Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Celosvětový příklon k hodnotě a daňová brzda ziskům

Celosvětový příklon k hodnotě a daňová brzda ziskům

25.03.2021 17:54

Jsou firmy, které inovují díky softwaru, umělé inteligenci a podobně. A pak jsou firmy, které se snaží nějakým jednoduchým způsobem vylepšit to, co používáme již desetiletí, či třeba staletí. Typickým příkladem této druhé skupiny může být Fiskars. A na CNBC včera hovořili i o další firmě/projektu, který spadá přesně sem. Nejde o obchodovanou věc, ale i přesto bych na ní dnes rád poukázal. A pak se otočil k dění na celém trhu.

1. Plechovka s ohněm: Onen příběh na CNBC hovoří o tom, že dva muži v USA ztratili před časem zaměstnání a volný čas trávili mimo jiné venku s rodinou a i tím, že si na ohni opékali jídlo. Jelikož ale bydleli blízko centra města a neměli k dispozici velkou zahradu, na níž by si mohli udělat pořádné ohniště, pomohli si tím, že ohýnek rozdělali v podstatě v malé plechovce. Pak je napadlo, že by to mohli prodávat a v garáži začali vyrábět tyto „plechovky“, k nimž přidali malé biobrikety, popřípadě zapalovač (viz citybonfires.com).

Podle CNBC se z produktu stal velmi rychle velký hit, na další úroveň jej posunulo, když byl v Texasu použit během velkého výpadku dodávek elektrické energie (a velkých mrazů) na vaření (viz i včerejší „Texas a atraktivní utility“). Nyní tito dva chlapi zaměstnávají dvanáct lidí, produkt kupují lidé i firmy – třeba restaurace. U nás bychom se možná trochu podivovali nad tím, že Američané nad ohněm s oblibou pečou marshmallows a nevím, jak rychle by se nad plechovkou dal opéct buřt. Nevím také, zda je věc patentovaná, a můžeme uvažovat i o tom, jaké zde jsou bariéry vstupu (a možnost vyrobit si ji doma). Ale jako podnikatelsko–inovativní příběh je to celé, myslím, hezké.

2.  Zisky a daně: V delším období to jsou právě inovace, co do značné míry táhne ziskovost korporátního sektoru. Nyní se ale uvažuje zejména o vývoji cyklu. Obecně se čeká prudké oživení, a to i u zisků obchodovaných firem. Ale nyní se přidávají úvahy o dopadu možného zvýšení daňové zátěže. Následující graf ukazuje odhady Goldman Sachs:
graf  1
Zdroj: Twitter

GS tedy čeká, že při nulových změnách v daňové politice dosáhnou zisky v roce 2022 203 dolarů na akcii v indexu SPX (což mi mimochodem vychází na PE měřené k těmto ziskům ve výši 19,1). Navrhované změny by pak tyto zisky snížily na 185 dolarů, tedy o cca 9 %.

3. Celosvětově k hodnotě: Zatímco první bod se mírně otírá o můj příspěvek týkající se utilit a problémů v Texasu, v úterý jsem tu zase psal o tématu souvisejícím s rotací k hodnotovým akciím (Je to sice horší, ale za to delší cesta). Následující graf ukazuje, že nejde ani zdaleka o čistě americké téma. Růst získával na hodnotu cca do listopadu 2020, a to v podstatě po celém světě. Pak přišlo období vyrovnaných návratností (mimo Čínu) a v posledních týdnech naopak po celém světě růst ztrácí. Nadějí na velký návrt hodnoty tu ale již pár bylo, tak uvidíme, jak dopadne tato epizoda.
graf 2
Zdroj: Twitter


 

Čtěte více:

Apple představil zlom: vlastní mikroprocesor M1 pro počítače Mac
10.11.2020 21:28
Americká společnost Apple dnes představila první vlastní mikroprocesor...
První Windows od Microsoftu. Ty ještě trhákem nebyly, ale...
20.11.2020 5:35
Počátky amerického softwarového gigantu Microsoft jsou spjaty s počíta...
Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
20.09.2021 12:25
Klíčový německý akciový index DAX se dnes rozšiřuje z původních 30 kon...
Jižní Korea vede celosvětově v oblasti inovací, USA vypadly z top 10
03.02.2021 15:45
Jižní Korea se vrátila na první místo v nejnovějším Bloomberg Innovati...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data