Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Americký HDP vykáže ve druhém kvartále raketový růst

Rozbřesk: Americký HDP vykáže ve druhém kvartále raketový růst

29.07.2021 9:16
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Od červnového zasedání Fedu učinila americká ekonomika pokrok, ten však není natolik výživný, aby centrální banka oznámila přechod k útlumu měnové expanze. Od okamžiku, kdy Fed oficiálně oznámí redukci nákupu dluhopisů (aktuálně 120 mld. měsíčně), jsme tedy stále vzdáleni minimálně měsíc a půl. Neformálně se však tak může stát již na konci srpna na pravidelném sympoziu o měnové politice v americkém Jackson Hole. Neboť jak na své tiskovce prozradil šéf Fedu Powell, již na aktuálním zasedání FOMC proběhla poměrně hluboká diskuse na toto téma.

Jestliže komentář k rozhodnutí Fedu doznal jen relativně malých změn, tak šéf americké centrální banky Powell následně podal poměrně podrobný výklad toho, jak Fed vidí aktuální makroekonomický výhled. V rámci pasáže otázek a odpovědí pak byly asi nejzajímavější ty pasáže, kdy byl šéf Fedu novináři tlačen k tomu, aby jednak řekl zdali si myslí, že Delta varianta koronaviru zpomalí ekonomiku a také aby také definoval termín “dočasná inflace”. V prvním případě Powell uvedl, že Delta by mohla zpomalit ekonomiku možná na měsíc či dokonce vůbec. Pokud jde o dočasnost inflace, tak pro Powella bude důležité vidět, že se v brzké době zastaví ceny některých nejvíce pro-inflačních položek (např. ceny nových i ojetých automobilů), přičemž v ultimátní případě by nechtěl vidět vysokou (meziroční) inflaci i v průběhu příštího roku.

Pomineme-li fakt, že Fed oznámil zavedení nových repo facilit pro domácí a zahraniční banky, které potenciálně mohou zmírnit globální dočasné nedostatky dolarové likvidity, tak toto zasedání opravdu chápejme jako jen “průjezdní” stanici k dalšímu daleko důležitějšímu zasedání v září. Zde již půjde do tuhého a oznámení o redukci měnové expanze Fedu bude opravdu viset ve vzduchu. Pokud již tedy nebude vyzrazeno na konci prázdnin v Jackson Hole.

TRHY
CZK a dluhopisy

Koruna se v průběhu včerejšího dne konečně odpoutala od hranice 25,70 EUR/CZK a svižně posílila až k úrovni 25,55. K rychlému posílení jí nejspíš napomohl i další jestřábí komentář z ČNB. Viceguvernér Nidetzký, podobně jako již dříve Vojtěch Benda, hovořil o rychlejším zvyšování úrokových sazeb ve druhé polovině letošního roku. Konkrétně o růstu sazeb na každém měnovém zasedání ČNB, což by znamenalo navýšení repo sazby do konce roku o 100 základních bodů na 1,50 %. V době, kdy ECB zůstává v silně expanzivním módu a Fed zatím jen diskutuje o možném obratu jeho měnové politiky, dodává perspektiva prudkého růstu sazeb ČNB koruně znovu na atraktivitě.

Zahraniční forex
Ačkoliv pandemická situace se v ostře sledované Velké Británii začíná lepšit (počty nových případů začínají klesat), americký senát se dohodl na kompromisním infrastrukturním výdajovém balíku a výstupy ze zasedání Fedu nebyl nikterak holubičí, tak americké delší sazby mají stále tendenci klesat. V důsledku toho má eurodolar tendenci tlačit se vzhůru.

Dnes by měl být pro trh hlavním záchytným bodem první předběžný odhad amerického HDP za druhý kvartál. Americká ekonomika podle našich odhadů vzrostla o více než 9%, což by pro dolar mohla být pochopitelně dobrá zpráva. Nicméně ještě před americkým makro reportem si trh musí dát pozor na inflační data z Německa, neboť meziroční růst cen zde v červenci mohl atakovat nezvykle vysokou úroveň 3%.


Čtěte více:

Aplikace pro výuku jazyků Duolingo debutovala na burze růstem o skoro 40 procent
28.07.2021 22:18
Americká společnost Duolingo, která provozuje stejnojmennou aplikaci p...
Moneta zvyšuje celoroční cíl pro zisk a mírní odhad nákladů rizik
29.07.2021 8:08
Skupina Moneta Money Bank zakončila druhé čtvrtletí roku s čistým zisk...
Facebook zdvojnásobil zisk. Zároveň varuje před zpomalením tržeb
29.07.2021 8:53
Americká společnost Facebook ve druhém čtvrtletí zdvojnásobila čistý z...
Před otevřením trhů přinesla výsledky Moneta, Facebook i Airbus, futures ukazují na růst
29.07.2021 8:51
Před otevřením trhů reportovala své výsledky Moneta, z amerických spol...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2021
12:16Z šílenství kolem zelených investic by mohla vzniknout bublina. Návrh regulace už je na spadnutí
12:12Akcie Universal Music Group při svém debutu vylétly až o 39 procent. Investoři sází na streamování
11:28Strach klesá, investoři hledají příležitosti. Akcie obrátily nahoru  
11:07Shell ustupuje z Permské nížiny  
10:33Holub z ČNB se "pravděpodobně" přikloní ke zvýšení sazeb o půl procentního bodu
10:11Šéf Evergrande věří, že se firma z problémů dostane. Podle S&P ale vláda jen tak nezasáhne
9:50UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:42UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:02Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
8:47Akciové výprodeje ustávají, futures míří do zeleného  
6:07Hlas z Morgan Stanley: Začínají trhy věštit obrat směrem nahoru?
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb