Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
To nejlepší ze ziskové párty už je za námi

To nejlepší ze ziskové párty už je za námi

07.09.2018 10:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Index S&P 500 si letos zatím připisuje 8,5 % a vede si lépe než akciové trhy celosvětově či akcie na rozvíjejících se trzích. Podle Thompson Reuters dosahuje meziroční růst zisků amerických společností ve druhém čtvrtletí 24,9 %, podobně silné bylo v tomto ohledu první čtvrtletí. Na FTAlphaville se proto ptají, „komu lze za tento vývoj poděkovat“?

V první řadě se nabízí boom, kterým prochází americké hospodářství. Jeho růst dosáhl ve druhém čtvrtletí 4,2 %, nezaměstnanost klesla blízko rekordních hodnot. Podle některých názorů ale trhu pomáhají spíše akciové odkupy – například Goldman Sachs odhaduje, že firmy dají letos na nákup vlastních akcií 1 bilion dolarů.

Zion Research Group ovšem tvrdí, že tyto faktory jsou stále jen polovinou celého příběhu. Jeho analytici se zaměřili na vývoj zisků firem z indexu S&P 500, které mají efektivní daňovou sazbu mezi 0 – 45 % (vyloučili tím extrémní hodnoty, jakých dosáhla například společnost Eli Lilly).

Zion tak došel k závěru, že pokles daňových sazeb vysvětluje 47 % meziročního růstu zisků ve druhém čtvrtletí letošního roku. V prvním čtvrtletí to bylo o něco málo více. Jinak řečeno, asi za polovinu růstu zisků obchodovaných společností může „team Trump“. U sektorů, jako jsou telekomunikace, zboží krátkodobé i dlouhodobé spotřeby a průmyslu, je pak tento poměr ještě vyšší a u prvních jmenovaných sektorů by zisky bez daňových změn dokonce klesly.

Kdyby například Starbucks platil stejnou daňovou sazbu jako ve druhém čtvrtletí minulého roku, jeho zisky by byly o 2 % nižší (i když ne všechen pokles jeho daňové sazby je dán daňovou reformou). FTAlphaville poukazuje i na společnosti Monster Beverage a Bank of America, jejichž růst zisků byl z 86 % generován poklesem daňových sazeb. Credit Suisse ale i přesto tvrdí, že z hlediska růstu ziskovosti bylo druhé čtvrtletí tohoto roku nejlepší od roku 2011. A pro druhé čtvrtletí roku 2019 již analytici čekají zisky, které jsou meziročně jen o 6,8 % výše. A JPMorgan přináší následující graf, který ukazuje, že současná ziskovost se již nachází nad dlouhodobým trendem:

0

Zdroj: FTAlphaville

 
 

Čtěte více:

Trhy do konce roku: Silný fundament proti řinčení obchodních zbraní
27.06.2018 6:29
Známý investor Ed Yardeni se na svém populárním blogu zamýšlí nad tím,...
Trh dál jede na odkupové stimulaci
02.07.2018 10:59
Známý investor Ed Yardeni na svém populárním blogu poukazuje na „velký...
Nejdelší a nejvíce nenáviděný býčí trh v historii
27.08.2018 15:10
Rekordy jsou od toho, aby se překonávaly. Amerika jede na růstové vlně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.11.2019
16:3017. listopad ŽIVĚ: Národní, Koncert pro budoucnost i Ceny Paměti národa
13:08Víkendář: Velká renesanční inflace, demografie a zlaté peněžní šoky
16.11.2019
21:04300 tisíc lidí na Letné 30 let od 1989. Co přinese 17. listopad?
15:5430 let od pádu železné opony: Jak si vedou česká a další ekonomiky a jak je na tom koruna?  
7:32Víkendář: Pokud ustoupíme, skončíme jako čínští Ujguři
15.11.2019
22:01Americké akcie zakončily týden na historických maximech
19:50Skvostná umělecká díla na předaukční výstavě Galerie KODL
18:54Nic moc si nenalhávat
17:25Průmyslová výroba v USA klesla v říjnu nejvíce od května 2018
17:18František Kronus: Poněkud přehnaný optimismus na trzích
16:50Skvělá čísla nVidie kalí matný výhled, trh čekal víc (komentář analytika)  
16:18OPEC vs. američtí břidlicáři: kdo s koho?  
16:14Špatná data? Trhy si závěr týdne zkazit nenechají  
15:49Applied Materials: Výhled konečně předpovídá rostoucí zisky (komentář analytika)  
15:26Rusnok: Výše úrokových sazeb odpovídá hospodářskému cyklu
13:13Perly týdne: Tesle utíká čas, IBM jej revolučně zkracuje a my „vynikáme“ v krádežích aut
12:27Hongkongská vláda čeká letos poprvé za deset let pokles ekonomiky
12:20Velké chyby ve statistice mohly ovlivnit rozhodování Riksbank. Je to katastrofa, zní z banky
11:11Jak mohou s akciemi zamávat americké volby?
10:45Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s. - Oznámení o výsledku jednání valné hromady – rozhodnutí o rozdělení zisku a výplatě podílu na zisku akcionářů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data