Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Korea, chaeboly a výzva pro současnou Čínu

Víkendář: Korea, chaeboly a výzva pro současnou Čínu

31.10.2021 9:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Státní průmyslová politika rozděluje ekonomy již celá desetiletí. Minho Kim, Munseob Lee a Yongseok Shin na stránkách VoxEU prezentují závěry své studie, která byla zpracována na základě vývoje v Jižní Koreji a která může vnést více světla do toho, jaká jsou pozitiva a negativa státní průmyslové politiky. Ta byla totiž v době takzvaného asijského ekonomického zázraku intenzivně využívána a příkladem pro země jako Korea bylo i Japonsko, které touto cestou kráčelo dříve.

Ekonomové připomínají, že Japonsko se v padesátých letech přesunulo z tradičních, na práci intenzivních odvětví k těžkému průmyslu, což se poté projevilo i na prudkém růstu jeho exportů. Korea uplatňovala aktivní podporu vybraným odvětvím v letech 1973–1979, nová vláda následně změnila směr a základem dalšího růstu a rozvoje země se měl stát soukromý sektor. Předchozí podpora vybraným odvětvím přitom probíhala různými způsoby, od míry zdanění až po vládní investice do infrastruktury podporující právě vybrané firmy a odvětví.

Vedle růstu ekonomické aktivity ale podle ekonomů nová vládní politika v Koreji přinesla i výrazné zhoršení alokace zdrojů a jejich horší využívání. Což je v souladu s růstem vlivu podnikatelských skupin známých jako chaeboly a následným dotováním různých částí těchto skupin. Byla tedy průmyslová politika uplatňovaná v Jižní Koreji nakonec úspěchem? Ekonomové na tuto otázku odpovídají: Závěr, který můžeme bezpečně učinit bez celkové analýzy přínosů a nákladů, je ten, že tato politika by byla mnohem přínosnější, kdyby s sebou nenesla růst koncentrace firem v odvětvích a růst míry špatné alokace zdrojů.

Jak bylo zmíněno, významným prvkem byly v popsaném vývoji chaeboly. Jim se na VoxEU v roce 2019 věnovali Philippe Aghion, Sergei Guriev a Kangchul Jo. Poukazují na to, že asijské ekonomiky včetně Koreje čelily takzvané pasti středních příjmů. Jde o koncept, podle kterého mohou chudší země po určitou dobu čerpat z toho, že technologicky dohání ekonomicky vyspělejší část světa. Postupně se ale dostanou do bodu, kdy se tento zdroj jejich rozvoje vyčerpá a na další pokrok je třeba hlubších změn v ekonomice a společnosti.

Posun přes past středních příjmů do značné míry znamená posun od ekonomiky závislé na investicích k ekonomice stojící na inovacích. Aghion a jeho kolegové v této souvislosti poukazují na to, že počet patentů byl v Jižní Koreji na počátku devadesátých let mnohem nižší než v Německu. V roce 2012 se ale Korea dostala v tomto měřítku před Německo. I to bylo důsledkem změny ve vládní politice. Ta totiž přestala podporovat chaeboly, přikročila k jejich restrukturalizaci a otevřela řadu doposud chráněných odvětví konkurenci.

Ekonomové také míní, že můžeme nalézt řadu podobných rysů mezi Koreou před reformami a současnou Čínou. Roli chaebolů totiž v Číně plní velké státní firmy a banky a čínská ekonomika se nachází v situaci, kdy vyžaduje zmíněný přechod od modelu stojícího na investicích k modelu postavenému na inovacích.

Zdroj: VoxEU


Čtěte více:

Dvacetileté dno v cyklu americko-rozvíjejících se akcií a japonská zkušenost
31.08.2021 17:43
Pokud srovnáme americké akcie s jejich protějšky na rozvíjejících se t...
Dominance Apple a Google v obchodech s aplikacemi v Jižní Koreji končí. Vláda schválila anti-Google zákon
31.08.2021 14:15
Jižní Korea dnes v přelomovém rozhodnutí omezila nadvládu amerických i...
Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17.09.2021 17:22
Podle některých názorů by monetární politika měla mít ideálně za cíl s...
Poučení z historie výroby polovodičů: Od americké dominance až po asijský úspěch
25.10.2021 6:02
Během pandemie vládl v řadě zemí nedostatek polovodičů, které jsou důl...
Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
21.10.2021 16:56
Greg Jensen, který působí jako investiční ředitel ve společnosti Bridg...
Tři témata pro kontrariány
21.10.2021 18:17
Se třemi tipy pro kontrariány přichází ve své nové analýze Morningstar...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů