Podle posledního průzkumu americké Securities Industry Association došlo letos k tomu, že samotní retailoví investoři letos snižují odhady výnosů z akcií - navzdory tomu, že indexy letos pravděpodobně poprvé za 4 roky dosáhnou celoročního zisku. Průměrný investor tak očekává výnos na hladině 10%, v porovnání s 13% v roce 2002, 19% v roce 2001 a 33% v roce 2000 (reálnost těchto odhadů můžeme ve světle dnešních zkušeností úspěšně rozporovat). Průzkum se zajímal o názor 1,504 reatilových investorů, kteří disponují finančními aktivy v minimální výši USD 100,000. Rozhovory se konaly mezi 22.8.2003 a 16.9.2003. Průměrný příjem těchto investorů dosahoval 89 tisíc dolarů a jejich finanční aktiva dosahovala částky USD 250,000.
Podle závěrů tohoto průzkumu je v současnosti investory nejhůře vnímán nedostatek cti a slušnosti při poskytování finančních služeb ze strany fondů a investičních bank, málo odvahy potrestat viníky "finanční" kriminality a chabá úroveň interních kontrolních mechanismů v jednotlivých firmách. Firmy podle prezidenta SIA Marca Lackritze budou muset provést audit svých interních kontrolních mechanismů a zajistit, aby tyto mechanismy měly kapacitu zachytit a rozpoznat známky problémů hned v zárodku. Mezi hlavní "nářky" investorů můžeme směle zařadit:
* obvinění, vznesená newyorským prokurátorem Eliotem Spitzerem, proti 10 významným správcům majektu, hedge fondům a podílovým fondům
* podobná kauza, která před sedmi měsíci stála investiční banky na Wall Street 1.4 miliardy dolarů a která je vinila z publikování "zaujatých" analýz
* Richard Grasso a jeho odchodné ve výši 140 milionů dolarů
* proces s bývalým zaměstnancem banky Credit Suisse First Boston Frankem Quattrone, který je souzen za "podivuhodné" postupy při alokaci akcií v rámci IPO
* žaloby proti investičním bankám, které byly zapletené do kolapsu energetické firmy Enron Corp. a Worldcom Inc.
Současně průzkum ukázal, že optimismus investorů dosáhl maxima za poslední 4 roky (!!!!!!!). 46% investorů se domnívá, že 2003 bude pro akcie dobrý rok, zatímco v roce 2002 to bylo pouhých 29%. Podíl investorů, kteří sami sebe považují za agresivní, naopak vytrvale klesá - v tomto posledním průzkumu to bylo 38%, v roce 2002 dosáhl tento počet 40%, o rok dříve 43% a rekordních 48% v roce 2000. 53% investorů považuje sebe sama za "buy - and - hold" investory.
Stejný průzkum, nyní zaměřený na tzv. "sell-side," tj. investiční banky a makléře, došel k výsledku, že letošní rok bude pro firmy na Wall Street více než rekordní - celkové zisky dosáhnou podle všeho minimálně USD 22.5 miliardy. Za prvních šest měsíců tohoto roku měly firmy jako Morgan Stanley, Goldman Sachs, Merrill Lynch a Citigroup kombinovaný zisk ve výši USD 11.6 mld. - o 25% více než v loňském roce. Tomu především napomohl růst objemu obchodů s dluhopisy růst indexu S&P500, který znovu oživil zájem o akcie.
Petr Žabža