Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna dělá ze svých členů rozvíjející se ekonomiky

Eurozóna dělá ze svých členů rozvíjející se ekonomiky

06.05.2011 18:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Při vstupu do monetární unie se fundamentálním způsobem mění povaha dluhu dané země, protože ta ztrácí vliv na měnu, ve které je její dluh emitován. Dochází pak k tomu, že finanční trhy ji mohou donutit k defaultu. V tomto smyslu se tak členské země měnové unie stávají rozvíjejícími se ekonomikami a unie se stává křehkou a zranitelnou směrem k měnícímu se tržnímu sentimentu. Tak popisuje slabiny měnové unie Paul De Grauwe ve své studii z dubna tohoto roku – „The Governance of a Fragile Eurozone“.

Nevýhody členství v unii demonstruje na porovnání Velké Británie a Španělska. Následující grafy ukazují paradoxní situaci, kdy zadlužení Velké Británie od počátku krize rostlo více než dluh Španělska (první graf), finanční trhy ale za zranitelnější považují právě Španělsko – druhý graf ukazuje výnos jeho vládních dluhopisů a dluhopisů Velké Británie (červeně).

eurozóna

Možným vysvětlením by mohl být bankovní sektor, podle De Grauwa se ale britský systém rozhodně nenachází v lepším stavu než španělské banky. Rozdíl v tom, jak trhy vnímají relativní riziko dluhopisů obou zemí, podle něho spočívá právě v členství Španělska v měnové unii. Velká Británie naopak vydává dluhopisy ve vlastní měně - má tak možnost zajistit dostatečnou likviditu a investoři nemají možnost vyvolat krizi likvidity. Ta ale u Španělska může vyvolat default. V jeho případě navíc při prodeji vládních dluhopisů investory nedochází k oslabení měny a následné podpoře ekonomiky.

(Zdroj: econ.kuleuven.be)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.10.2019
22:01Sváteční obchodování na Wall Street
18:34Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
17:49Obchod za to nemůže
17:25Trhy na nejlepší dohodu v dějinách moc neslyší. Čína chce víc a hrozí drcením kostí  
16:16Branislav Soták: Propad na nadcházející výsledkové sezóně USA by mohl být prvním od 2Q16
16:09Akcie Avast se na pražské burze blíží historickým maximům  
15:55UniCredit chystá záporné úrokové sazby u vkladů nad milion eur
14:42Huawei prý nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
13:15Komerční banka, a. s. - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 30.9.2019
13:14Týdenní výhled: Začíná výsledková sezóna 3Q19, USA a Čína zamířily k částečné dohodě  
12:39Výsledková sezóna v ČR: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
12:03Nobelovu cenu za ekonomii získávají Banerjee, Duflová a Kremer za boj proti chudobě
11:41Výsledková sezóna v Evropě: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
11:20Výsledková sezóna v USA: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
10:49Micossi: Rozlišujme mánie a bubliny na akciových trzích
10:49Tržní euforie zmizela s čínskými daty, rostou pochybnosti o brexitu  
9:47Obchodujete s Británií? Nejméně tohle je třeba udělat kvůli brexitu podle Evropské komise
9:11Rozbřesk: Dočasné příměří USA - Čína povzbudilo trhy. Čeká nás rozuzlení brexitu
8:57USA a Čína se dohodly na obrysech dohody, brexit již tak nadějně nevypadá  
8:37Moody’s mírní výhled pro tuzemské banky, čeká mírné zhoršení kvality úvěrů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y