Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Celosvětový příklon k hodnotě a daňová brzda ziskům

Celosvětový příklon k hodnotě a daňová brzda ziskům

25.03.2021 17:54

Jsou firmy, které inovují díky softwaru, umělé inteligenci a podobně. A pak jsou firmy, které se snaží nějakým jednoduchým způsobem vylepšit to, co používáme již desetiletí, či třeba staletí. Typickým příkladem této druhé skupiny může být Fiskars. A na CNBC včera hovořili i o další firmě/projektu, který spadá přesně sem. Nejde o obchodovanou věc, ale i přesto bych na ní dnes rád poukázal. A pak se otočil k dění na celém trhu.

1. Plechovka s ohněm: Onen příběh na CNBC hovoří o tom, že dva muži v USA ztratili před časem zaměstnání a volný čas trávili mimo jiné venku s rodinou a i tím, že si na ohni opékali jídlo. Jelikož ale bydleli blízko centra města a neměli k dispozici velkou zahradu, na níž by si mohli udělat pořádné ohniště, pomohli si tím, že ohýnek rozdělali v podstatě v malé plechovce. Pak je napadlo, že by to mohli prodávat a v garáži začali vyrábět tyto „plechovky“, k nimž přidali malé biobrikety, popřípadě zapalovač (viz citybonfires.com).

Podle CNBC se z produktu stal velmi rychle velký hit, na další úroveň jej posunulo, když byl v Texasu použit během velkého výpadku dodávek elektrické energie (a velkých mrazů) na vaření (viz i včerejší „Texas a atraktivní utility“). Nyní tito dva chlapi zaměstnávají dvanáct lidí, produkt kupují lidé i firmy – třeba restaurace. U nás bychom se možná trochu podivovali nad tím, že Američané nad ohněm s oblibou pečou marshmallows a nevím, jak rychle by se nad plechovkou dal opéct buřt. Nevím také, zda je věc patentovaná, a můžeme uvažovat i o tom, jaké zde jsou bariéry vstupu (a možnost vyrobit si ji doma). Ale jako podnikatelsko–inovativní příběh je to celé, myslím, hezké.

2.  Zisky a daně: V delším období to jsou právě inovace, co do značné míry táhne ziskovost korporátního sektoru. Nyní se ale uvažuje zejména o vývoji cyklu. Obecně se čeká prudké oživení, a to i u zisků obchodovaných firem. Ale nyní se přidávají úvahy o dopadu možného zvýšení daňové zátěže. Následující graf ukazuje odhady Goldman Sachs:
graf  1
Zdroj: Twitter

GS tedy čeká, že při nulových změnách v daňové politice dosáhnou zisky v roce 2022 203 dolarů na akcii v indexu SPX (což mi mimochodem vychází na PE měřené k těmto ziskům ve výši 19,1). Navrhované změny by pak tyto zisky snížily na 185 dolarů, tedy o cca 9 %.

3. Celosvětově k hodnotě: Zatímco první bod se mírně otírá o můj příspěvek týkající se utilit a problémů v Texasu, v úterý jsem tu zase psal o tématu souvisejícím s rotací k hodnotovým akciím (Je to sice horší, ale za to delší cesta). Následující graf ukazuje, že nejde ani zdaleka o čistě americké téma. Růst získával na hodnotu cca do listopadu 2020, a to v podstatě po celém světě. Pak přišlo období vyrovnaných návratností (mimo Čínu) a v posledních týdnech naopak po celém světě růst ztrácí. Nadějí na velký návrt hodnoty tu ale již pár bylo, tak uvidíme, jak dopadne tato epizoda.
graf 2
Zdroj: Twitter


 

Čtěte více:

Apple představil zlom: vlastní mikroprocesor M1 pro počítače Mac
10.11.2020 21:28
Americká společnost Apple dnes představila první vlastní mikroprocesor...
První Windows od Microsoftu. Ty ještě trhákem nebyly, ale...
20.11.2020 5:35
Počátky amerického softwarového gigantu Microsoft jsou spjaty s počíta...
Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
20.09.2021 12:25
Klíčový německý akciový index DAX se dnes rozšiřuje z původních 30 kon...
Jižní Korea vede celosvětově v oblasti inovací, USA vypadly z top 10
03.02.2021 15:45
Jižní Korea se vrátila na první místo v nejnovějším Bloomberg Innovati...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024
13:30Roubini: Americká výjimečnost přetrvá, potáhnou ji technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu