Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
To nejlepší ze ziskové párty už je za námi

To nejlepší ze ziskové párty už je za námi

07.09.2018 10:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Index S&P 500 si letos zatím připisuje 8,5 % a vede si lépe než akciové trhy celosvětově či akcie na rozvíjejících se trzích. Podle Thompson Reuters dosahuje meziroční růst zisků amerických společností ve druhém čtvrtletí 24,9 %, podobně silné bylo v tomto ohledu první čtvrtletí. Na FTAlphaville se proto ptají, „komu lze za tento vývoj poděkovat“?

V první řadě se nabízí boom, kterým prochází americké hospodářství. Jeho růst dosáhl ve druhém čtvrtletí 4,2 %, nezaměstnanost klesla blízko rekordních hodnot. Podle některých názorů ale trhu pomáhají spíše akciové odkupy – například Goldman Sachs odhaduje, že firmy dají letos na nákup vlastních akcií 1 bilion dolarů.

Zion Research Group ovšem tvrdí, že tyto faktory jsou stále jen polovinou celého příběhu. Jeho analytici se zaměřili na vývoj zisků firem z indexu S&P 500, které mají efektivní daňovou sazbu mezi 0 – 45 % (vyloučili tím extrémní hodnoty, jakých dosáhla například společnost Eli Lilly).

Zion tak došel k závěru, že pokles daňových sazeb vysvětluje 47 % meziročního růstu zisků ve druhém čtvrtletí letošního roku. V prvním čtvrtletí to bylo o něco málo více. Jinak řečeno, asi za polovinu růstu zisků obchodovaných společností může „team Trump“. U sektorů, jako jsou telekomunikace, zboží krátkodobé i dlouhodobé spotřeby a průmyslu, je pak tento poměr ještě vyšší a u prvních jmenovaných sektorů by zisky bez daňových změn dokonce klesly.

Kdyby například Starbucks platil stejnou daňovou sazbu jako ve druhém čtvrtletí minulého roku, jeho zisky by byly o 2 % nižší (i když ne všechen pokles jeho daňové sazby je dán daňovou reformou). FTAlphaville poukazuje i na společnosti Monster Beverage a Bank of America, jejichž růst zisků byl z 86 % generován poklesem daňových sazeb. Credit Suisse ale i přesto tvrdí, že z hlediska růstu ziskovosti bylo druhé čtvrtletí tohoto roku nejlepší od roku 2011. A pro druhé čtvrtletí roku 2019 již analytici čekají zisky, které jsou meziročně jen o 6,8 % výše. A JPMorgan přináší následující graf, který ukazuje, že současná ziskovost se již nachází nad dlouhodobým trendem:

0

Zdroj: FTAlphaville

 
 

Čtěte více:

Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní
27.06.2018 6:29
Známý investor Ed Yardeni se na svém populárním blogu zamýšlí nad tím,...
Trh dál jede na odkupové stimulaci
02.07.2018 10:59
Známý investor Ed Yardeni na svém populárním blogu poukazuje na „velký...
Nejdelší a nejvíce nenáviděný býčí trh v historii
27.08.2018 15:10
Rekordy jsou od toho, aby se překonávaly. Amerika jede na růstové vlně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university