Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Cersanit: 4Q05 preview

21.2.2006 10:17
Autor: KBC/Patria

Cersanit is due to report its 4Q05 results on February 28. We expect the company to post very good results, with sales growing 30% y/y to PLN 172.4m and EBIT growing 25% y/y to PLN 36.3m. At the same time, we expect net profit to come in at PLN 28.4m, implying 92% y/y growth due, to significant financial costs booked in 4Q04, resulting mainly from FX losses on Cersanit’s long USD position. Cersanit’s 4Q05 results were positively influenced by a spur in consumer demand, before the expiry of a tax allowance for construction materials at the end of 2005. Due to its top-line diversification combined with excellent management skills, Cersanit was best positioned, among its industry peer group, to take advantage of this phenomenon and we believe it again gained domestic market share. We expect all of the company’s business lines to do equally well in 4Q05. For the full-year 2005, we expect Cersanit’s sales to come in at PLN 646.7m (10.9% y/y growth) and net profit to mount to PLN 123.7m, implying almost 19% y/y growth.

We believe that although the market has been discounting good 4Q05 results for Cersanit for some time already, as the stock appreciated 16% year-to-date, we could still expect further positive impact, as the company usually exceeds market estimates. We believe that at a 2006F P/E of 16.2x, Cersanit is now fairly valued in comparison to other tiles producers, as well as to construction and construction materials stocks. Before the Ukrainian factory boosts growth in 2007, we expect single digit growth across the P&L lines in 2006. We reiterate our Hold rating for Cersanit, with a fair value estimate of PLN 15.0 per share.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…
8:59Evropské burzy by mohly otevřít v plusu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university