komentář doplněn
Český Telecom v prvním pololetí hospodařil s čistým ziskem o 10% nižším než ve stejném období minulého roku. Přestože tržby ve srovnání s minulým rokem klesly méně než jsme předpokládali, mírně horší než projektovaná EBITDA marže tento efekt vyrovnala a zisk EBITDA byl na námi projektované úrovni, stejně jako EBIT. Protože i finanční zisk byl v souladu s našimi očekáváními, čistý zisk byl 4% pod projekcemi díky rozdílu v dani.
Výsledky tedy hodnotíme jako neutrální, pokračující změny úrovně a struktury příjmů se zatím managementu společnosti daří vyrovnávat nákladovými úsporami. V následujících letech navíc dojde k poklesu investic, což bude vyrovnávat očekávaný pokles zisků.
Konsolidované výsledky podle IAS
CZK mil. H1 2002 H1 2001 Změna konsensus trhu*
Tržby 26 134 28 196 -7,3% 25 720
EBITDA 13 316 13 369 -0,4% 13 390
EBIT 3 974 5 086 -21,9% 4 200
Zisk před zdaněním 3 917 4 253 -6,6% -
Čistý zisk 2 631 2 931 -10,2% 2 780
*agentury Reuters
Akcie společnosti na výsledky reagovala mírným růstem o 1,8% na cenu 269,5 korun.
Jiří Soustružník