Stocks online

NameBest
buy
Best
sell
Change
(%)
COLTCZ752.00753.001.89sentiment_arrow
ČEZ1,215.001,217.00-0.33sentiment_arrow
Doosan330.50334.00-1.35sentiment_arrow
ERSTE1,835.501,838.500.33sentiment_arrow
Gevorkyan218.00220.000.93sentiment_arrow
Kofola533.00538.00-1.30sentiment_arrow
KB1,016.001,017.00-0.78sentiment_arrow
MONETA143.80144.000.00sentiment_arrow
PM17,420.0017,480.00-0.34sentiment_arrow
Pilulka199.00200.001.01sentiment_arrow
Primoco745.00750.00-1.32sentiment_arrow
VIG1,082.001,090.00-0.18sentiment_arrow
16/07/2025 16:00:00

Indices online

FOREX ONLINE

Currency
pair
 Best
buy
Best
sell
Change
(%)
EUR/CZK24.604224.6469-0.18sentiment_arrow
EUR/HUF399.1549399.7105-0.32sentiment_arrow
EUR/PLN4.25524.2649-0.10sentiment_arrow
EUR/RON5.06685.0795-0.11sentiment_arrow
USD/CZK21.258021.29000.07sentiment_arrow
USD/HUF344.7900345.1900-0.10sentiment_arrow
USD/PLN3.67653.68400.14sentiment_arrow
USD/RON4.37774.38770.13sentiment_arrow
16/07/2025 16:04:58
Delayed data, Real-time data info

Detail - articles
Artus: Alternativa k dolaru? Ani zadržení ruských rezerv na situaci nic nemění

Artus: Alternativa k dolaru? Ani zadržení ruských rezerv na situaci nic nemění

30/05/2022 10:41
Author: Redakce, Patria.cz

Úvahy o tom, že dolar ztratí svou dominantní pozici na poli globálních rezervních měn, existují již řadu let, či spíše desetiletí. Ve své nové analýze se k nim přidává i hlavní ekonom Natixisu Patrick Artus. S ohledem na současné dění nejdříve upozorňuje na dvě úplně odlišné teorie a pak prezentuje svůj pohled na další vývoj.

Podle první ze zmíněných teorií se bude stále více zemí obávat toho, že pokud budou držet své devizové rezervy v dolarech, mohou být tyto rezervy zmrazeny tak, jako se to stalo v případě Ruska. Tyto obavy tedy podle zmíněného pohledu povedou k postupné ztrátě dominantní pozice dolaru. Pak je tu ale teorie, podle které bude jeho atraktivita a pozice naopak sílit, protože se ukazuje, že dolar funguje v turbulentních dobách jako bezpečný přístav.

Artus míní, že „reálně k dolaru neexistuje žádná alternativa“. K první teorii dodává, že pokud by se významnou rezervní měnou stala místo dolaru měna některé z jiných západních zemí, problém se zmrazením rezerv by zůstal. Přesněji řečeno, v případě konfliktu se Západem nezáleží na tom, v jaké západní měně jsou rezervy drženy, k jejich zmrazení může dojít tak jako tak.

Alternativou by teoreticky mohlo být čínské renminbi. Nicméně ekonom situaci hodnotí tak, že „vzhledem k politické situaci v této zemi chce jen málokdo držet rezervy v čínské měně“. Co aktiva, jako je zlato či kryptoměny soukromých subjektů? Zde ekonom vidí v první řadě problém v jejich celkově malém objemu, který vylučuje použití jako globální rezervní měnu, respektive aktivum.

