Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Propad komodit předzvěstí 10% pádu akcií, tvrdí stratég. Investoři se vracejí k jistotě hotovosti

Propad komodit předzvěstí 10% pádu akcií, tvrdí stratég. Investoři se vracejí k jistotě hotovosti

12.05.2011 15:53, aktualizováno: 12.5. 17:02

Aktualizováno

Nervozita, kterou na trhy přineslo obnovení propadu komodit, by neměla být ignorována, je totiž „předzvěstí bolestivé korekce“ akciových titulů. Stejně jako šly komodity a akcie společně nahoru, půjdou také dolů, varoval Peter Boockvar, stratég společnosti Miller Tabak. Podle průzkumu agentury Bloomberg z tohoto týdne přitom nemusí být jeho smýšlení daleko od současného postoje investorů. Ten totiž alespoň u třetiny velí: Méně komodit a více hotovosti.

Komodity a akcie zažívaly společnou rally již od srpna minulého roku. Na konci minulého týdne si pak komodity prošly až dvojcifernými propady a korekce ztrát z úvodu tohoto týdne se ukázala být pouze přechodnou. Index sdružující 24 hlavních světových komodit The Standard & Poor’s GSCI Total Return Index kles za poslední týdne o 11 procent, když nejhorší osud postihl stříbro, které přišlo o více než čtvrtinu hodnoty (konkrétně 27% propad). Jako lakmusový papírek mezi komoditami působící cena barelu americké lehké ropy spadla za pouhé dva týdny skoro o 20 dolarů (viz graf níže). Akcie sice dění na komoditních trzích vystrašilo a také umazaly část zisků, ale propady brzdí hlasy o nevyhnutelném pokračování býčího trhu.

Vývoj ceny americké ropy WTI od konce roku 2010 (USD/barel) 

ropa 12-5.jpg

Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 od konce roku 2010

S&P 500 12-5

Peter Boockvar z Miller Tabak, investiční společnosti specializující se již skoro 30 let na institucionální investory, radí opatrnost a domnívá, se že akcie musí komodity následovat a korekce zřejmě ukousne i přes 10 procent jejich současné hodnoty. „Propad komodit je jen prvním zatřesením se stromem, a neměl by proto být ignorován,“ říká. Dodává přitom, že propad bude pro mnohé bolestivá, protože sentiment na trhu je stále velmi „bullish“ a jen minimum správců finančních aktiv je na pokles trhu adekvátně připraveno.

Pro pokles relativně strmý akciového trhu podle stratéga Miller Tabak hovoří kormě signálu z komoditních trhů ještě celá řada druhotných faktorů, které přilévají olej do ohně. "Konec druhé vlny kvantitativního uvolňování měnové politiky, zpomalení ekonomického růstu USA, zvyšování sazeb centrálních bank, dluhová krize Řecka,“ vypočítává Boockvar.

Průzkum mezi investory využívajícími obchodní platformy Bloomberg ukazuje, že 40 procent z téměř třinácti set respondentů soudí, že ropu čeká v dalších šesti měsících další oslabení. Taková míra pesimismu přitom v průzkumu nebyla k vidění od jeho zavedení v červenci roku 2009. Rostoucí nedůvěra v návrat komoditní rally přitom čiší i z odpovědí ohledně rozložení vlastních investic - 30 procent respondentů v prvních dvou dnech tohoto týdne uvedlo, že mají v úmyslu snížit svou expozici vůči komoditám a třetina účastníků průzkumu chce přeskupit své portfolio ve prospěch hotovosti.

Důvěra v oživení globální ekonomiky také z části vzala za své. Zatímco v lednu ještě poloviny dotazovaných mluvila o zlepšování stavu americké i světové ekonomiky, v tomto týdnu to bylo již jen 40 procent respondentů. Dva z pěti účastníků průzkumu přesto uvedli, že chtějí v následujícím půlroce zvýšit svou expozici vůči akciím (v lednu 3 z 5).

(Zdroj: AP, Bloomberg, CNBC)


Váš názor
  • no tak jo
    12.05.2011 16:10

    všichni co jsme tady, prodáme akcie a necháme si hotovost...a bude show....dva, tři
    ZUZKA
    • Re: no tak jo
      13.05.2011 10:00

      Co je to za stratéga, kterej vytroubí do světa svou strategii?? Neni to zase tak trochu vtění psem? Tady zpívá tolik jarabáků a každej jinou píseň, že je snad lepší je vůbec neposlouchat. Kdo má nakoupeno, křičí, že pojedou bejci, kdo už prodal, vidí všude medvědy. Přání otcem myšlenky.
      marrtt
      •  
        13.05.2011 10:14

        Na druhé straně se v telce (paví i další) prezentují správci fondů, aby tak přilákali další klienty. Ti se přirozeně řídí úspěšností strategie, takže nemyslím, že by tihle pánové troubili jen tak něco. To by přišli o důvěru investorů, která je v tomto podnikání určitě nejdůležitější. Jiná věc je samozřejmě, pokud se jim spíš vyplatí oklamání správců konkurenčních fondů... ;-)
        Kalka.
Aktuální komentáře
22.03.2019
9:45Rozbřesk: Odklad brexitu nahrává stabilitě sazeb ČNB
9:22Společnost Nike zvýšila čtvrtletní tržby o sedm procent
9:00Jednání o bankovní dani a snížená cílová cenu ČEZu  
9:00Komerční banka, a. s. - Výroční zpráva KB 2018
9:00Komerční banka, a. s. - Informace o konání řádné valné hromady
8:55EU27 nevyhověla žádosti Mayové, odklad brexitu musí být kratší
8:35Facebook léta ukládal přístupová hesla v nezašifrované podobě
8:34Americký generál obvinil Google, že pomáhá Číně se zbrojením
5:59Posedlost svazkem, který nemusí fungovat?
21.03.2019
21:01Americké indexy přepisují letošní maxima
18:48Zaděláno na ocelové investiční zklamání?
17:33Jakub Lukáš: Akcie ČEZ vidím do budoucna pozitivně (video)
17:27Akcie v USA startují vzhůru, Evropa přešlapuje, eurodolar se vrací. Doznívá Fed, komplikuje se brexit  
17:22Praha hranici 1080 bodů opět neudržela, akcie Levi Strauss při IPO +30 %  
17:05Summary: Biogen odepsal skoro třetinu hodnoty, Heidelbergcement se snaží udržet zisk pohromadě
15:43Biogen končí studii experimentálního léku proti Alzheimerově nemoci, akcie -28 %
15:21Micron Technology: Žádná katastrofa na čipech se nekoná (komentář analytika)  
14:21Brexit bez dohody = nižší HDP a slabší koruna
14:03BoE: Sazby beze změny, na brexit můžeme zareagovat jakýmkoli směrem  
12:30Dolar si líže rány po včerejším Fedu, výnosy v Evropě klesají, ale akcie zůstávají v klidu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Tiffany & Co (01/19 Q4)
0:30JP - CPI, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
15:00USA - Prodeje starších domů