Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zájem o státní cenné papíry pokračuje - aukce 26týdenních poukázek dvojnásobně přeupsaná

Zájem o státní cenné papíry pokračuje - aukce 26týdenních poukázek dvojnásobně přeupsaná

13.2.2003 12:55
Autor: 

Zájem o české dluhové cenné papíry pokračuje. Po velmi úspěšné aukci státního dluhopisu, při které se včera nabídka 14 mld. Kč setkala s poptávkou ve výši 43,4 mld. Kč, což vedlo ke snížení průměrného výnosu na 3,92%, se dnes nabídka SPP se splatností 26 týdnů setkala s poptávkou dvojnásobnou.

Výnos v dnešní aukci státních pokladničních poukázek dosáhl 2,35%, nabízeno bylo 10 miliard korun a požadováno 22,697 mld. Kč. Minulý týden přitom aukce 8 mld. Kč o něco delších poukázek se splatností 39 týdnů skončila výnosem 2,48%, aukce byla také dvojnásobně přeupsaná.

Díky nízkým úrokům do českých dluhových cenných papírů investují v drtivé většině domácí institucionální investoři, které omezuje zákon při investování do rizikovějších a zároveň výnosnějších instrumentů. Přebytek poptávky nad nabídkou je signálem, že na trhu je stále množství volných prostředků a nedostatek investičních příležitostí.

To je pro změnu dobrým signálem pro vládu, která tak může pokračovat v úspěšném dluhovém financování svých rozpočtových schodků. Pravděpodobně ještě v první polovině tohoto roku budou sazby ČNB rekordně nízko, což vytváří optimální podmínky pro avizovanou restrukturalizaci státního dluhu směrem k vyšší duraci. MF by tedy mělo vydávat dluhopisy s co nejdelší durací (zjednodušeně splatností), neboť při stávajících úrokových sazbách a poptávce na trhu budou náklady dluhu nejnižší.

Od roku 2004 by měla růst inflace a s tím se budou zvyšovat sazby ČNB. Kromě toho se ale plánuje od tohoto roku změna legislativy, která uvolní ruce českým fondům, což bude znamenat odliv zájmu od českých dluhových instrumentů, tzn. růst nabízených výnosů a pravděpodobně tlaky na oslabení koruny.

Radim Krejčí, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.11.2017
12:25Jak na zlato v éře digiplateb? Jedna firma nabízí řešení...
11:10Evropa umazala úvodní ztráty, EasyJet +6 %
11:07Volkswagen: Zapomeňte na dieselgate! Chceme být jedničkou v elektromobilitě
10:57Euro po krátké konsolidaci znovu míří dolů  
10:24Nelegální fúze. Vláda USA se snaží zablokovat spojení AT&T a Time Warner
9:41Pražská burza otevírá bez jasného směru
9:14Rozbřesk: Jestřábí hlasy z ČNB sílí a české ministerstvo financí počítá už jen s přebytkovými rozpočty
8:56Evropské akciové futures beze změn, kam po pondělních ztrátách půjde Praha?  
8:47Obří projekt Keystone XL: Ropě z Kanady do USA prý již nic nestojí v cestě, ale...
8:32Yellenová v únoru zcela skončí v čele Fedu, pokračovat mohla do roku 2024
7:04Abychom to s tou kritikou svobodného trhu nepřehnali…
20.11.2017
22:00Wall Street si připsala mírné zisky
18:43Stačilo málo a mohlo být všechno jinak: příběh pokrizového monetarismu
17:23Šance na další růst sazeb koruně příliš nepomohla  
17:00Evropa roste, Prahu do červeného stáhla Erste
16:35Bitcoin znovu na rekordech, měna s buldočí razancí ignoruje snad úplně všechny ekonomické zákony
15:28Německé banky. Investiční past, nebo příležitost?
14:35Nový odhad MF: Česká ekonomika letos poroste o 4,1 procenta
14:29Výhercem soutěže s Patrií o vstupenku na Českou investiční konferenci se stává...
14:28Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 22. listopadu v Českých Budějovicích!

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů