Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Hladké přistání a po něm další dvacátá léta rychlého růstu zisků i mezd

Yardeni: Hladké přistání a po něm další dvacátá léta rychlého růstu zisků i mezd

08.09.2023 6:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Ed Yardeni z Yardeni Research se domnívá, že na počátku letošního roku na akciových trzích převládal názor, že ekonomika se pohybuje směrem k tvrdému přistání. Pak se pohled úplně otočil a trhy začaly věřit v měkké přistání. A k němu podle ekonoma nyní skutečně dochází.

Ekonom se domnívá, že momentálně probíhá určité ochlazování ekonomické aktivity, které se promítá do poklesu inflačních tlaků a také snižuje pravděpodobnost dalšího zvedání sazeb americkou centrální bankou. Yardeni přitom již nějaký čas tvrdí, že současný vývoj na straně inflace není opakováním sedmdesátých let. Jedním z hlavních důvodů je mnohem nižší vliv odborů v ekonomice a následně nižší mzdové tlaky.

CNBC v této souvislosti ukázala následující graf s vývojem podílu mezd na celkových příjmech. Ten je srovnáván s podporou odborů a obojí od padesátých let dlouhodobě trendově klesalo. Zlom u podpory odborů přišel po finanční krizi a ta se nyní pohybuje nad úrovněmi běžnými od sedmdesátých let. Podíl mezd na celkových příjmech se ale drží na poměrně nízkých úrovních:

xx 

Zdroj: CNBC

Yardeni uvedl, že v posledních letech mzdy nerostly tak rychle jako ceny. Výsledný pokles reálných mezd se v růst mění až nyní. Pokud pak má být dlouhodobě udržitelný, musí se zvyšovat produktivita. A podle ekonoma je to skutečně pravděpodobný vývoj díky novým technologiím. Dvacátá léta tohoto století tak podle něj i přes slabší začátek mohou nakonec připomínat prudký rozvoj, ke kterému došlo během dvacátých let minulého století.

K akciím pak Yardeni uvedl, že se volně drží svého cíle pro index S&P 500, který by měl na konci roku dosáhnout úrovně 4600 bodů Hlavní ale je, že jde o býčí trh a konec roku příštího vidí expert na 5400 bodech. Výnosy desetiletých vládních dluhopisů se pak podle něj mohou dlouhodobě držet mezi 4 – 4,5 % „a akciový trh je s tím v pohodě“.

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Americké sazby: Podle Wells Fargo v září neporostou, podle JPMorgan „je téměř nemožné spadnout do recese“
01.09.2023 15:54
Hlavní ekonom banky Wells Fargo Jay Bryson míní, že laťka pro to, aby ...
Propad peněžní nabídky - nejde jen o směr, ale i o výchozí bod
30.08.2023 16:05
Liz Ann Sonders ze Schwabu stejně jako někteří další poukazují na aktu...
Zlato se chová neobvykle
31.08.2023 20:34
Již nějaký čas se od sebe odtrhává řada doposud docela vzorně spolupra...
Perly týdne: ESG do koše a křičící kupovat na dluhopisech
01.09.2023 12:20
Lynn Forester de Rothschild stojí v čele E.L. Rothschild a podle ní „E...
Portfolio podle Fidelity: Návrat 60 ku 40?
04.09.2023 6:03
Historicky negativní korelace mezi dluhopisy a akciemi, která byla bě...
Ceny „reálných“ aktiv relativně k „finančním“ po řadu desetiletí klesají. Jenže škatulky mohou být zavádějící...
01.09.2023 17:25
Někdy můžeme narazit na různá porovnání cen aktiv „reálných a finanční...
Americká nezaměstnanost poskočila vzhůru na 3,8 procenta
01.09.2023 15:13
Srpnová data podle nás ukázala, že americký trh práce je slabší, než s...
Průmysl v USA není v kondici, ale index ISM stoupá
01.09.2023 16:52
Index ISM sledující situaci v americkém výrobním sektoru se za srpen z...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m