurz udržitelný. Čtyři dny před vánocemi pak přišel šok – nově zvolený prezident Ernesto Zedillo oznámil devalvaci pesa o 15 procent. Ta však nestačilo a o dva dny později mexická centrální banka, stále pod tlakem spekulantů, nakonec ustoupila i z nového „pegu“ a peso uvolnila. Následovaly další propady kurzu, který se na delší dobu ustálil až koncem roku 1995. Před devalvací v prosinci 1994 se jeden americký dolar dal pořídit za zhruba 3,46 pesa, ve stejném období o rok později za 7,70. Dílo bylo dokonáno.

Nejvíce prodělali chudí

Data ukázala, že ve dvou letech po devalvaci se kroky centrální banky dotkly zejména nejchudší desetiny obyvatel. Jejich „nákupní koš“ se zdražil až o 39 procent oproti nejbohatší desetině Mexičanů.

Ekonomové přisuzují nárůst ceny koše především zvýšením cen „obchodovatelného zboží“, tedy produktů, které mohou být (a v tomto případě nejspíše jsou) dovezené ze zahraničí (mezi „neobchodovatelné zboží“ se řadí především služby, kterých si chudí nemohou příliš dovolit). Právě chudší vrstvy obyvatelstva konzumují disproporčně větší množství „obchodovatelného zboží“, než zbytek Mexičanů.

Jeden mechanismus zdražení je zřejmý: propad kurzu pesa způsobil, že dovoz zboží se podstatně zdražil, což se promítlo i do spotřebních cen vyjádřených v pesu. Dvojice ekonomů však zmiňuje ještě jeden už v minulosti zdokumentovaný mechanismus, podle kterého se efekty změn kurzů měn na ceny importů podepisují spíše na levnějším, než na kvalitnějším a luxusním zboží.

Zjištění se sice týká pouze Mexika, nicméně podle autorů studie lze očekávat, že i v jiných zemích by devalvace měla podobný efekt, jestliže nejchudší skupina obyvatelstva utrácí především za levné zboží z dovozu.

 
 

Čtěte více:

Je lepší investovat podle Bible, nebo vsadit na hřích? V USA to umožňují ETF fondy
14.04.2017 9:00
Ve Spojených státech se po pár letech opět objevují „biblické ETF“, te...
Čínský růst je asi rychlejší, než myslíme. Naznačují to noční satelitní snímky
25.04.2017 15:47
Nezvyklý způsob, jak ověřit statistická data, si zvolili výzkumníci z ...
Všichni prezidentovi kámoši: Jak konexe na politiky pomáhají cenám akcií
05.05.2017 18:25
Cenné papíry společností, jejichž šéfové měly za Obamovy administrativ...
Jak globalizace přispívá k nerovnosti: mzdy a bonusy „korporátních superstars“
16.05.2017 17:12
Odměny vrcholového managementu odráží úspěchy společností na zahraničn...

Váš názor
  •  
    25.05.2017 18:13

    Kde si asi Sigtrovi banditi brali vzor.
    Homo
Aktuální komentáře
03.05.2025
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  
10:31Český zpracovatelský průmysl se blíží stabilizaci. Nové zakázky začaly růst

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data