Co se týče digitálních měn centrálních bank, pak Artus tvrdí, že sice mohou být lepším nástrojem pro mezinárodní obchod než měny tradiční, nicméně jde jen o jinou formu tradiční měny, a tudíž platí uvedené argumenty. Například u renminbi není podle ekonoma důvod, aby se postoj k němu změnil pouze díky jeho digitalizaci. Artus své úvahy doplňuje grafem s tokem kapitálu do Spojených států. Je z něj zřejmé, jak se viditelně zvedl příliv kapitálu v letech 2020 a 2021, což souvisí s uvedenou pozicí bezpečného přístavu:

10

Jak bylo uvedeno, podle ekonoma tedy nyní neexistuje alternativa k dolaru, který je schopen sloužit jako dostatečně velké a likvidní bezpečné útočiště a být cílem globálních úspor. Z tohoto pohledu by podle Artuse nemělo být ani překvapivé, že dolar plošně posiloval poté, co byly Rusku zmrazeny jeho rezervy (mimochodem nejen dolarové).

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Summers: Hipster regulace je omylem, odměny v JPMorgan v pořádku, ale potřeba je progresivnější zdanění
28/05/2022 16:40
Larry Summers se domnívá, že pokles akciového trhu je součástí toho, c...
Víkendář: Úvahy o recesi předčasné, v USA inflace nad 2 % až do roku 2024
28/05/2022 08:18
Dubnové predikce globálního růstu v letošním roce hovoří o 3,6 %, což ...
Víkendář: Spojené státy v dobré ekonomické pozici, potřeba nezávislosti centrální banky a snižování rozpočtových deficitů
29/05/2022 12:23
Ekonomika prochází transformací a Spojené státy v ní mají velmi dobrou...
Napjatý trh ropných produktů
30/05/2022 06:00
Zatímco cena severomořské ropy Brent se v posledních týdnech stabili...
Státy EU se i přes výjimku pro ropovody opět neshodly na embargu na ruskou ropu
30/05/2022 08:29
Zástupci zemí Evropské unie se v neděli neshodli na podpoře nového náv...
Rozbřesk: Co když dojde plyn… Česko patří k nejzranitelnějším
30/05/2022 09:09
Všechny naše výhledy na rok 2022/23 leží na jednom jednoduchém, avšak ...

Your opinion
You can start the on-line discussion here. So far there has been no opinion added to the discussion. All users must be signed in (Přihlásit). If you do not have an account where you could sign in, please register zde.

CEEATX Austrian Traded Index
16/07/2025 16:00Budapest SE Index
16/07/2025 16:14CROBEX Index
16/07/2025 16:00DAX Index
16/07/2025 16:01Ljubljana Stock Exchange SBI TOP Index
16/07/2025 16:00OMX Copenhagen PI
16/07/2025 16:15OMX Tallinn GI
16/07/2025 15:05OMX Vilnius GI
16/07/2025 15:05PX Index
16/07/2025 16:15SAX Index
16/07/2025Warsaw SE WIG-20 Single Market Index
16/07/2025 16:00
Real-time indicationValueChange (%)
ASX All Ordinaries Index 8,816.40 -0.66sentiment_arrow
ATX Austrian Traded Index 4,454.96 -0.10sentiment_arrow
CAC 40 Index 7,766.77 0.01sentiment_arrow
FTSE Eurotop 100 Index 4,188.42 -0.04sentiment_arrow
Budapest SE Index 100,125.83 0.34sentiment_arrow
CECE Index 2,989.77 -0.33sentiment_arrow
DAX Index 24,140.75 0.33sentiment_arrow
Warsaw SE WIG-20 Single Market Index 2,865.52 -0.17sentiment_arrow
S&P 500 indication 3,585.62 -1.51sentiment_arrow
PX Index 2,169.74 -0.21sentiment_arrow
NASDAQ 100 Index 22,807.80 -0.34sentiment_arrow
NASDAQ Composite Index 20,644.68 -0.16sentiment_arrow
RTS Index 1,138.08 0.47sentiment_arrow
FTSE MIB Index 40,024.92 0.26sentiment_arrow
Swiss Market Index 11,963.59 0.52sentiment_arrow
X-DAX Index PR 23,959.81 -0.33sentiment_arrow
Hang Seng Index 24,517.76 -0.29sentiment_arrow
Toronto SE 300 Composite Index 27,015.77 -0.14sentiment_arrow
XETRA Tecdax Performance index 3,918.23 0.40sentiment_arrow
Shanghai SE Composite Index 3,503.78 -0.03sentiment_arrow