Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DECEUNINCK: Target price reduced

DECEUNINCK: Target price reduced

29.11.2011 10:44

Today we will issuean update note on Deceuninck in which we stick to our Reduce rating while lowering our target price from € 1.25 to € 0.80.

Our View: 
 - Volume momentum continues to weaken in 3Q11. Volumes declined by 11.2% y/y in 3Q11. This is a significant worsening of the 2Q11 trend of -6.1% y/y, which management said at the 1H results release would persist into the second half. Overall, revenue declined by 8.2% to € 139.9m with a decline in all zones, although in the case of Turkey, there was growth if we exclude currency effects. The only positive news coming out of the 3Q11 trading update was the further strengthening of pricing, with the price/mix up 8.6% y/y. 
 - FY guidance recently lowered, signalling tough times ahead.We remind that Deceuninck already lowered its guidance in July towards similar top and bottom-line results for the full year. The company lowered its guidance again at the time of the 3Q trading update towards a 3-4% FY sales decline – implying a 4Q decline of 6-10% – and a positive net profit (€ 8.4m in FY10).

Conclusion
Deceuninck is currently facing a brutal mix of issues including weakening construction markets, persistently high raw materials costs (recent decline in PVC has been mostly offset by further rise in titanium dioxide), stiff competition and market share losses in some of the largest CEE countries (Russia, Poland and the Czech Republic). With little light at the end of the tunnel, we rate Deceuninck Reduce while lowering our target price from € 1.25 to € 0.80.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.04.2024
20:06WEBINÁŘ už zítra: Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? 23. dubna od 16:00
17:32Téměř rekordní relativní nezájem o dluhopisy, akcie tančí na hudbu budoucnosti
16:48Techy se zvedají, ale Wall Street se nedaří nahrazovat páteční ztráty  
14:37Vstup na burzu by investiční firmu CVC mohl ocenit až na 15 miliard eur
13:32Týdenní výhled: Korporátní výsledky, nervozita kolem velkého techu. Nová data asi růst výnosů nezažehnají  
11:35Akcie se zvedají z pátečního propadu, sentiment však zůstává křehký  
11:18Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
10:58Trhy mohou absorbovat geopolitická rizika, ale jen do určité míry
9:09Rozbřesk: Revize neutrální sazby ČNB se blíží - co čekat?
8:56ČEZ zažaloval ČNB kvůli milionové pokutě, na řadu přijdou tento týden výsledky big techu a futures jsou zelené  
8:53Bitcoin prošel dalším halvingem. Silný vliv na jeho cenu má letos spuštěné obchodování s ETF
6:37Venku mrazy, na trzích dle Bank of America hezká letní rally?
21.04.2024
8:58Víkendář: Vysoký dolarový optimismus, zdravá korekce na akciích, ale trend mířící vzhůru
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data