Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Irelevantní spekulanti na komoditách a ratingové agentury

Krugman: Irelevantní spekulanti na komoditách a ratingové agentury

2.2.2011 11:23
Autor: Redakce, Patria Online

Paul Krugman se v posledních příspěvcích na svém blogu věnuje mimo jiné růstu cen komodit a snížení ratingu Japonska:

Komodity: Wall Street za to nemůže

Během předchozího růstu cen komodit z něj mnozí vinili spekulanty. Řada z nich ale ani neznala rozdíl mezi nákupem futures a nákupem reálných komodit. Při analýze současného růstu cen je dobré prohlédnout si graf od MMF, který srovnává jednotlivé komodity podle velikosti cenového růstu v roce 2010:

Krug1

Zdroj: MMF

Nejsilnější růst zaznamenala bavlna a železná ruda. Co že se to tedy děje? Odpovědí je hlavně Čína. Jen ze zpráv médií je jasné, že její nákupy táhnou vývoj na trzích s komoditami. Její poptávka ale neodráží pouze fundament. Čínští farmáři podle všeho zvyšují zásoby bavlny, celá země nakupuje do zásoby železnou rudu. Tentokrát tu tedy je silnější spekulativní komponent. Ten však není dán větším počtem finančních investorů a průnikem finančníků na komoditní trhy. Jde o starou formu spekulace, kdy dochází k nákupu skutečných surovin, namísto toho, aby růst táhla Wall Street. A u některých komodit můžeme vidět růst skutečné poptávky.

U cen potravin se nezdá, že by výraznou roli hrálo zvyšování zásob, jde o rovnováhu nabídky a poptávky. Poptávku může zvedat boom v rozvíjejících se ekonomikách, pohled na data z FAO ale ukazuje, že rozhodující roli hraje pokles produkce v rozvinutých zemích vyvolaný hlavně špatným počasím. A svou roli hraje pravděpodobně i změna klimatu.

Rating Japonska - irelevantní

Ve zprávách o snížení ratingu Japonska agenturou S&P se nezmiňuje skutečnost, že v roce 2002 byl jeho rating snížen pod úroveň Botswany. A z grafu je patrné, jaký vliv mělo na sazby:

Krug2

Pokud jste tedy koupili dluhopisy těsně před snížením ratingu, pěkně jste vydělali. Tím nechci říci, že dlouhodobá rozpočtová situace této země nebudí obavy. Ratingové agentury ale nevědí nic, co bychom nevěděli my, jsou při snižování ratingu vládního dluhu příliš rychlé a jejich vliv na trh je minimální.

(Zdroj: Blog Paula Krugmana)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.4.2017
16:36COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:28BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:27Technická analýza: Ropa na hraně
16:13"Dávám čas do konce dubna". Sobotka a Babiš k vyhrocené situaci ŽIVĚ
15:55ECB lehce mění komunikaci, přijde na podzim změna?
14:46Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
13:59ECB nechala sazby beze změny, potvrdila nový objem nákupů aktiv
12:59Trump otočil: NAFTA zůstane, znovu ji vyjednáme
12:24Konec intervencí může zvýšit tlak na přijetí eura, říká Dědek (ČNB)
10:49Trump řekl, co s daněmi a dolar ztratil. Co dnes řekne ECB?  
9:58Unipetrol pokračuje ve spanilé jízdě, PX míří k šestému růstu v řadě
9:41Technická analýza: Dnes je potřeba mít se na pozoru, čeká nás zasedání ECB
9:18Rozbřesk: Co dnes čekat od ECB?
8:58Pražská burza může zahájit v červeném. Půjde Unipetrol po výsledcích opět výš?  
8:40Trump zveřejnil daňovou reformu. "Největší od Reagana"
8:08Unipetrol na 9letém maximu. Po dividendě těší ziskem i tržbami (+komentář)
7:47USA končí s politikou silného dolaru. Jaké změny nastanou?
26.4.2017
22:01Americké trhy ve středu převážně rostly v očekávání detailů daňové reformy
19:24Má smysl investovat do piva?
18:15Credit Suisse: IPO nebude, navýšíme kapitál

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Airbus SE (03/17 Q1)
Alexion Pharmaceuticals Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Alphabet Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
American Airlines Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (03/17 Q1)
BorgWarner Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Cliffs Natural Resources Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (03/17 Q1)
Domino's Pizza Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Expedia Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
GoPro Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Hyundai Motor Co (03/17 Q1)
International Paper Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
Lloyds Banking Group PLC (03/17 Q1)
Marathon Petroleum Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
MGM Resorts International (03/17 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/17 Q1)
Perrigo Co PLC (12/16 Q4)
Simon Property Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Skyworks Solutions Inc (03/17 Q2, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (03/17 Q1, Bef-mkt)
Western Digital Corp (03/17 Q3, Aft-mkt)
7:00BASF SE (03/17 Q1)
7:00Nokia OYJ (03/17 Q1)
7:30Bayer AG (03/17 Q1)
7:30Deutsche Lufthansa AG (03/17 Q1)
8:00AstraZeneca PLC (03/17 Q1)
8:00TOTAL SA (03/17 Q1)
12:30Southwest Airlines Co (03/17 Q1)
12:45Dow Chemical Co/The (03/17 Q1)
12:55Johnson Controls International plc (03/17 Q2)
12:55Under Armour Inc (03/17 Q1)
13:00American Tower Corp (03/17 Q1)
13:00Bristol-Myers Squibb Co (03/17 Q1)
13:00Comcast Corp (03/17 Q1)
13:00Ford Motor Co (03/17 Q1)
13:00Raytheon Co (03/17 Q1)
13:00Union Pacific Corp (03/17 Q1)
13:30Ally Financial Inc (03/17 Q1)
13:30Celgene Corp (03/17 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
13:45United Parcel Service Inc (03/17 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Intel Corp (03/17 Q1)
22:01Amazon.com Inc (03/17 Q1)
22:04Starbucks Corp (03/17 Q2)
22:09Microsoft Corp (03/17 Q3)