Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Dlouhé čekání na změnu (měnové rozhodnutí dnes)

Zaostřeno na ČNB: Dlouhé čekání na změnu (měnové rozhodnutí dnes)

29.03.2012 8:20
Autor: Research, Patria Finance

Jeden z centrálních bankéřů hovořil o možnosti zvýšit sazby do konce roku, ostatní se ale drží neutrální rétoriky, což naznačuje, že tendence hýbat s nastavením měnové politiky je velmi malá. To ostatně koresponduje s posledním vývojem české ekonomiky, kde nesledujeme žádné výrazné zlepšení, či naopak zhoršení oproti očekávanému vývoji.

Česká ekonomika se v druhém loňském pololetí nacházela v mírné recesi, dosavadní letošní data ukazují, že by HDP za první kvartál měl zhruba stagnovat. Pro měnovou politiku ale nehraje takovou roli, jestli ekonomika technicky těsně zůstane v recesi, nebo z ní vystoupí. Případný lepší výsledek by zřejmě byl tažen hlavně zahraniční poptávkou. Ta domácí nadále zůstává slabá a žádné inflační tlaky odsud nepřicházejí, což je vidět na stále záporné jádrové inflaci.

Výhled pro reálnou ekonomiku rovněž není nijak skvělý - letos nepatrný růst, příští rok růst stále pod potenciálem. Z tohoto pohledu tedy žádný důvod pro utahování měnové politiky. Na druhou stranu spotřebitelské ceny rostou rychleji, než se čekalo. Za vyšší inflací stojí hlavně pohonné hmoty a potraviny, a to nejen v důsledku daňových změn. Jde o faktory, které mohou ovlivnit měnovou politiku, pouze pokud jsou vážným rizikem pro inflační očekávání. Při stagnující či mírně klesající ekonomice a zvýšené nezaměstnanosti je však nepravděpodobné, že se k růstu cen přidají i mzdy. Nebezpečí roztáčení inflace domácími faktory je tedy malé.

... celou analýzu si mohou klienti Patria Plus stáhnout v PDF formátu ZDE

Jednání ČNB o sazbách proběhne ve čtvrtek 29. března a zúčastní se jej všech 7 členů bankovní rady, rozhodnutí bude oznámeno téhož dne ve 13:00.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb