Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DECEUNINCK: Target price reduced

DECEUNINCK: Target price reduced

29.11.2011 10:44

Today we will issuean update note on Deceuninck in which we stick to our Reduce rating while lowering our target price from € 1.25 to € 0.80.

Our View: 
 - Volume momentum continues to weaken in 3Q11. Volumes declined by 11.2% y/y in 3Q11. This is a significant worsening of the 2Q11 trend of -6.1% y/y, which management said at the 1H results release would persist into the second half. Overall, revenue declined by 8.2% to € 139.9m with a decline in all zones, although in the case of Turkey, there was growth if we exclude currency effects. The only positive news coming out of the 3Q11 trading update was the further strengthening of pricing, with the price/mix up 8.6% y/y. 
 - FY guidance recently lowered, signalling tough times ahead.We remind that Deceuninck already lowered its guidance in July towards similar top and bottom-line results for the full year. The company lowered its guidance again at the time of the 3Q trading update towards a 3-4% FY sales decline – implying a 4Q decline of 6-10% – and a positive net profit (€ 8.4m in FY10).

Conclusion
Deceuninck is currently facing a brutal mix of issues including weakening construction markets, persistently high raw materials costs (recent decline in PVC has been mostly offset by further rise in titanium dioxide), stiff competition and market share losses in some of the largest CEE countries (Russia, Poland and the Czech Republic). With little light at the end of the tunnel, we rate Deceuninck Reduce while lowering our target price from € 1.25 to € 0.80.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2025
9:38Víkendář: Pro Američany je snazší obviňovat cizí země, než brát vážně své domácí problémy
19.04.2025
9:35Víkendář: Kdo má pravdu ve sporech o cla?
18.04.2025
17:17Zachrání trh „likvidita“?
13:31Perly týdne: Dedolarizace a Fed neochotný sanovat důsledky hloupé obchodní války
9:53Zisk Netflixu v prvním čtvrtletí stoupl o 24 procent, překonal očekávání
6:06Invesco: Státní dluhopisy, nálada a zisky. Co by investoři měli sledovat?
17.04.2025
22:04Obavy z nových kroků administrativy prezidenta USA, i tak by se dal shrnout závěr obchodování na Wall Street  
17:32Šéfka MMF: Trumpova cla zpomalí hospodářský růst, ale nezpůsobí globální recesi
17:28Skororecese a pak zase nájezd na potenciál…
16:55Vytvoří americké akciové indexy nová roční minima?  
15:53Pilulka na hubnutí od Eli Lilly ukazuje prvotní úspěchy. Akcie rostou o 16 pct
14:49ECB snížila sazby o čtvrt procentního bodu. Lagarde upozorňuje na brzdy pro evropskou ekonomiku
14:17Turecká centrální banka překvapivě zvýšila základní úrok na 46 procent
13:29Skvělé výsledky Alcoa jsou zastíněny obavami z cel  
12:40Extrémní scénář Goldman Sachs: Američtí investoři mohou být nuceni k prodeji čínských aktiv za 800 miliard dolarů
11:34ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Skupina ČEZ dokončila prodej společnosti Veolia Energie ČR
11:08Česko je poprvé v historii nezávislé na ruské ropě, rozšíření západního ropovodu TAL je hotové
11:04Po škaredé středě je tu zelený čtvrtek? Jednání USA - Japonsko vzbuzují naději  
10:49Obchodní válka a Powell rozdmýchávají zlatou horečku. Žlutý kov pokořil další rekord
9:21Rozbřesk: ECB čelí extrémní nejistotě, sazby ale přesto půjdou dolů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data