Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Všichni prezidentovi kámoši: Jak konexe na politiky pomáhají cenám akcií

Všichni prezidentovi kámoši: Jak konexe na politiky pomáhají cenám akcií

05.05.2017 18:25
Autor: Petr Zelenka, Patria Online

Cenné papíry společností, jejichž šéfové měly za Obamovy administrativy přístup do Bílého domu, si vedly na burzách lépe, než ty ostatní. Jejich výkon po Trumpově zvolení byl však podprůměrný. Fenoménu se ve vtipně pojmenované studii „Všichni prezidentovi kamarádi“ věnovali dva ekonomové.

Mnoho společnostní sní o tom mít přístup k důležitým decisionmakerům v politice. Umožňuje jim to získat vliv na legislativu nebo regulace a v některých zemích politici spřízněným podnikatelům dokonce přihrávají státní zakázky (ty ve Spojených státech tvoří až 10 procent HDP).

Tradiční politickoekonomický výzkum se věnuje například tomu, jak lobbisté ovlivňují hlasování zákonodárců o regulacích, nebo se snaží najít spojitost (často úspěšně) mezi financováním předvolebních kampaní a prosazování zájmů dárců. Například americký finanční sektor v devadesátých letech, tedy v období vrcholící deregulace, štědře přispíval na kampaně napříč politickým spektrem.

Dvojice akademiků z Illinoiské univerzity se podívala na to, kteří manažeři mezi lety 2009 a 2015 navštěvovali Bílý dům a měli tak příležitost jednat s Obamovou administrativou. Prvním krokem bylo porovnání seznamu hostů rezidence amerického prezidenta se seznamem představitelů společností na seznamu S&P 1500.

Příspěvky na kampaň umožňují přístup

Přesně v souladu s předchozím výzkumem se ukázalo, že společnosti, které přispěly na předvolební kampaň bývalého amerického prezidenta Baracka Obamy, měly větší šance na to, aby se jejich šéfové dostali do Bílého domu. Zároveň se jednalo zpravidla o větší společnosti, protože ty s přístupem představovali zhruba 40 procent tržní kapitalizace vzorku, kterým byl široký index S&P 1500.

Ekonomové dále seznam firem s přístupem do Bílého domu porovnali s hodnotou jejich obchodovaných cenných papírů a skutečně se jim podařilo nalézt statisticky významnou spojitost mezi politickými kontakty a nadprůměrnými výkony akcií těchto společností.

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem v listopadu 2016, které veřejnost i finanční trhy zaskočilo, posloužilo jako další test výše zmíněné domněnky. Společnosti s konexemi na Obamovu administrativu, tedy firmy, které si zřejmě slibovaly, že by mohly těžit i z prezidentství demokratky Hillary Clintonové, totiž po Trumpově zvolení pro změnu zaznamenaly zase abnormální propady.

Zvýšení hodnoty akcií společností s napojením na politiky se obecně dá zdůvodnit třemi mechanismy. Tím prvním je, jak jsme zmínili výše, jednoduše přihrávání státních zakázek spřízněným podnikům, a za druhé ovlivňování regulace podnikání ve prospěch těchto společností. Do třetice pro firmy také platí, že je pro ně důležitý přístup k informacím z vládního prostředí, neboť snižuje nejistotu, se kterou je většinou spojená i větší ostražitost a menší náklady na investice, které mohou podpořit růst.

 
 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Tvrdá rána pro Samsung: Obvinění z korupce může ochromit rozhodování
01.03.2017 12:47
Vyšetřovatelé uštědřili skupině Samsung Group tvrdou ránu. Prokuratura...
Ukradneme nebo vrátíme? Bohatí a chudí se příliš neliší
16.03.2017 15:58
„Skrblíky“ zajímají jen jejich peníze, blaho druhých je jim ukradené, ...
Na firemní kultuře záleží. Ovlivňuje rizika, může překazit fúzi
28.03.2017 17:51
Průzkum ekonomů z Dukeovy univerzity a z Columbia Business School ukáz...
Na kolik si v USA přijdou ilegální imigranti? Na tolik, že se jim „legalizace“ skoro nevyplatí
01.04.2017 18:16
Ilegální pracovníci si přijdou na méně, než ostatní. Pokud však vezmem...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu
17:01Průzkum Reuters: Středoevropské měny dostanou od dolaru podporu, forint ale ustoupí. Koruna zůstane na svém  
17:00Co čekat od čtvrtečních výsledků ČEZ? Pohled analytika  
16:15McDonald's odčinil první kvartál. Sází na Snack Wrap a limonády pro Gen Z
15:42JPMorgan: Svět by neměl spoléhat, že se USA po Trumpovi vrátí k nízkým clům
15:24Trump zatápí elektromobilům. Rivian a Lucid to ve druhém kvartále tvrdě odnesly
14:39Uber: Silná čísla a nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů  
14:21Překonání odhadů a vylepšení výhledu vystřelují akcie Shopify vzhůru
13:57Disney zlepšil celoroční výhled zisku. Daří se streamingu a zábavním parkům
13:25Traders Talk: Trhy otřásla makrodata. Palantir překvapil výsledky, AMD ztrácí a ČEZ na čísla teprve čeká
10:45Další obrat akcií vzhůru potvrzuje růstový trend. V hledáčku zůstávají výsledky a cla  
10:36Jakub Blaha: Výsledky AMD nad očekávání, ale trh očekával ještě víc  
10:29Novo Nordisku rostly tržby nejméně za čtyři roky, firma pokračuje v žalobách kvůli levným kopiím léků na hubnutí
9:59Dominik Rusinko: Průmysl v červnu zaostal za očekáváním
9:43Stavební produkce v Česku v červnu meziročně vzrostla o 14 procent
9:38Vývoz aut pomohl vytáhnout obchodní bilanci do přebytku 26,3 miliardy korun
9:34Průmyslová výroba v ČR v červnu meziročně nepatrně vzrostla, hlavně díky autům
9:05Rozbřesk: Inflace v červenci nepřekvapila, ČNB podrží sazby stabilní
8:43Švýcarsko bojuje proti americkým clům, USA proti čínské AI a Rusko zvažuje ústupky na Ukrajině  
8:28Z uhlí na data: Staré evropské elektrárny mohou dostat druhou šanci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Airbnb Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
AppLovin Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Beiersdorf AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Commerzbank AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Corteva Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
DoorDash Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Duolingo Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Dutch Bros Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
elf Beauty Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Emerson Electric Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Energy Transfer LP (06/25 Q2, Aft-mkt)
Fortinet Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Glencore PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Global Payments Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
InterContinental Hotels Group PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Joby Aviation Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Lyft Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
MetLife Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Occidental Petroleum Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Oscar Health Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Realty Income Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens Energy AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
Texas Pacific Land Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Uber Technologies Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
voestalpine AG (06/25 Q1, Bef-mkt)
Walt Disney Co/The (06/25 Q3, Bef-mkt)
Zalando SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Zillow Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00Vonovia SE (06/25 Q2)
7:30Bayer AG (06/25 Q2)
7:30Novo Nordisk A/S (06/25 Q2)
8:00Coca-Cola HBC AG (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
13:00New York Times Co/The (06/25 Q2)