Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Blanchard (MMF): Globální ekonomické oživení již začalo, předchozího růstu však nedosáhneme

Blanchard (MMF): Globální ekonomické oživení již začalo, předchozího růstu však nedosáhneme

19.08.2009 11:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Globální ekonomické oživení již začalo, pro jeho udržení však bude nezbytné, aby se Spojené státy opět zaměřily na exporty a Asie na importy, uvedl hlavní ekonom MMF Olivier Blanchard. V článku, který včera uveřejnil MMF, Blanchard také uvedl, že potenciální ekonomický produkt může být nižší než byl před finanční krizí. „Obrat nebude snadný,“ řekl Blanchard. „Krize zanechala hluboké jizvy, které zasáhnou nabídku i poptávku na řadu dalších let.“

Americká spotřeba, která představuje přibližně 70 % americké ekonomiky a velkou část celosvětové poptávky, se nevrátí rychle k úrovni, kterou měla před krizí, protože domácnosti čelí biliónům dolarů ztrát z poklesu cen nemovitostí a akciových trhů. Podle Blancharda si Američané s finanční krizí více uvědomují „riziko mimořádných událostí“ – událostí, které jsou nepravděpodobné, ale které, pokud by se staly, by měly zničující důsledky. Nelze tudíž očekávat, že se američtí spotřebitelé vrátí ke svému nevázanému utrácení. Této situaci se Spojené státy i jejich obchodní partneři budou muset přizpůsobit. Hlavní role proto připadne rozvíjejícím se asijským zemím a především Číně. Ale aby Čína podpořila domácí poptávku, bude nucena zajistit silnější sociální systém a zvýšit přístup domácností k úvěrům. Tím podnítí spotřebitele, aby méně spořili a více utráceli. „Kombinace vyšší čínské poptávky po dovozu se silnějším juanem zvýší americké čisté vývozy,“ uvedl Blanchard.

Blanchard míní, že v krátkém období bude řada zemí svědky pozitivního ekonomického růstu po několik následujících čtvrtletí. Tento růst však pravděpodobně nebude stačit na to, aby snížil nezaměstnanost, jejíž vrchol se očekává až někdy v příštím roce.
Velká část zmíněného růstu se předpokládá na základě fiskálních stimulů a zvyšování objemu zásob. Obě tyto aktivity však musí někdy skončit a stimul bude tvořit náklad budoucího růstu. „Téměř ve všech zemích přispěly náklady krize k fiskální zátěži a proto se nevyhneme vyššímu zdanění,“ sdělil rovněž Blanchard.

„Na základě všech uvedených informací je zřejmé, že se nemůžeme vrátit zpět na cestu starého růstu a že potenciální produkt může být i nižší než před krizí,“ dodal. Jestliže se zvýšením amerických exportů a asijských importů nepodaří znovu nalézt rovnováhu, budoucnost se jeví dost pochmurně. V tom případě by slabé americké oživení pravděpodobně vedlo k intenzivnímu politickému tlaku na rozšíření fiskálního stimulu do té doby, dokud se soukromá poptávka nezotaví. Kdyby úředníci zmíněnému tlaku odolali, americké oživení by bylo velmi pomalé, uvedl dále Blanchard. Kdyby mu však podlehli, vyšší fiskální deficit by mohl přetrvat a vést k pochybnostem ohledně udržitelnosti dluhu, amerických vládních dluhopisů a dolaru.

V tomto horším scénáři je možné chaotické snížení hodnoty dolaru vedoucí k dalšímu období nestability a vysoké nejistoty, což by samo o sobě mohlo oživení ohrozit, varoval Blanchard.

Zdroj: CNBC


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.07.2025
22:59Výsledky Tesly zaostaly za odhady
22:45Alphabet překonal odhady a oznámil navýšení kapitálových výdajů
22:01Akcie rostly díky dohodě USA s Japonskem, trh doufá v podobný výsledek s EU  
18:29Jedna zajímavost a jedna teorie předraženého trhu
16:52EU se nadále zaměřuje na dojednané řešení s USA, chystá ale i protiopatření
16:40Tesla je před výsledky pod tlakem. Wall Street očekává nejprudší propad tržeb za poslední dekádu  
15:21Mánie kolem meme akcií pokračuje i po Opendooru
14:10UniCredit hlásí rekordní výsledky. Akcionáři se letos mohou těšit na tučnou dividendu
13:40Záložní plán EU: sloučením dvou balíčků by zasáhla americké zboží za téměř 100 miliard eur
13:20Prospívá USA dominantní pozice dolaru ve světovém hospodářství?
12:22SAP po výsledcích mírně oslabuje, německého giganta trápí dolar
11:20BTIG: Dynamika Nasdaq 100 nemá od roku 1999 obdoby, připravte se na otřes  
10:17Dohoda USA s Japonskem polila akcie automobilek živou vodou
8:55Rozbřesk: Trumpovy obchodní dohody signalizují, že cla se usadí výše než se zdálo
8:50Dohoda USA s Japonskem a výsledky Unicredit. Evropa zahájí pozitivně  
6:06Velcí správci aktiv věří v ústup Trumpa a sází na riziko  
22.07.2025
22:01Akcie slabě rostly před výsledky Tesly a Alphabetu, trh sleduje cla i Fed  
17:44Nový akciový normál?
17:00USA a Čína se chystají prodloužit lhůtu pro vyšší cla, řekl ministr Bessent
16:07Warsh: Fed vychyluje rovnováhu špatným směrem, musí nastat změny v jeho fungování

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alphabet Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
AT&T Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Boston Scientific Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
CME Group Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Edenred SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Freeport-McMoRan Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Dynamics Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Iberdrola SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Koninklijke KPN NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
Las Vegas Sands Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Moncler SpA (06/25 Q2, Aft-mkt)
Moody's Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
NextEra Energy Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Otis Worldwide Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Raymond James Financial Inc (06/25 Q3, Aft-mkt)
ServiceNow Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Tesla Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Thermo Fisher Scientific Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
UniCredit SpA (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Equinor ASA (06/25 Q2)
7:00Thales SA (06/25 Q2)
7:30SSAB AB (06/25 Q2)
7:30Stora Enso Oyj (06/25 Q2)
22:05T-Mobile US Inc (06/25 Q2)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (06/25 Q2)
22:30O'Reilly Automotive Inc (06/25 Q2)