Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Peněžní fondy v USA mají důvod k nervozitě… nepřímou expozici vůči zemím PIIGS

Peněžní fondy v USA mají důvod k nervozitě… nepřímou expozici vůči zemím PIIGS

28.6.2011 18:10

Případný bankrot Řecka by byl jen první kostkou domina, které by s sebou mohlo strhnout i americké peněžní fondy, varují investiční analytici. Riziko spočívá v expozici fondů vůči velkým evropským bankám, které jsou přímými věřiteli Řecka a dalších fiskálně slabých zemí eurozóny.

Podle odhadů Fitch Ratings měly peněžní fondy v USA ke konci května ve svých portfoliích zhruba 800 miliard dolarů, nebo polovinu svých celkových pohledávek, v cenných papírech emitovaných evropskými bankami. Evropští věřitelé pak mají pohledávky vůči zemím PIIGS za více než 2 biliony dolarů, uvádějí odhady Banky pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) ke konci loňského roku.

„Nejde jen o to, zda dojde k defaultu Řecka, ale o to, co bude následovat – a to není jisté,“ varuje šéf krátkodobé investiční strategie JPMorgan Chase Alex Roever. Pokud by došlo k „černému“ scénáři, následné události by nabraly velmi rychlý spád, přičemž by se fiskální krizi pravděpodobně neubránily ani Španělsko a Itálie, varuje šéf další z investičních společností.

„Fondy na peněžním trhu jsou stále citlivé k nečekaným úvěrovým událostem, které by mohly v očích investorů ohrozit schopnost zachovat čistou hodnotu,“ uvedl tento měsíc prezident bostonského Fedu Eric Rosengren, a dodal, že některé z fondů mají ve formě krátkodobých půjček „značné expozice“ vůči evropským bankám. Podle informací JPMorgan a Standard & Poor’s snižují institucionální investoři ve Spojených státech své investice do bankovních domů v Evropě a zkracují průměrné splatnosti těch zbývajících. Připravují se tak na případ, kdy by museli „očistit“ své portfolio co nejrychleji bez toho, aby byli nuceni nabízet cenné papíry na eventuálně velmi nelikvidním trhu. S&P , pokrývající 500 amerických i evropských peněžních fondů, odhaduje, že osm z deseti jejich pohledávek vůči evropským věřitelům je splatných do tří měsíců a 95 procent celkem do méně než půl roku.

Riziko, že se fondy v USA dostanou do potíží kvůli svým investicím v Evropě, však není podle stratégů zatím nijak vážné. V reakci na pád Reserve Primary Fund po bankrotu investiční banky Lehman Brothers přijala americká komise pro cenné papíry pravidla, která mají fondy chránit v situaci, kdy by došlo k masivnímu uvolňování investic. Jedním z nových pravidel je povinnost diverzifikace investic s cílem udržet určitou míru likvidity – 30 procent aktiv fondu by měly tvořit cenné papíry, jejichž převoditelnost do hotovosti je kratší sedmi dní.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y