Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Snížení sazeb ČNB podpořilo zájem o české dluhopisy… zprávy z dluhopisových trhů

Snížení sazeb ČNB podpořilo zájem o české dluhopisy… zprávy z dluhopisových trhů

7.5.2010 11:29
Autor: 

Ceny amerických dluhopisů ve čtvrtek výrazněji posílily, když znovu převážily obavy, že problémy financí některých států eurozóny se mohou rozšířit na celou globální ekonomiku. To poslalo dolů akciové trhy, v určité chvíli údajně i díky chybě v počítačových systémech burz, a výnosy Treasuries. Výnosová křivka přitom klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila přes 7 bps a 14,5 bps na konci delším. Statistiky z trhu práce nepřekvapily a na trh neměly vliv.

Dnešní obchodování začíná v Asii růstem výnosů a akciových futures. Je to zřejmě vybírání zisků po včerejším vývoji podpořeném zprávami o chystané konferenci ministrů financí G7 o Řecku. Odpoledne se pak pozornost soustředí na změnu počtu pracovních míst mimo zemědělství (payrolls). Odhady jsou optimistické, a to by i s částečným uklidněním kolem Řecka mělo posilovat výnosy dluhopisů.

Německé dluhopisy včera rostly k dalším rekordním hodnotám. Jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci ubrala 8,5 bps a téměř 7 bps na konci delším. Výnos 2letého bundu tak končil na 0,518 %. Zájem o německé papíry se udržel i po tiskovce ECB, která svým konzervativním přístupem nesplnila naděje investorů. Vysoký růst německých továrních zakázek v takovém prostředí nehrál žádnou roli.

Řecké protesty proti úsporným opatřením a nejistota, zda Německo schválí pomoc, se odrazila na novém růstu výnosů řeckých dluhopisů. K 11 % vzrostl výnos 10letého dluhopisu a přes 16 % dvouletého papíru. Schválení úsporných opatření řeckým parlamentem se na trhu zatím neprojevilo.

Dnes zveřejněná německá průmyslová výroba by měla potvrdit pokračující oživení průmyslu. Hlavní impulzy ale dodá vývoj nálady kolem financí Řecka a schválení pomoci německým parlamentem. Ráno začíná poklesem akciových opening calls a tak korekce včerejšího růstu cen bude mírnější. Odpoledne pak mohou trend ovlivnit americké payrolls. Výraznější korekci včerejšího vývoje ale nečekáme.

Český trh s dluhopisy překvapila akce ČNB. V nadprůměrných objemech obchodů klesla výnosová křivka po celé délce a zestrměla. Na kratším konci přitom ztratila téměř 16 bps a necelých 0,5 bps u delších splatností.

Dnes by trh mohl ještě dále reagovat na překvapivé včerejší snížení sazeb. Výnosy by proto mohly ještě o něco oslabit a výnosová křivka dále zestrmět. Zvýšení plánu emisí korunových dluhopisů na úkor dluhopisů eurových ale může zájem o domácí papíry poněkud tlumit.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data