Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Dlouhé čekání na změnu (měnové rozhodnutí dnes)

Zaostřeno na ČNB: Dlouhé čekání na změnu (měnové rozhodnutí dnes)

29.03.2012 8:20
Autor: Research, Patria Finance

Jeden z centrálních bankéřů hovořil o možnosti zvýšit sazby do konce roku, ostatní se ale drží neutrální rétoriky, což naznačuje, že tendence hýbat s nastavením měnové politiky je velmi malá. To ostatně koresponduje s posledním vývojem české ekonomiky, kde nesledujeme žádné výrazné zlepšení, či naopak zhoršení oproti očekávanému vývoji.

Česká ekonomika se v druhém loňském pololetí nacházela v mírné recesi, dosavadní letošní data ukazují, že by HDP za první kvartál měl zhruba stagnovat. Pro měnovou politiku ale nehraje takovou roli, jestli ekonomika technicky těsně zůstane v recesi, nebo z ní vystoupí. Případný lepší výsledek by zřejmě byl tažen hlavně zahraniční poptávkou. Ta domácí nadále zůstává slabá a žádné inflační tlaky odsud nepřicházejí, což je vidět na stále záporné jádrové inflaci.

Výhled pro reálnou ekonomiku rovněž není nijak skvělý - letos nepatrný růst, příští rok růst stále pod potenciálem. Z tohoto pohledu tedy žádný důvod pro utahování měnové politiky. Na druhou stranu spotřebitelské ceny rostou rychleji, než se čekalo. Za vyšší inflací stojí hlavně pohonné hmoty a potraviny, a to nejen v důsledku daňových změn. Jde o faktory, které mohou ovlivnit měnovou politiku, pouze pokud jsou vážným rizikem pro inflační očekávání. Při stagnující či mírně klesající ekonomice a zvýšené nezaměstnanosti je však nepravděpodobné, že se k růstu cen přidají i mzdy. Nebezpečí roztáčení inflace domácími faktory je tedy malé.

... celou analýzu si mohou klienti Patria Plus stáhnout v PDF formátu ZDE

Jednání ČNB o sazbách proběhne ve čtvrtek 29. března a zúčastní se jej všech 7 členů bankovní rady, rozhodnutí bude oznámeno téhož dne ve 13:00.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.09.2020
17:45Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
17:10Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
16:45PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2020
16:44Strach z koronaviru ovládá sentiment a dodává sílu dolaru  
15:58Druhá vlna koronavirové pandemie ohrožuje ropnou poptávku  
15:24AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o snížení počtu akcií Emitenta přijatých k obchodování na BCPP
15:21Costco finišuje skvělý fiskální rok (komentář analytika)  
14:35Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:07Demokraté v USA chystají nové stimuly za 2,4 bilionu USD. Dohoda je otázkou
13:55Polská vláda se dohodla s odbory na postupném ukončení těžby uhlí
12:52Komise se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:36Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
10:59AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:54Societe Generale má nejhorší dopady koronaviru za sebou a zotavuje se
10:49Naděje na fiskální pomoc trhům příliš nepomohla, Evropa je znovu červená  
9:41Vláda schválila pravidla kurzarbeitu
9:09Rozbřesk: Tlak na forint a liru si vynutil zvýšení oficiálních úrokových sazeb v Maďarsku a Turecku
8:59BMW zaplatí v USA pokutu kvůli nadhodnocování údajů o prodeji
8:47Američtí demokraté připravují nový návrh stimulací, futures se zelenají  
8:14Unipetrol dokončil největší investici v českém chemickém průmyslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m