Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Shiller: Probíhá jeden z největších realitních boomů v historii, donekonečna trvat nebude

Shiller: Probíhá jeden z největších realitních boomů v historii, donekonečna trvat nebude

11.12.2018 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle známého ekonoma Roberta Shillera Spojené státy opět procházejí jedním z největších boomů na trhu nemovitostí v historii. „Není možné říci, jak dlouho bude trvat a jak se bude dál vyvíjet. Ale je načase si jej všimnout. Moje data ukazují, že jde o třetí největší boom moderní doby,“ píše Shiller na stránkách The New York Times. K tomuto závěru jej vede i vývoj cen nemovitostí, které sleduje S&P/CoreLogic/Case-Shiller National Home Price Index. Podle něj se ceny v září nacházely o 53 % výš než na dně trhu dosaženém v roce 2012. Takže dům, který se v roce 2012 prodával například za 200 000, je nyní na prodej v průměru za 300 000 dolarů. V reálném vyjádření pak růst cen dosahuje 40 %, což je stále hodně vysoko s ohledem na to, že hovoříme o sedmiletém období. 

Úplně největší boom na trhu s bydlením proběhl ve Spojených státech v letech 1997–2006, kdy ceny v reálném vyjádření vzrostly o 74 %. Šlo o období intenzivních spekulací a nadšení jednak pro nákupy domů samotných, ale i pro obchody na trhu s finančními nástroji odvozenými od hypoték. A také šlo o dobu, kdy regulátoři měli velmi přivřené oči, kdy lidé koupili dům a prodali jej už za několik měsíců s obrovskými zisky. Vše ale skončilo pohromou a finanční krizí let 2008 a 2009. 

Druhý největší boom proběhl v letech 1942–1947. Jeho důsledky nebyly tak tragické, ale i on potvrzoval, že cyklus boomu a následného propadu je „komplexním sociálně psychologickým jevem“. Tento boom pramenil z nedostatku domů na trhu po druhé světové válce a z prudkého růstu počtu nově narozených dětí a následně rodin, které potřebovaly své vlastní bydlení. Ceny vzrostly reálně o 60%, ale po tomto boomu nedošlo k jejich následnému prudkému propadu. 

Shiller poukazuje na to, že vedoucí indikátory, jako je vývoj stavebních povolení a počet prodejů nových i stávajících domů, poslední dobou klesají. „Nejsme si ale jistí, co to pro vývoj na trhu znamená. Nízké sazby, které držel dole Fed a další centrální banky v reakci na finanční krizi, jsou často zmiňovány jako hlavní příčina současného boomu. Něco na tomto vysvětlení je, protože všechny největší boomy probíhaly v prostředí nízkých sazeb. Ovšem reakce trhu na změny sazeb není okamžitá a ani lehce predikovatelná. Trh s bydlením totiž nereaguje tak přímočaře, jak bychom mohli očekávat. I po roce 2012 sazby rostly namísto toho, aby klesaly a podporovaly tím růst cen nemovitostí. Takže se sice držely nízko, avšak hýbaly se špatným směrem. Boom ale i přesto pokračoval,“ píše Shiller. 

Dobrým vysvětlením současného boomu na trhu nemovitostí není podle ekonoma ani ekonomický růst, protože ten s vývojem cen nemovitostí obvykle vykazuje jen nízkou korelaci. Nejjednodušší vysvětlení spočívá prostě v tom, že finanční krize přerušila trend a nyní se tak vracíme k „normálu“. Ani takový pohled ovšem není uspokojující jednoduše proto, že ceny se podle reálných dat nevracejí na trend, ale trhají nové rekordy. Velmi nejistý je pak přínos politiky současné americké vlády a podle Shillera je dost dobře možné, že na trhu s bydlením do značné míry funguje sebenaplňující se proroctví. Pokud tedy například převládne názor, že ceny nemovitostí mají růst o 5 % ročně, prodejci se tohoto pravidla budou držet a ceny podle něj navyšovat. Podobně se budou chovat kupující. 

„Donekonečna to ale pokračovat nemůže. Kdy přijde konec, nevíme, data nám neřeknou, kdy ceny dosáhnou vrcholu či zda potom prudce klesnou. Vše, co víme, je to, že se ženou výš a výš rychlostí, která je v americké historii zaznamenaná jen zřídka,“ upozorňuje ekonom. 

Zdroj: The New York Times


 

Čtěte více:

Co vlastně sjednaly USA a Čína? Verze obou stran se hodně liší, zde jsou příklady
06.12.2018 13:57
Čína a Spojené státy se v sobotu během setkání čínského prezidenta Si ...
Kdo nyní nejvíce přispívá ke globálním nerovnováhám?
10.12.2018 6:21
Před globální finanční krizí se zvyšovaly nerovnováhy ve světové ekono...
Víkendář: Teplota stoupá a s ní i tenze ve společnosti
08.12.2018 7:24
V říjnu zveřejnila OSN apokalyptickou zprávu o tom, že se svět otepluj...
Studená japonská sprcha. Ekonomika propadla nejprudčeji od poloviny roku 2014
10.12.2018 8:32
Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla podle revidovaných údajů...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2020
11:27Euro před zprávami z EU koriguje zisky, akcie však rostou dál  
11:09IEA: Kvůli pandemii rekordně klesnou investice do energetiky
11:01Chwieroth: COVID-19, velká očekávání a velké zklamání
10:18Francouzská ekonomika by ve 2. čtvrtletí mohla klesnout o 20 pct.
9:49Co ukázala první výsledková sezóna zasažená koronavirem a co čekat na trzích dále? Webinář JIŽ DNES!
9:15Rozbřesk: Vládní daňový balíček míří mimo cíl aneb proč se vyhnout “loss carryback”
8:55Komise představí evropský rozpočet, napětí mezi USA a Čínou roste. Trhy obchodování zahají pozitivně  
8:40Renault podle médií plánuje zrušit 5000 pracovních míst
8:32EK představí nejrozsáhlejší plán podpory unijních ekonomik
6:15Dluhopisový trh si myslí, že ví, co Fed udělá
26.05.2020
22:08Wall Street uzavřela v plusu, velký růst zaznamenaly aerolinky
17:54EK chce financovat obnovu ekonomik novými příjmy rozpočtu
17:40Kutilové vybudovali na akciích horskou dráhu
17:35Bez špatných zpráv jasně převládla poptávka po riziku. S&P 500 nad 3000 body  
15:58ECB se prý chystá na nejhorší: Život bez Bundesbanky
15:27Warner Music se vrací k plánu na primární nabídku akcií
14:27FT: Hlavní výhoda ESG investic a firem
13:57Světová dvojka v produkci balené kávy míří pro dvě miliardy eur na burzu
11:20Jan Bureš: Pomoc firmám od státu zatím mířila pomalu
10:32GfK: Nálada spotřebitelů v Německu se po pandemii zlepšuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (04/20 Q1, Aft-mkt)
HP Inc (04/20 Q2, Aft-mkt)
Workday Inc (04/20 Q1)
14:00Ralph Lauren Corp (03/20 Q4)