Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zájem o státní cenné papíry pokračuje - aukce 26týdenních poukázek dvojnásobně přeupsaná

Zájem o státní cenné papíry pokračuje - aukce 26týdenních poukázek dvojnásobně přeupsaná

13.2.2003 12:55
Autor: 

Zájem o české dluhové cenné papíry pokračuje. Po velmi úspěšné aukci státního dluhopisu, při které se včera nabídka 14 mld. Kč setkala s poptávkou ve výši 43,4 mld. Kč, což vedlo ke snížení průměrného výnosu na 3,92%, se dnes nabídka SPP se splatností 26 týdnů setkala s poptávkou dvojnásobnou.

Výnos v dnešní aukci státních pokladničních poukázek dosáhl 2,35%, nabízeno bylo 10 miliard korun a požadováno 22,697 mld. Kč. Minulý týden přitom aukce 8 mld. Kč o něco delších poukázek se splatností 39 týdnů skončila výnosem 2,48%, aukce byla také dvojnásobně přeupsaná.

Díky nízkým úrokům do českých dluhových cenných papírů investují v drtivé většině domácí institucionální investoři, které omezuje zákon při investování do rizikovějších a zároveň výnosnějších instrumentů. Přebytek poptávky nad nabídkou je signálem, že na trhu je stále množství volných prostředků a nedostatek investičních příležitostí.

To je pro změnu dobrým signálem pro vládu, která tak může pokračovat v úspěšném dluhovém financování svých rozpočtových schodků. Pravděpodobně ještě v první polovině tohoto roku budou sazby ČNB rekordně nízko, což vytváří optimální podmínky pro avizovanou restrukturalizaci státního dluhu směrem k vyšší duraci. MF by tedy mělo vydávat dluhopisy s co nejdelší durací (zjednodušeně splatností), neboť při stávajících úrokových sazbách a poptávce na trhu budou náklady dluhu nejnižší.

Od roku 2004 by měla růst inflace a s tím se budou zvyšovat sazby ČNB. Kromě toho se ale plánuje od tohoto roku změna legislativy, která uvolní ruce českým fondům, což bude znamenat odliv zájmu od českých dluhových instrumentů, tzn. růst nabízených výnosů a pravděpodobně tlaky na oslabení koruny.

Radim Krejčí, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.7.2017
8:33CETV se ve čtvrtletí vrátila do černých čísel, čistý zisk překonal odhady
8:32Benchmark akciový index Asie znovu útočí na desetiletá maxima  
6:44Akcie, cyklus a globální likvidita: Zlom v roce 2018?
24.7.2017
22:01Nasdaq v očekávání výsledků Google překonal nový rekord
17:26Investujte s Patrií: 5 prestižních akcií, 7 % ročně. Velkorysé zajištění
17:19Budou akcie Spotify na burze ještě letos? Vše závidí na termínu smlouvy s Warner Music Inc.
17:06Pražská burza zahajuje týden v zeleném, Moneta (+1,4 %) přerušila sérii ztrát
16:34Euro většinu zisků uhájilo. Koruna se drží těsně u 26,00  
16:34Summary: Evropské automobilky pod tlakem, Koninklijke Philips jede dál na ziskové vlně
16:08CETV ve druhém čtvrtletí zpátky v černých číslech (Odhad analytika Patria Finance)  
15:39Poptávka ze Severní Ameriky postavila Halliburton na nohy
14:40Saúdy a spol. trápí růst produkce v Libyi a Nigérii  
12:47Polský prezident bude vetovat justiční reformu, zlotý roste na páru s eurem
12:22Letecké nebe patří Ryanairu. Kromě Alitalie chce konkurenty vytlačit cenovou válkou
11:12Týdenní výhled: Americké HDP, záplava firemních výsledků, Fed i ČNB. Naznačí něco?  
10:36Euro lehce zklamala data. Zlotý ocenil prezidentské NE kontroverzním zákonům  
8:59Evropské trhy v úvodu mohou hledat směr. ArcelorMittal prodává válcovnu v Česku (E15)  
8:50Rozbřesk: Letošní druhé nejnapínavější zasedání ČNB na obzoru
8:45Japonské akcie klesly na dvoutýdenní minimum, trhy se chystají na Fed a další výsledky  
23.7.2017
18:36Po 25 letech nepřetržitého růstu může kvůli dluhům a realitám „padnout“ i Austrálie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board