Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je Itálie stále potenciální rozbuškou eurozóny?

Je Itálie stále potenciální rozbuškou eurozóny?

20.12.2017 12:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Itálie bývá nejednou zmiňována jako možný zdroj politických a ekonomických problémů v eurozóně. Hlavní ekonom banky Natixis Patrick Artus se jejímu destruktivnímu potenciálu věnuje v jedné ze svých posledních analýz a v první řadě poukazuje na to, že v letech 2008 a 2013 už Itálie k dluhové a bankovní krizi v eurozóně významně přispěla. Může k tomu dojít opět?

Artus tvrdí, že v Itálii se objevují známky ekonomického zlepšení. Mezi ty hlavní patří pozitivní vývoj v oblasti fiskální solvence a ekonomické oživení. Následující obrázek ukazuje vývoj skutečných rozpočtových deficitů italské vlády a deficitů, které by v daný okamžik zajistily fiskální solvenci (stabilizaci míry zadlužení). Od roku 2008 se dluhová situace země zhoršovala, ovšem od roku 2016 nastává výrazná změna k lepšímu, kdy skutečné deficity klesají pod úroveň nutnou pro stabilizaci dluhů:

001

Natixis ovšem chladí nadšení, které by mohl pohled na uvedený graf vyvolávat. Podle výpočtů banky totiž stačí, aby průměrné sazby u italského vládního dluhu vzrostly o pouhých 60 bazických bodů. Situace by se pak vrátila opět do stavu, kdy se dluhový problém zhoršuje. Současná fiskální solvence je tedy značně křehká.

Pohled na strukturální ekonomické faktory pak ukazuje, že situace na pracovním trhu je stále vážná, firmy ale začaly investovat do inovací a automatizace – viz následující obrázek, který porovnává počet průmyslových robotů v Itálii a dalších evropských ekonomikách. Nicméně Natixis tvrdí, že nákladová konkurenceschopnost italské ekonomiky je stále nízká a Itálie i nadále ztrácí podíl na exportních trzích.

001 

Celkově je tedy zřejmé, že dosažený stav fiskální solvence je křehký, konkurenceschopnost italské ekonomiky zůstává slabá a zlepšila se jen mírně, průmysl se snaží modernizovat, ovšem problémem zůstává nedostatečně kvalifikovaná pracovní síla a systém vzdělávání. Ve srovnání s předchozími roky tedy existují známky zlepšení, ale nejde o změny významné.

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Jak zlepšit investiční výsledky? Koupit si detektor lži
20.12.2017 6:57
Takzvaný Edelman Trust Barometer, který měří, jak se vyvíjí důvěra ve ...
Z investiční hvězdy akcie pro velké odvážlivce
19.12.2017 19:32
Teva Pharmaceutical Industries minulý týden ohlásila, že sníží počet s...
Čínské dotace vychovaly konkurenta Tesly, plně nabitý je za 3 minuty
19.12.2017 17:12
Čínský výrobce elektrických automobilů NIO začal prodávat svůj první v...
Centrální banky drží pětinu zlata, které bylo vytěženo
20.12.2017 8:01
Centrální banky zůstávají největšími držiteli zlata na světě. Ve svýc...
Senát USA schválil upravenou verzi daňové reformy
20.12.2017 8:14
Senát amerického Kongresu schválil dnes s úpravami konečnou verzi daňo...
Průzkum: ČNB v prosinci nejspíš sazby nezvedne, hlasování ale může být těsné
20.12.2017 10:54
Česká národní banka bude ve čtvrtek 21. prosince rozhodovat o úrokový...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board