Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Criticism of the Hungarian Convergence Programme; the Polish central bank is expected to hike rates

Criticism of the Hungarian Convergence Programme; the Polish central bank is expected to hike rates

8.6.2011 10:35

Headlines
 - EC pessimistic about Hungarian Convergence Programme
 - NBP set to hike rates


The Czech crown strengthened slightly and was trading around EUR/CZK 24.20 for most of the session – one month highs. The Czech currency clearly continues to profit from weakening US dollar. Ongoing government crisis has no impact on the crisis and we continue to believe that smallest rather populist party VV should continue to support the cabinet as it would hardly survive early elections.
The expected decline in May unemployment should came out with stronger than expected growth in real wages, although still pretty low (0.4% y/y). Today, the interest rate hike in Poland should not have major impact on the koruna. We believe that more interesting from Czech point of view should be the ECB meeting scheduled for Thursday. Hawkish tone could somewhat stabilize the recent run of the Czech koruna towards stronger levels.
The Czech bond markets awaits 5.7%/2024 auction today. Although the demand should not be probably as high as in case of Czech floaters, we believe current global bond-favorable environment should ensure solid outcome.


The Hungarian forint continued to hover in a narrow range between 265.00-266.50, despite the European Commission’s critical comments about Hungary’s Convergence Programme. The Commission sees the 2012 deficit at 3.3% of GDP vs the government’s 2.5% of GDP target and urges for additional austerity measures to secure the deficit below 3% of GDP. It said that employment of women is particularly low in Hungary and welcomed the lower tax on labour income as an incentive to improve this. It also saw risks for the period after 2013 as the program targets a deficit of 1.5% of GDP in 2013, but there are no details how this would be achieved. Overall, markets may not react much to this as the above 3% of GDP deficit forecast from the EC has already been known and the risk of implementation is also priced in by markets with the 5y5y forward spread ranging around 280-290bps.


The Polish zloty posted modest gains on the eve of the Monetary Policy Council (MPC) rate decision, which is scheduled for this afternoon. The EUR/PLN currency pair dipped even below 3.94 EUR/PLN in intraday trading, i.e. to the lowest levels in last two weeks.
Today, markets will undoubtedly focus on this week’s eye-catcher, which is the above mentioned announcement of the MPC rate decision. This time, the MPC meeting is accompanied by the discussion on a new inflation report, which will take into account surprisingly high rate of inflation. As we said earlier, we think that another 25 bps rate hike hangs in the air. Such a decision should, at least in a short-term, play in favor of the Polish currency.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2018
22:00Čtvrteční výprodej na amerických akciích
17:53Když už bychom chtěli cyklicky rotovat...
17:33CETV se výsledkový den vydařil, Amerika prohlubuje ztráty  
17:23Dolar se vrací k růstu, koruna slábne. Pozitivní ráno na trzích vystřídaly rozpaky  
17:03Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 procentech výkonu HDP Rakouska
16:24Bulharský regulátor se nemůže zabývat prodejem místních aktiv ČEZ
16:23KB, a.s. - Aktuální výpis z obchodního rejstříku
16:16HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně
15:51Snížení výhledu Heildelberg Cement zabolelo, investiční tezi ale nemění (komentář analytika)  
15:08Roboti změní naši práci, ale jinak, než se domnívá většina
13:48ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:27Narazí dopravní revoluce na evropskou byrokratickou zeď?
13:04Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
12:39Francouzská OVH ztrojnásobí výdaje, postaví se Googlu a Amazonu
12:38Štíhlejší Ericsson by mohl soutěžit i s levnou čínskou konkurencí (komentář analytika)  
12:31Trhy se přenesly přes Fed i brexit, dolar koriguje zisky  
10:55Novartis koupí výrobce léků na rakovinu Endocyte za 2,1 mld. USD
10:53Pictet: To nejlepší ještě nepřišlo
10:17Avast (+1,8 %) ve čtvrtletí zvedl výnosy o desetinu, potvrzuje výhled
10:04Po výsledcích se daří Avastu i CETV, německé automobilky se vzpamatovaly z propadů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
0:00American Express Co (09/18 Q3, Aft-mkt)
0:00Blackstone Group LP/The (09/18 Q3, Bef-mkt)
0:00Celanese Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
0:00Intuitive Surgical Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
0:00Kuehne + Nagel International AG (09/18 Q3)
0:00Novartis AG (09/18 Q3)
0:00PPG Industries Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
0:00SAP SE (09/18 Q3, Bef-mkt)
7:30Telefonaktiebolaget LM Ericsson (09/18 Q3)
8:00Yara International ASA (09/18 Q3)
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (09/18 Q3)
13:00Philip Morris International Inc (09/18 Q3)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15PayPal Holdings Inc (09/18 Q3)