Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zájem o státní cenné papíry pokračuje - aukce 26týdenních poukázek dvojnásobně přeupsaná

Zájem o státní cenné papíry pokračuje - aukce 26týdenních poukázek dvojnásobně přeupsaná

13.2.2003 12:55
Autor: 

Zájem o české dluhové cenné papíry pokračuje. Po velmi úspěšné aukci státního dluhopisu, při které se včera nabídka 14 mld. Kč setkala s poptávkou ve výši 43,4 mld. Kč, což vedlo ke snížení průměrného výnosu na 3,92%, se dnes nabídka SPP se splatností 26 týdnů setkala s poptávkou dvojnásobnou.

Výnos v dnešní aukci státních pokladničních poukázek dosáhl 2,35%, nabízeno bylo 10 miliard korun a požadováno 22,697 mld. Kč. Minulý týden přitom aukce 8 mld. Kč o něco delších poukázek se splatností 39 týdnů skončila výnosem 2,48%, aukce byla také dvojnásobně přeupsaná.

Díky nízkým úrokům do českých dluhových cenných papírů investují v drtivé většině domácí institucionální investoři, které omezuje zákon při investování do rizikovějších a zároveň výnosnějších instrumentů. Přebytek poptávky nad nabídkou je signálem, že na trhu je stále množství volných prostředků a nedostatek investičních příležitostí.

To je pro změnu dobrým signálem pro vládu, která tak může pokračovat v úspěšném dluhovém financování svých rozpočtových schodků. Pravděpodobně ještě v první polovině tohoto roku budou sazby ČNB rekordně nízko, což vytváří optimální podmínky pro avizovanou restrukturalizaci státního dluhu směrem k vyšší duraci. MF by tedy mělo vydávat dluhopisy s co nejdelší durací (zjednodušeně splatností), neboť při stávajících úrokových sazbách a poptávce na trhu budou náklady dluhu nejnižší.

Od roku 2004 by měla růst inflace a s tím se budou zvyšovat sazby ČNB. Kromě toho se ale plánuje od tohoto roku změna legislativy, která uvolní ruce českým fondům, což bude znamenat odliv zájmu od českých dluhových instrumentů, tzn. růst nabízených výnosů a pravděpodobně tlaky na oslabení koruny.

Radim Krejčí, Patria Online


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.5.2017
12:41Merkelová po Trumpově návštěvě Evropy: Už se nemůžeme spoléhat na ostatní, musíme vycházet i s Ruskem
11:26Elektrická auta levnější než benzínová? Studie říká, že již brzo
10:59Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
10:58OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce o dalších 9 měsíců  
10:55Evropa zahájila týden téměř beze změny, Pandora -3 %
10:20Hlavní měny vyčkávají, až trhy rozproudí návrat aktivity a důležitá data  
10:02Je den daňové svobody. Češi letos pracovali na stát 149 dní, nejméně od roku 2000
10:01Pražská burza zahajuje poklesem; Fortuna po zvýšení nabídky na odkup ale září
9:11Rozbřesk: ECB čeká nižší zaměstnanost, ale také inflaci
8:52Fortuna bude dnes likvidnější, zbytek burzy bude velice klidný  
8:30Nové rakety Severní Koreje prý na akciové trhy nedoletí. I tak jsou ale dvouletá maxima akcií pryč  
6:42Project Syndicate: Co když Asie zestárne dřív, než zbohatne?
5:52Implementace čtvrté AML směrnice v praxi
28.5.2017
17:05Víkendář: Čína se snaží vyhnout potravinové krizi, změní tím celý svět
12:16Američané jsou teď Rusům i Evropě k smíchu?
7:5080. narozeniny Volkswagenu: od snu vůdce o autě pro každého po jedničku trhu i skandál dieselgate
27.5.2017
17:47Chceme platinové karty hlavně na machrování? Zajímavý výzkum
12:10Jak se akcie vypořádaly s prázdnými prezidentskými sliby?
8:35Víkendář: Karty mezi USA a Evropou se rychle otočily
26.5.2017
22:08Wall Street dnes kráčela stranou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data