Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Irelevantní spekulanti na komoditách a ratingové agentury

Krugman: Irelevantní spekulanti na komoditách a ratingové agentury

02.02.2011 11:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Paul Krugman se v posledních příspěvcích na svém blogu věnuje mimo jiné růstu cen komodit a snížení ratingu Japonska:

Komodity: Wall Street za to nemůže

Během předchozího růstu cen komodit z něj mnozí vinili spekulanty. Řada z nich ale ani neznala rozdíl mezi nákupem futures a nákupem reálných komodit. Při analýze současného růstu cen je dobré prohlédnout si graf od MMF, který srovnává jednotlivé komodity podle velikosti cenového růstu v roce 2010:

Krug1

Zdroj: MMF

Nejsilnější růst zaznamenala bavlna a železná ruda. Co že se to tedy děje? Odpovědí je hlavně Čína. Jen ze zpráv médií je jasné, že její nákupy táhnou vývoj na trzích s komoditami. Její poptávka ale neodráží pouze fundament. Čínští farmáři podle všeho zvyšují zásoby bavlny, celá země nakupuje do zásoby železnou rudu. Tentokrát tu tedy je silnější spekulativní komponent. Ten však není dán větším počtem finančních investorů a průnikem finančníků na komoditní trhy. Jde o starou formu spekulace, kdy dochází k nákupu skutečných surovin, namísto toho, aby růst táhla Wall Street. A u některých komodit můžeme vidět růst skutečné poptávky.

U cen potravin se nezdá, že by výraznou roli hrálo zvyšování zásob, jde o rovnováhu nabídky a poptávky. Poptávku může zvedat boom v rozvíjejících se ekonomikách, pohled na data z FAO ale ukazuje, že rozhodující roli hraje pokles produkce v rozvinutých zemích vyvolaný hlavně špatným počasím. A svou roli hraje pravděpodobně i změna klimatu.

Rating Japonska - irelevantní

Ve zprávách o snížení ratingu Japonska agenturou S&P se nezmiňuje skutečnost, že v roce 2002 byl jeho rating snížen pod úroveň Botswany. A z grafu je patrné, jaký vliv mělo na sazby:

Krug2

Pokud jste tedy koupili dluhopisy těsně před snížením ratingu, pěkně jste vydělali. Tím nechci říci, že dlouhodobá rozpočtová situace této země nebudí obavy. Ratingové agentury ale nevědí nic, co bychom nevěděli my, jsou při snižování ratingu vládního dluhu příliš rychlé a jejich vliv na trh je minimální.

(Zdroj: Blog Paula Krugmana)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2024
10:58Růst akcií pokračuje s přispěním výsledků evropských bank, koruna je i po datech v klidu  
10:49Relativní atraktivita akcií v Evropě není jen otázkou valuací
10:14Stavební výroba se v březnu meziročně propadla o 8,3 pct, nejvíce za tři roky
10:11Březnový průmysl citelně zaostal za očekáváním, meziročně klesl o 2,7 procenta
9:07Rozbřesk: Jak sebevědomá bude ECB vstříc strnulému Fedu?
8:58UBS je poprvé od převzetí Credit Suisse v zisku. Výsledky podpořila investiční banka i správa majetku
8:51Evropa zamíří v úvodu výše, futures pro USA jsou váhavější. Tabák poslední den s dividendou  
6:48FX Strategie: Trh větří další důležité americké inflační číslo za duben. Jestřábí překvapení v podání ČNB poslalo korunu k 25,00 EURCZK  
06.05.2024
17:56Zisky jako vedoucí indikátor cen akcií – historie a současná situace
16:59Data upevnila očekávání o sazbách. Co na to bankéři z Fedu?  
16:17Fidelity International: Jak správně investovat do dividendových akcií
15:10Křetínský s investičním fondem Attestor chtějí ovládnout Atos. Nejsilnější akcionář chce firmu udržet ve francouzských rukou
14:10Goldman Sachs právě aktualizovala svůj seznam globálních akciových investičních tipů. Jeden z nich má 67pct potenciál
12:34Slok letos nečeká pokles sazeb, Damodaran vidí květen jako klíčový měsíc pro celý rok
11:58Poslední místa - setkání s analytikem a makléřem Patria Finance v Olomouci dnes od 16:00
11:36Akcie pokračují setrvačností výš i bez nových impulsů  
11:06Týdenní výhled: Udrží výsledková sezóna svou úspěšnost? Sazby v Británii zatím beze změny  
10:22Česká exportní banka, a.s.:Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:38Primoco UAV SE: Výhled na rok 2024 a výsledky hospodaření za první čtvrtletí
9:08Rozbřesk: Výhled se posouvá k pozvolnějšímu snižování sazeb ČNB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Arista Networks Inc (03/24 Q1, Aft-mkt)
Electronic Arts Inc (03/24 Q4, Aft-mkt)
Ferrari NV (03/24 Q1, Bef-mkt)
Fresenius Medical Care AG (03/24 Q1)
Leonardo SpA (03/24 Q1, Aft-mkt)
Occidental Petroleum Corp (03/24 Q1, Aft-mkt)
Reddit Inc (03/24 Q1, Aft-mkt)
Rivian Automotive Inc (03/24 Q1, Aft-mkt)
Rockwell Automation Inc (03/24 Q2, Bef-mkt)
Snap One Holdings Corp (03/24 Q1, Aft-mkt)
UniCredit SpA (03/24 Q1, Bef-mkt)
Upstart Holdings Inc (03/24 Q1, Aft-mkt)
Walt Disney Co/The (03/24 Q2, Bef-mkt)
Wynn Resorts Ltd (03/24 Q1, Aft-mkt)
Zalando SE (03/24 Q1, Bef-mkt)
6:45UBS Group AG (03/24 Q1)
7:00Siemens Healthineers AG (03/24 Q2)
7:30Infineon Technologies AG (03/24 Q2)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
13:00BP PLC (03/24 Q1)
13:00Duke Energy Corp (03/24 Q1)
14:00WK Kellogg Co (03/24 Q1)
22:00Luminar Technologies Inc (03/24 Q1)