Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
WSJ: Eurozóna zápasí s dluhovou krizí

WSJ: Eurozóna zápasí s dluhovou krizí

31.12.2009 13:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Po dvou letech ekonomické recese a problémech bankovního sektoru eurozóna vstupuje do roku 2010 s plně rozvinutou dluhovou krizí. Evropská komise varuje, že veřejné finance v polovině ze 16 zemí eurozóny čelí vysokému riziku, že se jejich stav stane neudržitelným. Vlády se budou příští rok snažit nalézt rovnováhu mezi potřebou změny v oblasti veřejného dluhu a deficitů a podpoře toho, co se zdá být velmi slabým oživením. I největší optimisté v Bruselu a Frankfurtu to vidí jako nesnadný proces, který bude doprovázet další snížení ratingů vládního dluhu a neustálé přemítání dluhopisových trhů o tom, jak si vlády vedou.

Už došlo ke snížení ratingu Řecka a Španělska; Irsko a Portugalsko již bylo varováno, že mohou být na řadě. A hrozí i další snižování ratingů, pokud vlády v Evropě nedají věci do pořádku. Agentura Fitch v prosinci varovala, že zejména Velká Británie (která není členem eurozóny), Španělsko a Francie budou tomuto riziku čelit, pokud v nadcházejícím roce nevytvoří důvěryhodný plán fiskální konsolidace.

Finanční trhy reagují na první velkou krizi mladého měnového bloku zajišťováním svých sázek. Euro skončilo rok 2009 poklesem ze svých letošních maxim a akcie bank oslabují kvůli obavám ze ztráty hodnoty vládních dluhopisů, které drží v rozvahách. Ekonomové se obávají, že škody napáchané ve fiskální oblasti budou napravovány roky; recese způsobila kolaps daňových příjmů a prudce zvýšila výdaje spojené se sociální oblastí. Zkázu vládních financí dokončily miliardy eur směrované na záchranu bank a fiskální stimul. Investoři se také obávají možnosti dvojitého poklesu evropské ekonomiky, který může nastat, pokud vlády špatně načasují fiskální konsolidaci a udusí oživení.

Rozpočtový deficit eurozóny se v roce 2009 zvýšil na 6,4 %, předchozí rok dosahoval 2 %. Podle předpovědi EU by v roce 2010 měl dále vzrůst na 7 %. Prezident ECB Jean-Claude Trichet říká, že se obává, že rostoucí zadlužení vlád podkope jeho schopnost udržet inflaci při zemi a nepropásne žádnou příležitost k tomu, aby je přesvědčoval k nápravě.

Současná fiskální situace v multinárodnostní měnové unii představuje test, kterého se skeptici obávali před startem unie před deseti lety. Pozornost bude upřena zejména na Řecko a jeho deficit dosahující 12,7 % HDP, což je čtyřnásobek limitu unie. Vláda v této zemi se snaží vytvořit politický konsenzus v parlamentu, na jehož základě by vznikl plán snížení vládních výdajů bez toho, aniž by došlo k vyvolání dalších sociálních nepokojů. Evropa Aténám sdělila, že musí dát věci do pořádku bez pomoci zvenčí. Ale jen málo z těch, kteří se problému věnují, věří tomu, že by eurozóna dovolila default jednoho ze svých členů, diskreditaci eura a filozofie monetární unie, která za ním stojí. Pokud by situace došla až tak daleko, očekává se, že by ostatní vlády přispěchaly s pomocí, převzaly část dluhu Řecka či by na něj poskytly garance. Probíraly se již i podmínky, za nichž by mohl člen eurozóny z této unie vystoupit.

Nyní však Brusel i ECB drží nesmlouvavý postoj. Rakouský zástupce v Radě guvernérů ECB například pro WSJ sdělil, že ECB nemá žádný mandát a ani záměr k tomu, aby brala do úvahy situaci v určité zemi, zejména ne co se týče veřejných financí. Je tedy na jednotlivých vládách, aby reagovaly různými kombinacemi vyšších daní, hlubších výdajových škrtů a omezení sociálních programů. Příběh velkých fiskální zásahů v Evropě se bude rozvíjet v příštích dvou letech. První kapitola bude sepsána v lednu, kdy by mělo Řecko představit očekávanou radikální fiskální reformu.

(Zdroj: WSJ)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.06.2024
22:01Investoři vybírají zisky z AI  
17:30Wall Street zaostává za rostoucí Evropou. Zátěží je Nvidia  
17:30Jednoduchý, ale snad ne příliš zjednodušený příběh amerických akcií posledního čtvrt století
17:08J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Zápis z valné hromady
16:45Skupina ČEZ loni odvedla státu na daních z neočekávaného zisku 30,1 miliardy Kč
16:17Reuters: Čínská firma Shein učinila krok ke vstupu na londýnskou burzu
14:49Jak dlouho vydrží období zvýšených sazeb? Podle dluhopisového trhu možná navždy
14:38Čína chce, aby EU do 4. července zrušila předběžná cla na její elektromobily
12:46Týdenní výhled: ČNB sníží sazby, ale o kolik? Francie se připravuje na volby, Micronu vzrostou tržby o téměř 80 %  
12:06Direct Financing s.r.o.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:02Jen znovu pod tlakem a slova nepomáhají. Ve vzduchu visí další intervence  
11:27J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Shrnutí výsledků fondu v 1Q 2024
11:18Američtí žalobci doporučují vládě vznést trestní obvinění Boeingu
10:19WEBINÁŘ už tuto středu v 15:00 - Psychologie úspěšného investora s hlavním makléřem Pavlem Mokošem
9:53Důvěra v ekonomiku ČR se po měsíci poklesu vrátila v červnu k růstu
9:09Rozbřesk: Blíží se další napínavé zasedání ČNB, Česká měna pod tlakem vyhlíží ČNB a francouzské volby
8:41Valná hromada ČEZ rozhodne o dividendě, ČNB ve čtvrtek o sazbách  
6:05Goldman Sachs aktualizovala svůj užší výběr globálních tipů. Jedné evropské akcii připsala 63% potenciál
23.06.2024
14:30Slábnoucí poptávka po elektromobilech v USA vede výrobce k přímému i nepřímému snižování cen
9:21Víkendář: Marks o největší chybě investorů a základu svých úspěšných predikcí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo